财联社 4 月 30 日讯 （记者 刘梦然）在经历业绩大起大落、由盈转亏后，隆基绿能 （601012.SH） 称正在通过多项措施调整。在今日进行的 2024 年度暨 2025 年一季度业绩说明会上，公司董事长钟宝申表示，能否扭亏与行业形势关联比较大，公司的规划是越早越好，目标到今年三季度回到盈亏平衡线。
财联社记者注意到，在 2022 年，时值投资光伏热情高涨，隆基绿能在当年举行的业绩说明会在线人数曾最高超过 16000 人，一度导致在线平台服务器卡顿；但随着光伏在资本市场热度褪去，在今日进行的 2024 年度业绩说明会上，其在线人数最多也仅超过 800 人。
光伏产能的出清速度，赶不上投资者 「出清」 速度。从今年一季度经营情况看，光伏行业深度调整尚未见到明显拐点。隆基绿能管理层介绍，未来将深化降本增效，推动经营业绩同比实现减亏。去年四季度开始，公司主营业务得到明显改善，经营现金流净额转正，总体运营效率进一步提升。
在投资者最关注的 BC2.0 产品放量方面，管理层从降本路径、毛利率提升等方面作出回应。钟宝申进一步表示，未来光伏行业将进入中低速的增长阶段，隆基面对地面电站和分布式场景推出差异化产品，满足客户多元化需求。
BC 组件一季度出货超过 4GW
对于业绩亏损原因，据管理层在业绩会上介绍，2024 年在行业洗牌阶段，公司主营产品硅片和组件价格分别同比下降 61% 和 39%，产品价格下行以及光伏技术迭代导致计提资产减值损失 87 亿元，参股硅料企业发生投资损失 4.86 亿元，这些因素综合导致了 2024 年公司经营业绩出现亏损。
面对行业日趋激烈的竞争，公司积极调整经营策略，强化内部管理，全面实施成本的精益化管理，推动经营性现金流在第四季度出现了显著改善。
销售数据方面，公司去年实现硅片出货量 108.46GW（对外销售 46.55GW），电池组件出货量 82.32GW。根据同业公司财报披露，隆基绿能全年组件出货排名第二，仅次于晶科能源 （92.87GW），排名位次较 2023 年度上升两位。
2024 年 5 月以来，隆基绿能推出了基于高效 HPBC2.0 电池技术的全场景组件产品，搭载公司自主研发的泰睿硅片，实现了组件功率、效率和双面率的突破。
今年一季度，公司实现硅片出货 23.46GW（其中对外销售 11.26GW）；电池组件出货量 16.93GW，其中 BC 组件销量 4.32GW。
产能方面，据钟宝申介绍，目前公司已有 15GW BC 二代产能，但是产能处于快速增长状态，预计 6 月底会增加到 35GW，年底实现 50GW 的产能。从 7 月份开始，BC 产出在公司整体产能中占比将快速提升，下半年大约会达到 50%。
在降本方面，钟宝申称今年底预计接近市面主流 TOPCon 产品。他进一步表示，按照现在这种市况情况下，二代的毛利率能够做到比市场上主流的产品高大概 10% 左右。「换句话说，如果现有产品的毛利率能够做到 3% 到 5% 的话，BC 二代应该可以做到 13% 到 15%」。钟宝申在回答投资者提问时表示。
近日，隆基绿能和另一家 BC 头部企业爱旭股份 （600732.SH） 联合多方发布的 《背接触 （BC） 电池技术发展白皮书》 显示，得益于 BC 量产化的快速推动，规模效应初现，设备、材料等成本投入与 TOPCon 差距快速缩小，并随着主流企业制造良率提升到 98% 以上，效率突破 27%。
该报告显示，当前 BC 的制造成本与 TOPCon 相比差异已经控制在 5 分/W，未来 BC 技术仍可以通过电池转换效率的提升、规模效应和技术工艺进步三个方面实现快速的成本下降，预计未来一年量产 BC 成本将与 TOPCon 平齐，甚至低于 TOPCon。
公司规划显示，预计 2025 年实现硅片出货量 120GW，组件出货量 80-90GW，其中 BC 组件出货占比将超过四分之一。
持续推进美国及海外新兴市场业务
在昨日随财报发布的 《致股东信》 中，董事长钟宝申在总结决策失利中提到美国市场影响，在有贸易壁垒的美国高利润市场，受前两年清关受阻的影响，隆基支付了大量的货物滞留、回运的费用，而且疲于应付因为不能交付形成的客户索赔，直到 2024 年下半年才恢复美国业务的正常经营。
在今日进行的业绩说明会上，多位投资者进一步提到美国 「对等关税」 政策对组件出口的影响。
对此，钟宝申回应表示，目前公司是从马来西亚生产电池，然后出口到美国，再通过美国合资工厂生产组件。目前马来西亚也面对美国新的关税政策影响，但它的税率和东南亚其他国家相比，还处在相对较低的状态，有一定优势。
不过，钟宝申也强调称，未来随着政策的变化，美国市场的规模会怎么变化，还有不确定性。就目前而言，沿着过去已经搭建好的供应链路径，然后稳妥地推进美国的业务，同时继续观察进出口政策未来的变量。
据隆基绿能方面提供资料显示，去年，组件业务方面，中国、欧洲集中式市场占有率居首；美国合资组建工厂满产满销，带动美国高价值市场出货强势增长；新兴市场塑造品牌、渠道优势卓有成效，中东非地区组件销量大幅增长 76%，亚太新兴重点市场巴基斯坦销量同比激增 136%。
对于光伏新增装机预期，钟宝申则持较谨慎态度。他认为，整个市场还是进入了这种中低速的增长阶段。具体来看，2025 年不确定因素比较多，新增装机可能是没有增量的一年，全球光伏需求相比于 2024 年预计将持平或者微增。
但是到 2026 年，随着电力系统对新能源接纳的适应和调整，预计还将回到增长的状态。但是不会再回到此前几年动辄 40% 到 50% 的增速，可能是 10% 左右的增幅。
