4 月 2 日，特朗普宣布了 「对等关税」 方案，按美国对所有国家的逆差计算加关税幅度。其中对中国在现行税率基础上，再加 34% 的关税。
疯狂的举动，动机如何？特朗普的真实意图是什么？中国强势反击后，形势如何？了解美国历史上的关税起落，对这些问题会有帮助。
一、美国关税史
美国的建国与关税问题密切相关。著名的 「波士顿倾茶事件」，就是独立战争的直接导火索之一。
英国取得对法国 「七年战争」 的胜利，但军费负担严重。1767 年英国议会针对北美殖民地，通过了新的税收法案 《唐森德税法》。北美殖民地大规模抵制英货，英国派遣大量军队弹压。1770 年英军以保护执行关税条例的官员为由，开枪打死抗议民众 4 人、打伤 6 人，制造了 「波士顿惨案」。
1773 年 12 月 16 日，波士顿 8000 多人集会抗议，晚上 60 名 「自由之子」 化装成印第安人上了茶船，将英国东印度公司三条船上的 342 箱茶叶全部倾倒入海，这就是 「波士顿倾茶事件」。东印度公司的茶叶较北美私茶便宜 50%，而且免缴高额进口关税，打击了当地茶叶生产销售，因此成为反抗目标。
波士顿倾茶事件
之后英国封闭波士顿港、取消马萨诸塞湾省的自治地位、英军进民宅搜查，加强统治。1775 年 4 月 19 日，北美独立战争在莱克星顿打响了第一枪，反抗的就是英国对殖民地征税和制定法律的权力。
值得一提的是，加拿大和美国当时都有不少殖民者，只是加拿大选择了继续和英国一伙，并且在 1812 年战争中和英国一起烧了白宫。历史上，加拿大多次面临被美国吞并的说法，只是亲美国的往往南下发展，削弱了支持吞并的力量。中国舆论场中对这些历史不熟，才会对特朗普让加拿大加入美国的说法感到诧异。
美国独立之后，关税是联邦政府支配性的收入来源，远超想象。19 世纪上半叶，关税占联邦政府收入 80%～95%，关税就是美国政府的 「支柱产业」。
美国最早的关税法案于 1789 年由首任总统华盛顿签署，是建国以来第二部法律，目的是为联邦政府创造收入，同时保护国内行业。外国货物抵达美国港口，由联邦财政机构收取进口税，各商品种类有 5%～15% 的详细税率。各州无权自行制定关税，宪法规定各州之间商品流通免税。此后美国历史上有多个影响重大的关税法案。
建国后，关税对于美国联邦政府来说作用很大，与其它国家显著不同，可以说是 「关税立国」。与宣传印象相反，历史上美国极为重视关税的保护主义作用，不支持 「自由贸易」。根本原因在于，北美相对欧洲与英国制造业水平较低，美国以亚历山大·汉密尔顿 （第一任财长，重要政治经济学家，但没当过总统）为代表的开国元勋们得出结论：制造业是国家安全问题，特别是战争物资的生产。
汉密尔顿在 《制造业报告》 中提出，保护性关税是快速工业化的杠杆。当时全球焦点产业是纺织业，和现在的芯片业类似。英国对美国封锁纺织技术，禁止出口纺织机器、机器模型，禁止纺织人才移民美国，试图垄断全球纺织工业。相比美国手工制服装，英国纺织品便宜 30 倍以上。
但美国已经有些工业基础，英国的封锁必然失败，只需要塞缪尔·斯莱特这样一个懂纺织机器的人就解决了大问题。1789 年，斯莱特从英国偷跑到美国找机会，建了 13 家纺织厂，让新大陆进入了新型先进机器代表的工业时代，成为 「美国工业革命的奠基者」。到 1809 年，美国有 62 家纺织厂。新机器让美国纺织服装生产力大幅提升，虽然比起英国产品成本仍高，但关税政策在早期起到了保护作用。
关税政策从很早就是美国工业发展的支柱性政策。如 19 世纪初，美国商船装载的进口货物有 10% 关税优惠，用以支持美国商业海运。
关税政策分歧也是南北战争的重要根源。北方发展制造业，主张高关税；而南方依靠种植业棉花出口，主张低关税、自由贸易。1828 年经过激烈争议通过的 《1828 关税法案》（俗称为 「丑陋关税」）将平均税率提高到 25%，对钢铁、纺织品等关键工业品提升至 25%，棉纺织工业的实际关税高达 71%。
这更多体现了北方钢铁与纺织工业的要求，针对的主要是欧洲和英国廉价商品竞争，而南方种植园主受到出口收入锐减、进口商品价格暴涨的严重打击。南北矛盾由此爆发，如南卡罗来纳州废除了 1828 年关税法案，并扬言退出联邦。著名的南北战争也是各种矛盾累积的结果。
美国、英国、法国平均实际关税，1830-2010
在北方的主导下，1830 年代美国达到了历史上的最高关税税率，超过了 50%。此后发生了有些戏剧性的变化，关税降低至 10%～20% 了。
民主党那时以南方为基地 （南北战争后跑到北方发展，和共和党换家），在国会占据了优势，1830 年和 1832 年两次降低关税税率。当时欧洲在拿破仑战争后有较长时间的和平，自由贸易理念兴起，对美国也有影响。1837 年美国发生严重经济危机，也需要降低关税促进贸易。降低关税带来的贸易增长还提升了关税收入，如 1855 年关税税率降低到 20%，关税收入却比十年前翻倍了，达到 5300 万美元。新加入联邦的中西部地区也受益于农产品出口，倾向自由贸易，支持降低关税。
共和党 （1832～1852 年叫辉格党）仍然因工业自主发展需求支持高关税，在 1840 年选举胜利控制国会后，1842 年法案又重新提升了关税。1846 年民主党又控制了国会，再次降低关税至 25%。总体是拉锯的节奏，但内战前是民主党控制更多。1857 年，民主党与无党派联盟将关税降低到了 15%。
转折点是南北战争 （1861～1865 年）的到来。1861 年部分南方州宣布脱离联邦，南方来的参议员走了。北方控制的国会立刻提高关税，后来通过了 《1864 年关税法》，将平均关税税率提高到了 47.56%。法案目的是支付战争费用、保护北方工业和铁路补贴。林肯总统宣称：「给我们保护性关税，我们将拥有世界上最伟大的国家。」
南北战争，从经济意义上说是美国工业与关税发展方向的斗争。结果是主张保护主义的北方，战胜了主张自由贸易的南方。此后美国与欧洲相比，有相当长的高关税期，欧洲自由贸易理念与实践继续发展。
战争结束后美国关税有所回落，但维持高位。此时共和党控制着局面，部分民主党人跑到东北发展，转而支持高关税，但民主党总体上以 「损害消费者利益」、「促进国际贸易和经济增长」 为由支持自由贸易与低关税。在 1880～1900 年美国内部的关税斗争中，民主党的克里夫兰和共和党的麦金莱是代表人物。
克利夫兰在 1884 年和 1892 年两次当选总统，间隔了一届，在特朗普之前，他是唯一任期不连续的总统。在克利夫兰力推之下，1890 年代美国关税降低了一些。
麦金莱 1896 年和 1900 年当选总统 （1901 年 9 月遇刺去世）。他继承共和党传统，强烈支持贸易保护主义，以高关税保护新兴产业和制造业，免受外国竞争冲击。保护主义是麦金莱的标志性立场，他也因此成为美国历史上著名的高关税代言人。
因为这些历史，特朗普对麦金莱非常推崇，2025 年上任后立刻签署法令，将阿拉斯加最高峰重新命名为 「麦金莱山」。特朗普称麦金莱为 「关税之王」，在就职演讲中如此评价：「麦金莱总统通过关税和才智让我们的国家变得非常富有，他是天生的商人，为西奥多·罗斯福的许多伟大成就提供了资金」。
美国平均有效关税，1890～2025
1900 年之前的美国关税史较为生僻，中国舆论对特朗普的关税立场来源不太清楚，凭印象认为美国传统上是支持低关税自由贸易的。进入 20 世纪以后的美国确实如此，但也有一次明显的加关税行动。
麦金莱遇刺后，副总统西奥多·罗斯福接任，之后美国关税不断下降到 6% 了。根本原因是经过多年发展，美国已经成为全球效率最高的制造业大国。廉价的美国制造业产品冲击英国与欧洲大陆，在克利夫兰时期就有体现，要求自由贸易也有相当道理，所以麦金莱才需要以激烈的保护主义主张与之对抗。1900 年美国钢铁产量 1140 万吨，占全球 43%，如今中国以超 10 亿吨的巨大产能才能与之相比。
美国成为全球 「制造业之王」 之后，仍然有制造商和工会等利益团体要求高关税。但降关税更符合美国的竞争优势，即使共和党内部也分裂了。经过十多年拉扯，美国关税在 1920 年降到了 6% 的低点。其中有个因素是美国在 1914 年第一次世界大战爆发后大发 「战争财」，关税收入反而显得不太重要了。
1922 年，共和党重新赢得大选，关税又开始上升。即使在美国拥有全球贸易优势的时期，保护主义的传统仍然极为深厚，无数次在大选中成为焦点议题。但在 1929 年大萧条爆发之后，这个传统出了大问题。
从现在的观点看，美国大萧条的原因很复杂，但怎么也不可能是因为低关税导致的外国产品冲击。1929 年 4 月大萧条还没爆发，斯姆特与霍利两个参议员提议对欧洲农产品加税，保护美国农业。就和现在一样，许多政客也开始往里面加保护条款，算是常规行为。
1929 年 10 月 24 日美股崩盘，大萧条正式开始，失业率暴增，社会气氛惨淡，美国政客需要找替罪羊。国会通过法案后，1930 年 6 月，胡佛总统不顾上千个经济学家联名劝阻，被政治气氛裹挟，签署了 《斯姆特-霍利法案》，对上千项外国产品加高关税。加拿大和欧洲多国报复，对美国产品加关税。1933 年美国出口只有 21 亿美元，相比 1929 年的 54 亿美元降低了 61%。全球贸易额也因此暴跌，从 1929 年到 1934 年，全球贸易总量下降了约 66%。
有的分析说，本来大萧条没这么严重，道指跌得不算大，疯狂的关税法案出来后，道指才真正大崩，跌掉快 90%，关税政策被认为是导致大萧条的原因之一。全球贸易与美国贸易大幅下降，到底是大萧条的结果，还是大萧条的原因，说不太清楚。笔者倾向于认为，当时全球贸易额并不算高，约占全球 GDP 的 9%，比现在的 30% 要低不少，不应该是大萧条的原因。
《斯姆特-霍利法案》 发起者威尔斯·C·霍利 （左） 和里德·斯姆特 （右）
但无论如何，大幅加关税为本国经济危机甩锅，肯定是错误行为。富兰克林·罗斯福 1932 年当选总统，在 1934 年通过 《互惠贸易协定法》（就是上图中的 Reciprocal Trade Agreements Act），终止了 《斯姆特-霍利法案》 的恶劣影响。从此美国关税开始了历史最长的下降期，到 21 世纪平均有效关税甚至降到了 2% 的极低水平。直到特朗普 2025 年大加关税，才大幅上升。
罗斯福降低关税，方向是正确的，与其它国家通过谈判放开市场，而非设置障碍。值得注意的是，这次事件留下了一个行政程序传统：国会向总统授权与外国协商关税。关税对美国政府是非常重要的政策，要国会审批，总统签署，以法案的形式出现，前面都是如此。但罗斯福政府面对的事态紧急，需要将关税决定权从国会转移到行政部门，提高效率。
罗斯福无法预料的是，这给特朗普留下了一个大空子，他只要宣布国家紧急状态，就能随意对别的国家发出关税威胁。美国体制里，总统的权力可大可小，受限制太多，搞钱就很头疼。关税成为特朗普最爱使用的大招，是历史的不幸。特朗普将 Reciprocal（对等、互惠）胡乱解释，将别国对美国的顺差说成是对美关税，是经济学的闹剧。
二战后，美国有效关税一再降低，引领全球贸易大发展，是历史正确的方向。自由贸易能让国家之间双赢、互惠，WTO（以及其前身 GATT）实践中还加上对穷国的照顾，这都是不错的原则。
二战结束后的相当长时间内，美国制造业实力冠绝全球。美国成为全球自由贸易的最大鼓吹者，要求别国对等放开市场，帮助本国公司扩大市场。这段时期的美国，连共和党都认为关税不是大事了，美元、金融、军事等全球事务更为重要。美国会对一些国家加关税，但一般是出于政治原因，并非经济考虑。
全球经济的发展，大大超出了美国历史上关税实践设想的情况。在 2000 年之后的黄金发展期，全球化达到顶峰，关税似乎已是历史遗留问题，应该在 WTO 原则下不断降低。WTO 谈判进行了很多轮，非常艰难，但主要是穷国抗争想要保留高关税权力，发达国家居高临下大谈自由贸易。
美国政府重新开始重视关税有两个因素：全球化导致的制造业外迁和中国崛起，后者更为重要。1980 年代美国开始全面转向金融、服务业，低利润的制造业随着全球化外迁，2000 年后外迁加速，中国就承接了不少美国公司的制造业务。中国以人类历史上最惊人的力度与速度，全力发展制造业，在 2010 年以后制造业产出超过了美国，并大幅拉开差距。
等到 2016 年特朗普上任时，开始面对这两个问题，但没想清楚怎么干。最后只是对中国商品加了明显的关税，还有很多豁免。拜登上任后没和中国打关税战，豁免继续，贸易冲突没有扩大，只是高科技领域较量多。2024 年美国进口关税有效税率只有 2.5%，虽然不是历史最低，也是较低的数值。
二、特朗普的关税战心理
了解了美国的关税历史，特朗普的很多关税动机就好理解了，基本都有历史背景，再加上特朗普惯用的 「极限施压」 战术，他的目的就非常明确了。
从美国历史上看，特朗普加关税的一个大目的，就是增加政府收入。美国建国初期，关税甚至是联邦政府的主要收入。如果特朗普将平均有效关税拉到 20% 以上，以 2024 年进口额 4.11 万亿美元估算，「毛利润」 应该有 8000 亿美元。考虑到谈判降低税率、必需品豁免、利益集团豁免等多种因素，会减掉不少，但怎么也有大几千亿美元关税收入可以盘算。
如果仅凭直觉，我们会很容易以为美国关税收入没多少，那是因为美国政府已经有很多年不靠关税过日子了。结合上节的历史，可以看下美国政府收入演化史。19 世纪上半叶，关税是支柱性收入。1862 年南北战争时期支出暴增，消费税又成为重要来源，个人所得税也开始征收 （图中深蓝色），但关税仍是许多年的主力收入之一。
进入 20 世纪，个人所得税逐渐成为美国政府收入最大来源。1935 年又开始收社保，企业所得税也开始增加。关税税率下降，在政府收入中的占比逐渐降低到可以忽略的程度了。
1924 年，美国政府收入中关税的占比还在 16.8%，到 1975 年只有 1.3% 了，总额只有 36.76 亿美元。2024 年，美国政府关税收入 838 亿美元，占比 1.6%。比例固然不高，但是 2017 年美国关税收入是 330 亿美元，几年来通过加关税增加了不少关税收入，似乎 「有潜力」。
如果特朗普通过大幅加关税，哪怕有效税率达到对所有国家都加的 10%，也能有个 4000 亿美元的收入，对捉襟见肘的财政确实是个不错的补充。
特朗普的另一个动机，可以说也是加关税的最大目标，就是回到历史上麦金莱代表的高关税保护主义传统，促进美国制造业发展。这并不是特朗普发明的，而是共和党的历史传统。特朗普出于历史直觉，认为加关税既能增加财政收入，又能让制造业回归。包括减税，帮助企业经营，都是美国历史上的发展经验。
特朗普还有一个战术动机，用关税作为 「极限施压」 的武器。他在上一任就有尝试，这次全面出击了，刚上任就对加拿大、欧洲、金砖国家等多国发起了关税威胁。
4 月 2 日，特朗普公布了炮制的 「对等关税」 表，以一国对美顺差除以出口额，作为关税的计算值。这是一个典型的 「极限施压」 动作，这种算式让经济学家看不下去，偷换概念到开国际玩笑了，但特朗普本就是大搞霸凌，早就不要这种体面了，用来当讹诈工具。
美国贸易代表办公室公布的计算公式 （注：美方经过所谓核算，将ε、φ两个系数分别给定为 4 和 0.25，所以二者乘积为 1，该公式可简化表达为，综合税率=美方出口额-美方进口额/美方进口额。） 美国贸易代表办公室网站
特朗普 2018 年开始和中国打贸易战、关税战，他自认为是成功的操作。2020 年 1 月 15 日，中美第一阶段经贸协议在美签署，在知识产权保护、技术转让、金融服务市场放开等方面，中国答应了一些条件，还承诺在两年内额外购买 2000 亿美元的美国产品和服务。中方的意图是靠经贸领域加深合作的方式稳定预期，和以前对美的办法是一致的，只是金额比较大。特朗普会认为，极限施压起作用了，是个成功经验。
本来特朗普是准备拿着大成果，连任成功，再扩大对全球打关税战的。但人算不如天算，疫情让特朗普非常狼狈、恼羞成怒、走向疯狂，连任也泡汤了。
2025 年，特朗普卷土重来，再次祭出 「极限施压」 的法宝，对许多国家威胁加关税。这种施压对小国得手了多次，巴拿马、哥伦比亚等小国服软。这次越南被加 46% 关税，连忙沟通说要对美零关税，特朗普发推宣布胜利，都算是极限施压的成功案例。
在与加拿大、墨西哥的 「北美关税内战」 中，特朗普大体上能控场，但打得要复杂一些。加拿大历史上和美国纠葛很深，斗争经验并不少，不容易对付，特朗普也说很难搞。特朗普借口打击芬太尼、非法移民，宣布对加拿大、墨西哥加 25% 关税，后来又推迟、取消加关税、给时间协商。经过反复操作，特朗普逐渐换到了一些加拿大与墨西哥的妥协，算是 「赢了」。
特朗普借口芬太尼问题，对中国两次加 10% 关税，但都没有引发太大反应，中方仅对美国部分产品加关税反制，主要是对毒品问题阐明立场。
资本市场对这些操作的反应都不大，美股还在 2 月中创了历史新高。
通过一系列关税操作实践，特朗普认为自己是 「天生赢家」。身边人也无脑吹捧，50 天 50 场胜利，赢麻了。于是特朗普无比自信，在 4 月 2 日搞了个 「解放日」，拿出了很极端的关税方案，对全球所有国家展开讹诈！
特朗普认为，接下来的剧本，就如美国财长贝森特说的，各国要争相尽早找美国政府妥协，然后特朗普会减少一些施压，观察如何榨出更多油水。不少国家确实就是这样打算的。
但是，接下来发生的事让特朗普出乎预料。美股接连两天大跌，指数都跌了约 10%，市值跌掉 6.4 万亿美元。中国政府在 4 月 4 日宣布了力度极大的反制措施，11 箭齐发，对美国所有商品加征 34% 的关税，美股当天再次大跌。
在笔者看来，这正是中国一直在等的反制机会，时机已到。
三、中国关税反击
从美国关税历史中，也能分析出中国这次对美进行大力度反击的底气。
特朗普在关税上打出了所有底牌，疯狂地讹诈全球。这时，就是他最虚弱的时候，也是最佳的反击时机。
笔者认为，特朗普在 「关税战一直赢」 的节奏中，犯下了冒进的大错。胡佛成为美国历史最差总统，是因为赶上了大萧条运气不好。但胡佛在 1930 年签署法案，同意对全球猛加关税，被国内政治压力逼得做出了错误选择。而特朗普 2025 年一手炮制了全球经济的黑天鹅事件，冒进到主动对全球开打贸易战，膨胀到疯狂了。
中国从 2018 年起，一直在认真准备与美国斗争。在这个过程中，美国不断出牌，中国也基本摸清套路了。而特朗普 2025 年 4 月 2 日的 「解放日」 行动，并无认真的后续动作准备，只想按以前的套路，等别国来妥协。中方的大力度反制，绝对出乎特朗普预料，也是美国难以应付的绝杀。
美国虚弱最根本的原因是制造业衰落了。加关税能促进美国制造业发展，只是不懂企业实际运营的空洞想法。特朗普没有发展美国制造业的成套措施，还不如拜登有智库支持的成熟体系。
Balaji Srinivasan 是著名的印度裔硅谷投资人、连续创业者、技术专家和未来学家，思想和观点对科技行业影响力不小。他评论说，美国去工业化的一个症状是，许多评论者从未真正管理过实体企业。
上图为美国汽车生产零部件来源，大部分汽车极为依赖外国供给。一个美国企业进口 100 万美元零件，生产出产品卖 120 万美元，毛利润 20 万美元。面对 30% 的进口关税，它不会到本地生产零部件，因为 「这等于只需要一点枫糖浆，却被要求相当于种一棵枫树」、「建立螺丝厂比为外国螺丝支付高额关税要贵得多」。
这种情况下，企业只会以两种方式应对，第一种是选用 75 万美元的低价零部件，产品还是卖 120 万美元，希望用户接受；第二种是交 30 万美元关税，但产品卖 150 万美元，希望能卖出去，在此之前，还得先借钱交关税。
麦金莱时期，美国有全球效率最高的工人与工业发展体系，鼓吹高关税发展制造业的道理还说得通。现在美国工人效率极低，加关税也解决不了这个问题。特朗普以为自己能和麦金莱一样，是刻舟求剑、东施效颦。
而中国的反击，也以全球最强大的制造业实力为基础，加税硬刚有底气，而且商家不妥协、人民币不贬值。
经过多轮美国关税冲击，中国本土商家已经形成了一致预期：加价应对美国关税。美国买家要求中国卖家承担额外关税，但中国商家要分担多少，就涨价多少，没有承担余地了。特朗普加 54% 的关税，美国买家让中国卖家分担一半，那卖家就涨价 27%，全承担也行，涨价 54%。中国制造业在全球没有对手，都是自己人在打。美国买家爱找谁都行，能到外国找到供应商早去了。就算取消订单也没办法，赔本生意不能做。
还有很多美资和外资企业在中国生产，出口美国，业务会受关税冲击，如苹果受影响最大。这些企业只是在中国生产，如何支付额外关税，如何讨价还价搞豁免，都和中国没关系。如果这些企业想转移生产线，经过这些年实践，情况也清楚了，没那么好转。即使下定决心转移，也需要中国供应链配合。特朗普肯定等不及了，现在就得给说法。
2018 年特朗普对中国加关税，人民币出现贬值，相当于所有商品对美国降价，买家卖家商量关税的压力就小了。这次特朗普加税后，人民币并未大贬，还有一次 1000 个基点的拉升，稳汇率的目标明显。一些人说要人民币贬值 20%～40% 应对，是胡言乱语。人民币不会因为美国威胁大加关税就贬值，现在已经是大幅低估了，会将价格压力传导出去。
2024 年美国对中国的出口有 1435 亿美元，中国对所有美国商品加税，对美国公司冲击也不小。美股因为 AI 泡沫吹不动了，已经在牛熊边缘，压力很大。股市对中美经济的影响很不一样，美国经济和特朗普都无法接受股市崩盘、低迷。
近期黄金价格突破 3000 美元，对美元长期信誉是沉重打击。全球央行已经对美元有了判断，纷纷增持黄金。美债压力也不小，2025 财年前 5 个月 （从 2024 年 10 月起）利息支出就有 4800 亿美元。接下来 10 个月，美国政府每个月要卖超过 1 万亿美元的国债，才能应付归还本金、偿还利息、财政赤字的要求。4 月 4 日大跌后，纳斯达克指数已经从高点跌了 23%，进入熊市了。这些情况，都对美国经济有很大压力。
在这样的时间点上，特朗普却对全球所有国家搞关税讹诈。实力最强的中国已经强硬反击了，别的有实力、有经验的对手也纷纷在行动，加拿大、欧盟都不会像小国那样容易对付。
经济学家都不看好特朗普的关税行动，这个判断不需要多高的水平。美国制造业积重难返，不是加关税就能解决问题的，需要精细的产业规划、耐心的战略执行，也就是学习中国。
特朗普的本意，不是真想发起不可控的全球关税大战，他没有这样的预案。美国这届政府草台班子作风明显，已经出了不少错漏。特朗普只是想极限施压，然后对手被迫妥协，按他预想的方式谈条件给好处，搞所谓 「交易的艺术」。
我方有准备，对方无准备；我方耐心等待时机，对手疯狂四面出击。中国的关税反击已经痛击了美国股市，在最合适的时机直击特朗普的弱点，必将取得振奋人心的战果。
本文来自微信公众号：底线思维，作者：陈经
