文 | 新能源行业观察
价格战真是没完没了了。
就在 2025 上海车展开幕前一天，特斯拉中国宣布了新的价格策略：焕新 Model Y 首次推出 5 年 0 息，6 月 30 日前，首付 7.99 万元，月供低至约 3060 元。要知道，焕新 Model Y 才交付了两个月，且离它推出 3 年 0 息政策不足一个月。
蔚来全新品牌萤火虫从 14.88 万元的发布价降到了 11.98 万元，相当于打了八折。这对于一辆精品小车来说，幅度不算小。
图/萤火虫降价至 11.98 万元
比亚迪在打出 「全民智驾」、兆瓦闪充技术和王朝网旗下汉 L 和唐 L 上市的组合拳后，近日对海洋网、王朝网三款车型推出限时一口价活动。其中，宋 PLUS DM-i 降 1.6 万元至 11.98 万元；海豹 06 DM-i 降 1 万元至 8.98 万元；海豹 07 DM-i 降 1 万元至 12.98 万元。
降价最狠的当属合资品牌。比如原价 36.98 万元的捷豹 XFL 现在标价 18.98 万元；去年在 25 万元左右的奔驰 A 级车，如今近乎腰斩；1.5T+9AT 动力组合的别克君威，从 30 万元级的豪华轿车定价跌到了 10 万元出头。
事实上，「价格战」 作为全行业常态，并没有减弱，只不过是被智能驾驶的声浪遮挡了一些而已。在这场 「没有赢家只有幸存者」 的战争中，2025 年一季度机械制造行业平均利润率已跌破 5%，倒闭离场的车企和品牌接二连三。
车企在利润与生存之间走钢丝，更深层的产业变革正在发生：技术迭代速度超过企业盈利能力的提升速度，政策补贴退坡倒逼车企提前透支市场潜力，消费者对 「降价减配」 的质疑声日益高涨。
整个行业激烈厮杀、价值扭曲的背后，究竟隐藏着怎样的生存逻辑，又将如何重塑汽车行业的未来格局？
1. 价格战众生相：从 「明刀明枪」 到」 花式内卷」
2025 年春节刚过，汽车市场就已硝烟弥漫，各大车企纷纷加入价格战的行列，竞争态势异常激烈。
特斯拉作为全球电动汽车的领军品牌，率先打响了价格战的第一枪。它推出 「8000 元保险补贴+5 年 0 息」 的组合拳，使得 Model 3 在中国市场补贴后 22.75 万元起，比美国市场低近 30%，5 年 0 息政策更是让月供低至 2460 元。
图/特斯拉优惠政策
这一举措迅速刺激了销量的增长，但也引发了诸多质疑。上海工厂产能利用率跌至 70%，库存周期拉长至 28 天，销售提成大幅下降，只能依靠走量来冲业绩。
尤其是刚刚上市的新款 Model Y，交付 1 个月后就推出了 3 年 0 息的优惠策略，紧接着又是 1 个月，免息 3 年变 5 年，优惠力度加大，试图让更多消费者从观望转向下订。
此外，特斯拉在技术上也面临着来自中国对手的挑战，理想的端到端+VLM 智能驾驶技术架构、华为 ADS 3.0 等已部分超越特斯拉 FSD，这都让特斯拉的销量号召力骤减，不得不通过价格来换取发展时间。
比亚迪则将花式 「价格战」 演绎到极致。先是以秦 PLUS 荣耀版 7.98 万元的低价强势杀入燃油车市场，喊出 「电比油低」 的口号；再是将 「全民智驾」 拉低到 10 万元级以下的车型；然后又推出 「一口价」，促销无智驾的车型。
新势力车企同样不甘示弱。小鹏 X9 推出 「0 首付+5 年 0 息」 组合拳，综合优惠近 7 万元；蔚来则是 5 年免息叠加 48 张换电券。
图/小鹏优惠价格
但新势力车企普遍面临着毛利率低、亏损严重的问题。小鹏 2024 年净亏损扩大至 104 亿元，蔚来每卖一辆车亏 4 万余元。资本市场对它们也不乐观，2025 年一季度，蔚来、小鹏股价较峰值下跌超 80%。
传统车企也深陷价格战泥潭。广汽丰田锋兰达一口价 8.98 万元，威兰达直降 4.4 万元，还推出 「三大核心部件终身质保」。
图/广汽丰田优惠价格
价格战中，合资品牌市场份额已从 2020 年的 60% 跌至 2025 年的不足 30%。大众安徽工厂裁员 30%，本田关闭武汉二厂，日产将中国产能削减 40%。一位日系车企高管坦言，在电动化上慢了两年，每降价 1 万元，就有 200 家经销商退网。
2. 价格战背后的 「生死逻辑」
在 「价格战」 中消亡的诸多车企也是直观反映了竞争的残酷。
据不完全统计，近 5 年，已有超过 30 家车企倒闭或者退出中国市场，而从 2014 年开启的新势力造车浪潮，60 余家新势力如今也仅剩蔚小理和零跑，淘汰率超过九成。如极越、高合、远航和恒驰汽车等，缺席本次上海车展的哪吒汽车，也是风雨飘摇。
有车企退出，当然就有市场余量释放。当前的头部车企，特斯拉、比亚迪、蔚小理合计占据超 70% 份额，中小车企生存空间被严重挤压。某二线品牌 CEO 曾直言，降价不是为了赢，只是不想死得太快。
「马太效应」 在市场中愈发明显，赢家通吃，比亚迪单月销量突破 40 万辆，相当于蔚小理全年销量之和。
但即便强如特斯拉和比亚迪，新款车型上市导致的老款车型库存积压也是不得不面临的难题，降价就是释放库存的最好良药。
比如特斯拉在 Model Y 的改款车型上市前，就对老款 Model Y 采取了直降 1 万元、5 年 0 息和可免费选配星空灰的叠加优惠措施。
图/老款 Model Y 优惠方案
而曾经说出 「比亚迪在 10-20 万区间的车型上有定价权，但比亚迪不会搞的大家都没活路」 的比亚迪总裁王传福，还是将智驾卷到了 7 万元级的海鸥上，将 A+级纯电轿车秦 L EV 的价格定在了 10 万元级，甚至还在此后推出了几款爆款车型的一口价，不给友商喘息时间。
图/秦 L EV 指导价
当然，补贴政策退坡也是车企价格战的原因之一。众所周知，2026 年新能源购置税将减半征收，车企需要在政策红利消失前抢占市场。某车企高管算了一笔账，一辆 20 万元的车，2025 年能省 1.8 万元税，明年只能省 9000 元。
地方政府也在推动降价，比如深圳追加 10 亿元购车补贴，上海对置换新能源车给予 1 万元 「绿色积分」，成都对建充电桩车企每桩补贴 2000 元。
乘联会秘书长崔东树警告称，2026 年后，车企必须学会在 「无补贴时代」 生存。
3. 未来趋势：价格战之后，行业向何处去？
毫无疑问，对于车企来说，价格战是一场 「杀敌一千自损八百」 的 「艰难决定」，而且，价格战对于行业、对于车企自身，甚至对于消费者造成的损害逐日剧增。
在今年 3 月底举办的中国电动汽车百人会论坛上，国家发改委相关负责人就严肃批评了部分车企一系列不当行径。诸如 「不惜牺牲利润抢占市场」，大打 「价格战」，甚至在宣传领域毫无底线，「虚假宣传、恶意抹黑竞争对手」，种种乱象层出不穷。
图/发改委批评部分车企
所以，价格战之后，卷智能驾驶成了众多车企的突破口。小鹏城市 NOA 普及至 20 万元车型，比亚迪 「天神之眼」 剑指 L3，华为 ADS 3.0 实现 「车位到车位」 全场景。
某车企高管放话：「2025 年，无智驾不卖车！」
然而，消费者对智驾功能的接受程度仍有待提高。调研显示，60% 用户认为 「现有智驾功能华而不实」。智驾普及面临着技术门槛、成本压力和用户教育等问题。L3 级事故责任界定不明，车企不敢全面开放；激光雷达单价仍超 5000 元，下沉市场用户宁愿要 「真皮座椅」；某车主开启自动泊车后误踩油门，索赔 20 万元维修费。
积极寻求海外市场也是国内车企的突破方向。
比亚迪在国际市场也是动作频频，在瑞士推出三款新能源车型，计划 2025 年底设立 15 个销售点；奇瑞与西班牙 Ebro 合资建厂布局南欧市场，越南工厂预计 2026 年投产；吉利则计划 2030 年实现海外销量中 50% 来自本地生产。
此外，小鹏、理想等新势力加速布局中东和欧洲，其中小鹏对于 2025 年海外销量目标较为乐观。不仅如此，宁德时代在德国、匈牙利建电池工厂；蔚来投资欧洲能源网络降低补能成本；上汽、奇瑞等通过 「整车+零部件」 联合出海模式，在俄罗斯/中东建立本土化供应链，等等。
价格战，或许还将继续。那些真正掌握核心技术、构建生态壁垒、敬畏用户价值的企业，才能在这场淘汰赛中幸存下来，定义汽车行业的下一个十年。而那些靠 「PPT 造车」「资本催熟」 的玩家，终将被市场淘汰，成为行业发展史上的过客。
