【行情复盘】
1#电解镍现货价下跌 1450 元至 122000 元/吨；电池级硫酸镍价格持平于 27410 元/吨；8-12% 高镍生铁 (出厂价) 价格持平于 907.5 元/镍点；期货主力合约 NI2508 夜盘收涨 0.14% 至 120710 元/吨。
【基差价差】
金川镍升贴水为 2000 元/吨；进口镍升贴水为 300 元/吨；镍豆升贴水为-900 元/吨；LME 镍进口盈亏-886 元/吨 （负值为亏损，正值为盈利）；沪伦比值 8.06。电积镍升水 50 元/吨。（期货基准合约为 NI2508）
【仓单变化】
目前上期所仓单数量为 20832 吨，环比-227 吨，变化主要来自宁波高新货柜 （-131 吨）、中储大场 （-79 吨）。LME 库存为 202470 吨，环比持平。
【交易策略】
美国通过大而美法案，但因美国原生镍消费量 12.1 万吨，约占全球的 4%，对镍基本面影响有限，因此镍疲弱的基本面仍无扭转迹象。具体看，因镍矿端价格坚挺，部分产品减产以应对成本倒挂，不过目前减产量级并不大，镍元素总量仍然过剩。另外下游需求显疲态，钢厂也受困于生产亏损而减产，7 月排产继续下降 （关注实际落地情况）。在供强需弱格局下，价格承压运行。印尼拟将采矿配额的有效期从三年缩短至一年，镍矿审批效率有望提高，对供应影响偏中性。
单边：前空持有，并做好风险管理。
期权：观望。
套保：上游中等比例卖出保值，下游按订单低比例买保。
套利：月间价差<-300 时可适量参与正套，走强后止盈。
（来源：海证期货）
