【行情复盘】 甲醇期货暂稳整理，昨日盘面小幅高开低走，重心逐步回到 20 日均线上方运行，日内波动幅度不大。隔夜夜盘，主力合约小幅跳空高开。
【重要资讯】 期货企稳回升，市场参与者心态好转，国内甲醇现货市场气氛有所回暖，区域表现依旧分化，内地市场出现跟涨，沿海地区则窄幅波动。与期货相比，甲醇现货市场维持升水状态，基差继续回落，做空基差套利谨慎持有。上游煤炭市场维稳运行，价格与前期持平。产区主流大矿生产稳定，随着暂停产销的煤矿陆续恢复运行，煤炭产量增加。下游用户按需采购，观望情绪有所回升，贸易商入市积极性下滑。业者对后市信心不足，煤价存在回调可能，成本端变化不大，甲醇企业生产利润尚可。西北主产区企业报价明显上调，接单情况相对平稳，企业库存略降至 28.27 万吨，内蒙古北线商谈参考 1985-2020 元/吨，南线商谈参考 2010-2040 元/吨。甲醇行业开工略走高，生产装置整体开工为 78.10%，较去年同期提升 8.80 个百分点，西北地区开工保持在高位，达到 88.47%。后期装置检修与重启共存，甲醇开工率趋于稳定，货源供应变化不大。下游市场维持刚需采购节奏，整体交投气氛一般，尽管持货商报价跟涨，但市场追涨热情不高，商谈重心大稳小动。受到内蒙古 MTO 装置停车的影响，煤 （甲醇） 制烯烃装置平均开工明显回落，降至 82.74%，较前期下降 2.79 个百分点。传统需求行业中，除了醋酸外开工出现不同程度回落。多数进口船货去往下游工厂，沿海地区库存稳中下降，缩减至 74.09 万吨，略低于去年同期水平。
【市场逻辑】 成本端维稳，甲醇货源供应稳定，而高温淡季需求略显乏力，当前港口库存偏低，随着海外装置恢复，进口货源或增加。
【交易策略】 累库预期下，甲醇期货上行承压，关注 2430-2450 附近存在阻力，近期市场情绪回暖，不排除跟涨行为，可暂时观望，下方支撑关注 2300-2330 附近。期权方面，卖出行权价在 2700 附近的虚值看涨期权可考虑离场。
（来源：方正中期期货）
