文｜WEMONEY 研究室，作者｜王彦强
以泸州银行、贵州银行、宜宾银行为代表的“ 酒系” 城商行呈现出差异化发展格局。
从 2024 年年报数据来看，泸州银行 （泸州老窖持股 14.37%） 以 28.31% 的归母净利润增速领跑，但其零售贷款业务收缩明显；贵州银行 （贵州茅台持股 12%） 则以 124.18 亿元营收规模稳居首位，但净利润增速 （3.43%） 显著滞后于营收增长，凸显“ 增收不增利” 的挑战；宜宾银行 （五粮液持股 16.99%） 虽存贷款增速双超 18%，却因净息差骤降、制造业不良率飙升等问题暴露经营隐忧。
三者在资产质量与战略布局上也分野显著：泸州银行凭借 2.49% 的净息差 （行业第一） 和 435.19% 的拨备覆盖率展现风控优势；贵州银行不良率 （1.72%） 居首，但依托区域经济深耕保持规模优势；宜宾银行过度依赖白酒产业链的信贷结构，则为其埋下风险隐患。这场“ 酒系” 银行的竞逐，折射出城商行在规模扩张、盈利质量与风险管控间的多维角力。
泸州银行利润增速第一，贵州银行营收增速第一
从归母净利润表现来看，贵州银行 2024 年实现归母净利润 37.79 亿元，排名第一，泸州银行、宜宾银行分别以 12.76 亿元、5.13 亿元位列第二、三名。
从归母净利润增速来看，泸州银行排名第一，同比增长 28.31%。其次为宜宾银行，同比增长 9.6%，贵州银行位列第三，同比增长 3.43%。
从营收表现来看，贵州银行排名第一，为 124.18 亿元。泸州银行和宜宾银行排名第二和第三，分别实现营收 52.09 亿元和 21.8 亿元。从营收增速来看，贵州银行相对较高，同比增长 9.46%。而泸州银行和宜宾银行分别同比增长 9.2% 和 0.5%。
值得一提的是，贵州银行营收同比增长 9.46%，但其归母净利润仅同比增长 3.43%，呈现增收不增利的格局。而宜宾银行 2024 年的营收仅同比增长 0.5%，增速较 2023 年下降 15.2 个百分点。
WEMONEY 研究室注意到，宜宾银行 2024 年的非利息收入为 15.78 亿元，同比下滑 11.6%。
从净息差来看，泸州银行排名第一，达到 2.49%。其次为贵州银行和宜宾银行，分别为 1.77%、1.71%。
值得一提的是，泸州银行的净息差在 30 家上市城商行中排名第一。而宜宾银行的净息差较 2023 年大降 0.47 个百分点，位列港股上市城商行降幅之最。
WEMONEY 研究室注意到，泸州银行的净息差之所以能够达到 2.49%，主要得益于其大力拓展低成本存款业务，以及高收益建筑类贷款占比提升至 30.8%（2024 年该行生息资产收益率达 5.31%）。
从资产规模来看，2024 年，3 家酒系银行资产规模合计达到 8701.92 亿元，同比增长 5.11%。其中，贵州银行排名第一，为 5899.87 亿元。泸州银行和宜宾银行分别为 1710 亿元、1092.05 亿元，排名第二和第三。
从资产规模增速来看，宜宾银行增速最快，同比增长 16.87%。其次为泸州银行，同比增长 8.48%。贵州银行资产规模同比增长 2.29%，排名第三。
宜宾银行存贷增速第一，泸州银行零售贷款降幅最大
从存贷款情况来看，宜宾银行增速排名第一。年报显示，2024 年，宜宾银行的贷款总额为 584.44 亿元，同比增长 18.37%；存款总额为 845.18 亿元，同比增长 18.3%，存贷双增。
其次为泸州银行。2024 年，泸州银行贷款总额为 985.85 亿元，同比增长 11.44%；存款总额为 1353.14 亿元，同比增长 15.04%。
贵州银行的存贷款增速最小，但存贷款金额最大。2024 年，贵州银行贷款总额为 3470.85 亿元，同比仅增长 4.56%；存款总额为 3750.02 亿元，同比仅增长 5.26%。
值得一提的是，贵州银行的存贷款增速降幅较为明显，贷款增速较 2023 年下降 8.53 个百分点，存款增速也较 2023 年下降 3.64 个百分点。
2024 年，三家酒企系银行也呈现“ 对公走强，零售趋弱” 的格局。
从上图可以看出，3 家上市银行的公司贷款增速普遍高于个人贷款增速。其中，宜宾银行和泸州银行的个人贷款都出现负增长，但其公司贷款却实现双位数增长。
值得一提的是，在公司贷款中，宜宾银行的增速最高，达到 23.99%。而 WEMONEY 研究室注意到，该行批发及零售业贷款占比从 2023 年的 23.81% 升至 26.53%。
从非利息收入占比来看，泸州银行排名第一，为 32.45%。其次为，宜宾银行和贵州银行，分别为 27.61%、26.22%。
从成本收入比来看，贵州银行最低，为 28.55%。其次为，宜宾银行和泸州银行，分别为 32.06% 和 32.57%。三家上市银行中，除宜宾银行微增外，其余两家都有所下滑，其中，贵州银行降幅最大，较 2023 年下降 4.95 个百分点。
贵州银行不良率最高，泸州银行拨备覆盖率最高
从资产质量来看，三家酒系银行的不良贷款率，除贵州银行有所增长外，其余两家都有所下降。
其中，贵州银行的不良贷款率为 1.72%，较 2023 年增长 0.04 个百分点。而宜宾银行和泸州银行的不良贷款率分别为 1.68%、1.19%，分别较 2023 年下降 0.08 个百分点、0.16 个百分点。
泸州银行的不良率最低，为 1.19%，贵州银行不良贷款率最高，为 1.72%。
值得警惕的是，贵州银行的房地产业不良贷款率虽然已大幅下降，但 2024 年仍高达 11.58%；宜宾银行的制造业不良贷款率从 0.84% 飙升至 3.79%；泸州银行的房地产不良贷款率小幅攀升至 4.96%。
从零售贷款不良率来看，除宜宾银行微降外，其余都有所攀升。年报显示，宜宾银行的零售贷款不良率为 3.84%，较 2023 年下降 0.28 个百分点；泸州银行的零售贷款不良率为 3.66%，较 2023 年增长 1.11 个百分点；贵州银行的零售贷款 （个人贷款） 不良率为 5.07%，较 2023 年增长 2.5 个百分点。
在拨备覆盖率方面，贵州银行和泸州银行出现增长，仅宜宾银行微降。
其中，贵州银行和泸州银行的拨备覆盖率分别为 315.98%、435.19%，分别增长 28.27 个百分点和 62.77 个百分点。而宜宾银行的拨备覆盖率为 256.64%，较 2023 年下降 5.38 个百分点。
从资本充足率来看，依次为贵州银行、宜宾银行和泸州银行，分别为 14.30%、13.86% 和 13.12%。
从加权净资产收益率 （ROE） 来看，泸州银行最高，为 10.92%。其次为，贵州银行和宜宾银行，分别为 8.06% 和 5.50%。
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