国金证券指出，当下计算机与软件开发行业处于基本面的相对混沌期，AI 与国产替代背景下用户使用意愿增强，但支付能力有限，产品仍需大模型突破及持续打磨。投资维度上，短期以主题投资为主，存在向景气投资转化的可能性。细分行业中，2025 年 AI 算力、激光雷达维持高景气；AI 应用加速向上；软件外包、金融 IT、量子计算、数据要素、EDA、出海、信创等赛道稳健向上；教育 IT、网安、企业服务呈现拐点向上；智慧交通、政务 IT、安防、建筑地产 IT 底部企稳；工业软件、医疗 IT 略有承压。下半年在基数效应、新技术/产品落地及政策加持下，行业表观经营表现或优于上半年，若宏观需求持续改善，后周期的计算机板块可能迎来更好表现。当前需关注其他科技成长板块的分流效应。
