今年 2 月 9 日，划时代的 「136 号文」 出台 （即国家发展改革委、国家能源局联合发布的 《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》），新能源全面入市大踏步前进。
自那之后，新能源领域的大部分讨论，就比如这篇文章，几乎都言必称 「136 号文」，下游发电企业涌起 「抢装潮」，抢着在政策 6 月 1 日新老划段时间节点前上马一批项目，以拿到结算差价，但对于 6 月 1 日后的项目，即使是国央企，也只能在徘徊中观望，一边焦急等待着地方细则的动向，一边加班加点更新投资收益率测算模型。
上游制造商，在经历了两年左右的价格大熊市后，受下游抢装刺激，终于迎来产业链价格持续上涨，但与此同时，也出现了违约毁单、私卖 A 货等乱象，而对于 6 月 1 日后的行情，悲观、消极的声音和情绪占到多数。因为担心 「现在涨得越高，未来跌得越狠」，一些头部企业近期也表示对这波涨价感到 「害怕」「担忧」。
究竟目前的行情能持续多久？对于行业意味着什么？还要先从 3 月份至今产业链各环节的表现说起：
硅料：小幅上涨，总体持稳
硅料方面，根据新能源研究机构 InfoLink 公布的最新统计数据，截至 3 月底，致密料交易价格区间在 38 元/kg 到 43 元/kg 之间，交易均价为 40 元/kg，最低成交价和均价较 2 月均有所上升，其中均价月涨幅为 2.56%，但该环节价格自去年 11 月末就一直横盘未动，所以今年整体涨幅也停留在 2.56%，如果从 2024 年初算起，该环节跌幅仍高达 38.46%。
颗粒硅方面，2 月价格即迎来上涨，3 月继续涨势。截至 3 月底交易均价为 38 元/kg，月涨幅 2.7%，今年以来上涨 5.56%。但该环节去年跌幅较大，2024 年至今仍下跌 35.59%。
3 月，硅料市场结束春节修整期后，交易有所活跃，受下游抢装机、组件涨价等刺激，价格有所上涨，但幅度总体小于产业链其他环节，这主要还是因为该环节产能过剩问题较突出，不论是作为生产商、供应商的硅料厂，还是作为直接需求方的硅片厂，都有不少库存在手，限制了增量订单和价格走势。根据中国有色金属工业协会硅业分会的调研，从近期下游需求来看，仅部分硅片厂有较强烈的硅料采购需求，其余大多企业都在消耗自身库存。该机构认为，此轮 「抢装潮」 带动的价格上涨传导至硅料端时影响有限，预计该环节后续价格持稳为主。
不过，这未尝不是好事，业内普遍认为硅料产量不会像电池、组件端一样，降价时停产成风，涨价后又不顾自律公约的约束纷纷复产，该环节受供需影响，未来一段时间预计产量仍会较为稳定，能够维持去库状态，「抢装潮」 结束后价格保持稳定的概率也较高。
硅料龙头协鑫科技联席 CEO 兰天石近日在年报沟通会上表示，预计公司今年第三季度末将实现利润，第四季度有望全季度盈利。2023 年，该公司尚有 25.1 亿元净利润，到了 2024 年，全年出现 47.5 亿元净亏损。
硅片：主流产品年内涨幅近 30%
硅片方面，据 InfoLink 统计，市场需求较少的上一代技术路线 182-183.75mm 尺寸单晶 P 型硅片交易均价近 4 个月未变化，仍为 1.15 元/片。主流 N 型硅片方面，182-183.75mm 尺寸硅片 3 月份交易均价上涨 1.69%，达到 1.2 元/片，年内价格上涨 14.29%；182*210mm 尺寸 N 型硅片目前交易均价为 1.45 元/片，3 月同比上涨 11.54%，今年以来大涨 29.46%，是主材产业链所有主流产品中涨幅最高的。更大尺寸的 210mm N 型硅片 3 月交易均价无变化，仍为 1.55 元/片，年内涨幅为 10.71%。截至 3 月底，N 型硅片主流产品年内涨幅均超过 10%，不过，去年全年相关产品跌幅在 60% 左右，从 2022 年末算起更是跌超 80%，厂商还是在盈利线以下挣扎。
实际上，在 「136 号文」 出台之前，硅片即迎来涨价行情，其背后的核心逻辑还是去产能较早，供需有明显改善。「抢装潮」 直接刺激组件、电池片需求后，部分 N 型硅片一度库存消耗殆尽，出现供不应求，价格随之大幅走高。InfoLink 预计在 6 月 1 日前，该环节价格仍有一定的上涨空间，但市场对此后的走势并不乐观，节点过后，整体市场需求恐将快速转弱，价格走低是大概率事件。
电池片：需求持续旺盛，开年以来全线上涨
电池片方面，根据 InfoLink 公布的统计数据，早先大幅上涨但市场实际需求在走低的 182-183.75mm 单晶 PERC 电池交易均价有所回落，3 月同比下降 6.06%，降至 0.31 元/W，但年内涨幅仍然可观，为 12.73%。占据市场主流的 N 型产品方面，182-183.75mm 尺寸的 TOPCon 电池 3 月交易均价涨至 0.305 元/W，涨幅 5.17%；最受市场青睐的 182*210mm TOPCon 电池全月大涨 17.25%，交易均价来到 0.34 元/W，年内涨幅高达 28.3%；210mm TOPCon 电池交易均价小幅上涨 1.69%，涨至 0.3 元/W，年内上涨 5.26%。
作为组件的前序产品，电池片的需求和价格走势直接受到 「抢装潮」 刺激，再叠加此前去产能初见成效，成为了产业链上全线普涨的环节。
不过，随着近期开工复产情况增多，去产能进度放缓，再加之抢装窗口持续收窄，该环节未来价格走势不确定性也较大。首先，P 型电池价格主要受印度市场需求而非国内抢装影响，随着印度 P 型需求退坡，价格可能持续回落。而主流 N 型产品方面，业内普遍认为，其价格会在节点到来前早组件一步走低。InfoLink 给出的判断是电池片整体价格会在 4 中旬后伴随需求退坡而松动，不过该机构也提示，具体走势仍须考虑各尺寸供需情况。
组件：阔别两年的涨价，带来的不只有惊喜
作为光伏电站的核心设备，组件是制造链上的终端产品，其价格走势往往直接体现着市场供需情况和利润空间。自光伏行业产能过剩加剧，持续遭遇 「降价潮」 以来，该环节价格也是 「易跌难涨」 的代表。
「136 号文」 发布近半个月后，市场主流 TOPCon 组件交易均价终于在 2 月 19 日至 2 月 26 日当周迎来小幅上涨，而上一次涨价，还要追溯到近两年前的 2023 年 3 月 15 日。
此后，TOPCon 组件价格持续走高，涨幅也有所扩大。3 月的四个周，该环节每周价格都实现上涨。截至 3 月底，TOPCon 组件交易均价涨至 0.74 元/W，3 月同比上涨 6.47%，年内来看，受去年底至今年初价格大跌的影响，涨幅为 4.23%（市场需求相对较少的 PERC 组件和 HJT 组件 3 月交易均价无明显变动，年内降幅在 2%-5% 之间）。
「抢装潮」 刺激下，组件涨势凶猛，有消息称，在新项目需求上，不少组件厂对低于 0.75 元/W 的订单甚至都不愿交付，市场上出现 「撕毁」 已签订单要求涨价，或拖延拒绝不交货，乃至二次违约、代工厂私卖 A 货等乱象，行业秩序也受到影响。
而上述乱象背后，正是 「抢装潮」 所剩时间无多，个别厂商不择手段想要 「赚一笔」 的心态。InfoLink 判断，组件涨势或能延续至四月中下旬，而业内普遍认为，此后该环节价格会明显走低，跌幅甚至比 「抢装潮」 之前来得还猛烈。
近期，一些行业头部公司、大佬也纷纷发声，呼吁不要为短期利益扰乱市场，应坚持自律公约的去产能节奏已达到长期稳价目的。
在近期钛媒体 APP 参加的一场活动上，隆基绿能集团副总裁张海濛、晶澳科技光伏与储能业务群总裁祝道诚都表示，自身企业最害怕的就是当前这种非理性的涨价。张海濛表示，坚持长期主义的企业最不希望看到价格大幅波动，无论是急涨还是急跌，这种情况出现后对自身经营、对客户都是一种干扰，当务之急只能控制好自己能控制的变量，管理好生产、库存、客户交付和沟通，尽量减少干扰。祝道诚也表示，据自己观察，一线企业在价格波动中会更稳重一些，既不愿意失血做市场份额，也不愿意一味追求高价订单影响信誉，更要紧的是保持现金流水平，维持到行业产能出清完成之时。他也就此呼吁行业理性看待市场变化。
更令从业者担忧的，恐怕是全年的需求情况。虽然因为上半年的抢装，部分机构调高了全年装机水平预期，但企业对此显然更加悲观，包括上述龙头企业高管在内，多认为全年装机能够与去年持平即已不易，大概率仍会走低。在需求走弱，产能出清放缓，价格持续波动的情况下，光伏的难题远非一次 「抢装潮」 或 「涨价潮」 就能解决的。（本文首发于钛媒体 APP，作者｜胡珈萌，编辑｜刘洋雪）
