文 | 华夏能源网
4 月 8 日 （美东时间），白宫新闻秘书莱维特在白宫新闻发布会上宣布，自 4 月 9 日凌晨 00:01 起 （北京时间 4 月 9 日中午 12:01），美国将对所有中国进口商品加征 50% 的关税。
加上此前已经生效的 20%、34% 关税，美国针对中国的关税达到了史无前例的 104%。这意味着，中美之间的正常贸易之门将实质性关闭。
美国特朗普政府疯狂挥舞 「关税大棒」，给世界贸易秩序带来巨大破坏，全球化进程将严重倒退。
对于美国的霸凌行为，中国光伏企业并不陌生。一多半产品依赖出口的中国光伏，将再一次经受严峻考验，凶险程度仅次于十余年前的欧美 「双反」。
股市最直接反应出美国加税的杀伤程度。4 月 7 日，105 家光伏上市公司中，超过六成直接跌停或触及跌停边缘，全天市值蒸发超过 2100 亿元。Wind 光伏指数显示，当天以下跌 207.38 个指数、11.96% 的跌幅刷新今年光伏股的暴跌纪录。
在 「双反」 风暴后，中国光伏将部分产能转移到东南亚，借道出海。如今，这条路也被彻底堵死，美国对东南亚各国也加征了 24%-49% 的高额关税，东南亚建厂变得不可行了。
面对美国一波又一波的围追堵截，中国光伏该何去何从？赴美建厂还有没有意义？
中国光伏彻底被堵在美国市场外
据美国太阳能行业协会 (SEIA) 和伍德麦肯兹联合发布的 《美国太阳能市场洞察 2024 年回顾》 报告，美国 2024 年新增太阳能装机 50GW，比 2023 年同比增长 21%。预计未来十年，美国市场年均新增装机有望达 45GW。
此外，美国光伏市场一直保持着不错的溢价和利润。隆基绿能 (SH:601012) 数据显示，近两年，美国组件价格约是其它地区价格的 3 倍。
从上述两点可以看到，美国是不错的光伏市场，是中国光伏理想的出海地。如今, 在美国对全球范围内无差别的关税攻击下，中国光伏面临着最严密的封堵。
首先，是对中国光伏直接出口的封堵。
此次美国对中国商品加征的 104% 关税，并不是光伏产品出口美国的全部。针对中国光伏，美国政府是 「关爱有加」，此前已经多次加税。2012 年先是征收反倾销、反补贴税，2018 年后又掀起 201、301 调查。
2024 年，美国对进口中国的光伏组件征收 14.25% 的 「201 关税」，直至 2026 年 2 月 6 日到期。2024 年 5 月 14 日，美国将从中国直接出口的晶硅光伏电池及组件的 301 关税从 25% 提高到 50%；2025 年 1 月 1 日起，美国对中国进口的太阳能硅片和多晶硅的关税也提高到 50%。
在这些关税累加下，中国大陆产光伏产品直接出口美国没有任何意义。「因为各种贸易政策的限制，在过去几年里从中国能够直接出口到美国的光伏产能几乎为零。」 隆基董事长钟宝申此前曾表示。这其实也意味着，美国此次以及往后把关税加到多高，对中国本土光伏出口实际都没啥影响了。
再来看对位于东南亚的中国光伏产能的封堵。
去年 5 月 15 日，美国商务部宣布对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的光伏产品启动双反调查，初步判定的涉嫌倾销幅度分别为 125%、81%、70% 和 271%。这将中国光伏企业在这四国的产能封死，转口美国变得不可能。
作为应对，一些中国光伏企业选择从东南亚四国转到老挝、印尼去建产能。如今，这条小缝隙也被堵死。
美国本次加税，东南亚四国越南、泰国、马来西亚、柬埔寨分别被征收 46%、36%、24%、49% 的高关税。曾作为东南亚建厂 「避风港」 的老挝、印尼，此次也分别被加征 48%、32% 的关税。
此外，印度、韩国、日本也分别被征收 26%、25%、24%，中国台湾地区也被征 32% 关税；其他地区如南非被征收 30%，就连美国的铁杆盟友欧盟国家关税也增加 20%。新增关税政策下，中国光伏企业到第三方国家建厂、出口美国的路子被全面封堵。
如今，中国光伏再想出口美国，只能选择相比起来税率略低的地方。比如，印尼 （32%）、马来西亚 （24%）、菲律宾 （17%） 的综合税率在东南亚稍低，这些国家有可能成为最大的对美国光伏出口市场。
天合光能 （SH:688599）4 月 7 日在互动平台的回复呼应上述观点，「公司的印尼合资 TOPCon 电池组件工厂不受东南亚四国 「双反」 的影响，且本次已公布拟新增税率中印尼税率相对较低，印尼工厂具备相对竞争优势。」
不过，也有券商表示，东南亚地区的制造商受益于靠近中国的光伏供应链和投资，一体化光伏工厂可以更快地降低成本和提升新型电池技术，从而抵消较高的关税。「预计东南亚工厂将比特朗普征收报复性关税之前更具韧性。」 彭博新能源财经表示。
国际半导体行业协会 （SEMI） 中国光伏标委会联合秘书长吕锦标对华夏能源网表示：此前美国对东南亚四国的直接双反税率加上本次新增关税，合计税率较低者约在 50%—60% 左右。
「按照 0.8 元/W 的出口价格计算，东南亚组件在美国市场的销售价格达到 1.2—1.28 元/W，相比美国本土一体化组件依然有竞争力。其后果就是美国光伏电站投资商将为高税率买单，同时美国今年装机量会比预期下滑。」 吕锦标说道。
「赴美建厂」 的价值需要重估
在美国的围追堵截下，中国光伏企业在前两年启动了 「赴美建厂」 计划，截至到 2023 年上半年，有 8 家中国光伏企业在美建厂，整体规划产能超过 16GW（参见华夏能源网之前报道：《中国光伏出海 2.0 时代：赴美建厂热背后的诱惑与陷阱》）。
如今，在特朗普一顿乱拳之下，中国光伏企业需要重新评估赴美建厂的价值了。
特朗普支持油气、煤炭等传统能源，对民主党出台的应对气候变化的政策持抨击态度，并承诺要废除前任拜登签署的 《通胀削减法案》（IRA）。去年 11 月特朗普当选美国总统后，中国光伏企业赴美建厂的热情迅速降温、变凉——在美国高昂的人工成本下，如果离开 IRA 补贴，赴美建厂势必面临亏损风险。
一个最典型例子是，去年 11 月 6 日，特朗普大选胜出当日晚间，天合光能发布公告，拟将位于得克萨斯州威尔默的 5GW 组件工厂出售给美国上市公司 FREYR（NYSE: FREY），而天合光能将获得 FREYR 部分股权及部分现金。
另外，有消息称，特朗普政府目前正在制定有关 「关注外国实体」 的相关政策，意在限制中国资本企业借 IRA 之利在美设厂。这一规定如果出台，或将显著打消中资企业赴美建厂计划。
不过，也有观点认为，在大范围关税增长政策背景下，拥有美国本土产能的光伏企业或更有竞争力。这主要是指已经将产能落地美国的企业，现在再去新建产能就来不及了。
有券商表示，本次加征对等关税举措与美国扶持本土新能源制造战略相契合。从长期看，对等关税的举措，与美国扶持本土新能源制造的战略相符，或将促进美国光伏制造业的投资和发展。
另外，美国此次对加拿大和墨西哥进行了豁免。同时对英国、澳大利亚以及土耳其、沙特、巴西等多个中东、南美国家仅加征 10% 关税。普遍抬高的关税门槛前，那些加税洼地或许也意味着建厂机会。
有专家对此解读，美墨加贸易协定表明，美国对其周边地区目前仍保持了相对宽容，对于产能转移至墨西哥地区的公司影响较小。阿曼、沙特、墨西哥等地按 10% 关税，利好在中东、墨西哥建厂的企业。
「在新关税促使下，太阳能产品生产制造商或将离开东南亚，并转移至生产成本和关税相对较低的其他国家的地区，比如中东等。」 彭博新能源财经认为。
光伏企业的应对之策和未来启示
此次加税后，多家在美国建厂的光伏大厂都做出回应，对外说明了可能的影响和短期应对之策。
4 月 7 日，天合光能在互动平台表示，截至目前公司在美国储备有足够规模的电池组件库存，其成本预计不会受到美国加征对等关税的影响。另有部分在运输途中即将入关的产品，再加上其他的一些供货渠道，可以满足公司今年后续阶段美国市场客户需求。
「这次对等关税可能会带来产品价格一定幅度的上升，对于美国的电池组件库存利润会产生正面影响。」 天合光能表示。
晶澳科技 （SZ:002459） 近日也表示，美国方面公司布局方式多元。除了提前与客户洽谈潜在关税分配方式，锁定非东南亚四国电池，投产美国 2GW 组件产能外，阿曼 6GW 电池与 3GW 组件项目有望年内建成。阿曼对等关税仅 10%，税率优势明显，有望逐步成为出货美国主要方式。
「美国市场有吸引力，但又有比较复杂的地缘政治影响。」 隆基绿能也表示，其与美国能源巨头 Invenergy 在俄亥俄州合资建立的 5GW 光伏组件工厂，主要生产 PERC 组件，产销两旺。长期看，需逐步引入 BC 技术以保持竞争力。但未来 「企业到底在美布局与否、投入多大的资源、建立多少产能，都还需谨慎评估」。
另外，一些没有在美国开拓业务的光伏企业也做出说明。例如，爱旭股份回答投资者提问称：目前公司 ABC 电池和组件业务、PERC 及 TOPCon 电池片业务均未直接销售美国市场，目前海外销售区域以欧洲、亚太、一带一路沿线国家为主。美国全球关税政策对公司业务没有直接影响。
面对频繁变动的美国关税政策，光伏行业下一步该怎么应对？
吕锦标认为，挑税收洼地转移产能不现实，「中国光伏全行业亏损了一年多，其实已无力再投资转移产能了。」 他认为：斗争策略是一回事，产业竞争力才是根基，极限施压下激发的斗志更重要。
「以中国光伏产品的无敌竞争力，加再多税也是美国消费者买单，中国光伏要有自信。当前最重要的是保持行业定力，团结一致对外，不在亏损市场内卷，不打价格战。」 吕锦标告诉华夏能源网说。
也有专业人士表示，美国政府所谓的关税不对等程度，直接用逆差/进口来计算，如此粗糙的算法，没有经过严谨的评估，最后真正落地的过程中，相信同样也会遇到很多问题，撞到南墙还是可能纠偏的，中国光伏企业先不必着急，等待事态明朗后再做决定不迟。
实际上，无论美国的关税政策最终如何落地，这都将是一次全球贸易秩序的破坏性重构。对中国光伏企业而言，在全球分散化布局，避免重蹈东南亚四国覆辙，同时开辟更加多元化的市场以减少对美国市场的依赖，当是长久之计。
