财联社 8 月 24 日讯 （记者 赵昕睿）沪指突破 3800 点创近十年新高的行情余热尚未褪去，金融机构间的开户揽客之战热度正持续攀升。在此轮市场热度驱动下，券商的获客与服务策略已悄然升级 —— 不仅在微信等社交平台加大获客力度，更将服务重心从传统的 「新增开户」 向 「存量激活 + 深度服务」 双轨延伸，力求在行情红利期实现客户价值最大化。
财联社记者在 《券商开户入市调研 （上）："新增开户" 向 "存量激活 + 深度服务" 延伸》 报道中做出最新盘点，本轮行情对开户数据的拉动效应已清晰显现。而伴随新客规模持续扩容，投资者交易偏好也呈现出新特征，各家券商为贴合需求推出的新客权益更是各具特色 —— 有的聚焦投资工具赋能，有的侧重投教与资讯服务，还有的通过专属活动增强客户黏性。
在此背景下，当前投资者交易偏好正发生哪些变化？各家券商在新客权益设计上又有哪些创新思路？记者进一步采访多家券商，探寻当前有关新客服务竞争更多的核心方向。
各家券商开户热度存在差异，当前开户与资金流入节奏保持理性
综合记者对部分券商的调研情况，不同规模券商在本轮行情中的开户热度感知呈现差异。头部券商阵营中，有的机构月活跃用户数 （MAU） 与日活跃用户数 （DAU） 持续攀升，已超越去年 「924 行情」 期间的峰值。中小型券商则呈现 「差异化突围」 态势，既有小型券商 8 月新开户量环比增幅优于中型券商，也有中型券商凭借行情红利催生出比小型券商更旺盛的投顾服务需求，可见头部与中小型券商在新客入市相关数据上，各自依托资源禀赋形成了独特优势。
尽管此前十余家券商 8 月客户业务办理量环比普遍增长 15%-35%，但结合部分券商反馈，相较于去年 924 行情，当前开户热度整体仍处于温和区间，市场风貌更凸显理性特质。
广发证券分析，首先，去年 「924」 行情期间，市场集中释放了多年累积的潜在开户需求，形成了一波开户高峰，历史累积开户需求集中释放效应在本轮行情中减弱。此外，去年 10 月 8 日后市场阶段性调整促使新增投资者风险偏好趋稳，投资决策更显审慎，投资行为趋于理性。同时，监管层对于 「疯牛」 行情持明确审慎态度，政策导向有效抑制了非理性市场情绪。
值得关注的是，当前温和的市场情绪有利于行情的可持续性。本轮行情中，投资者交易活跃度虽显著提升，但开户与资金流入节奏保持理性，对专业投顾服务、风险管控工具及资产配置策略的需求同步攀升，标志着市场生态正逐步向成熟化阶段演进。投资者行为转变反映出其风险认知与长期价值投资理念的深化，为资本市场高质量发展奠定良性基础。
广发证券进一步指出，对比去年 「924」 行情，本轮市场呈现三大特征。一是投资者深度与广度显著提升，开户增长及交易活跃度更具持续性；二是客户需求结构优化升级，投资者对智能投顾工具、专业投研服务及衍生品工具的需求激增，呈现出专业化、多元化趋势；三是市场情绪理性化特征凸显，投资者对政策导向解读、行业动态及上市公司基本面研究的关注度显著提升，市场情绪整体趋于稳健。
从资金流动层面观察，本轮行情表现为温和而持续的增量态势，资金入场节奏更为平稳有序。与此同时，ETF 市场呈现明显增长态势，成为本轮行情的重要特征。据最新数据显示，截至 2025 年 6 月末，境内 ETF 市场总规模突破 4.3 万亿元，较 2024 年末增长 16%，市场渗透率及产品丰富度均实现跨越式发展。针对 ETF 市场的这一发展趋势，不少券商已着手升级改造 ETF 专区服务，并将此作为服务新老客户、提升客户黏性的重要策略。
用户交易偏好发生哪些变化？
银河证券分析，此轮行情源于流动性 + 基本面 + 政策面的三重支撑，「慢牛」 共识有所增强，资金更集中于具备业绩支撑或政策利好的板块，以硬核科技+高股息为起点，逐步向高端制造、新能源等新质生产力领域延伸，同期估值分化明显。
在行情持续向好的背景下，各家券商客户的交投活跃度呈现差异化趋势，而投资者交易偏好的变化，主要集中在价值投资理念深化与交易结构调整两大维度。
其一，投资理念转向理性长期，价值投资成主流。银河证券向记者反馈，投资者方面，本轮行情中投资者较去年更为理性，更关心如何做好长远投资规划，相信长期投资机会。这种变化反映出 A 股市场正在走向更加成熟健康的发展阶段，投资者教育和价值投资理念的普及成效正在显现。
一方面，投资者较为关注当前市场行情的演绎，包含市场整体估值是否合理、是否有持续入市资金、基本面能否持续改善、关键政策能否落地、市场主线在哪里等问题；另一方面，投资者较为关注自身账户持仓操作、行情下资产配置等具体问题。
其二，从交易类型来看，部分券商投资者交易偏好正向 ETF 转变。以世纪证券为例，公司用户的交易偏好由传统的股票向 ETF 投资转变，主要在 2 方面布局。一方面在 6 月 18 日举办 ETF 实盘大赛，用 「大赛+优惠利率」 组合拳，引导客户由高风险个股向指数化工具迁移；另一方面通过两融杠杆放大 ETF 波动，既保留进攻弹性，又以分散化持仓天然屏蔽个股 「黑天鹅」。
兴业证券的交易数据则进一步印证了市场结构的变化，公司股票交易客户数同比增长 76%、场外基金交易客户数同比增长 132%、ETF 交易客户数同比增长 161%。
除 ETF 外，不同券商客户的交易板块偏好亦有差异。平安证券则表示，客户交易变化主要体现在创业板、科创板等板块。交易量 （月日均） 上看，增长最大的是创业板，中小板、主板、科创板增长相当。
券商新客权益发力方向各有不同
对于新入场投资者而言，开户所能享受的权益，已成为其选择券商时的核心衡量标准之一。除了升级 ETF 主题场景、提供专属投顾服务、完善投资者教育体系，以及在特定条件下给予佣金与两融利率优惠等常规吸客手段外，各家券商更推出了一系列极具差异化的特色权益。
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广发证券则针对新老客户实施分层运营策略。在新客户开发端，公司深化私域运营，通过企业微信精准触达目标群体，在做好适当性管理上配套推送每日热点资讯、首笔入金及交易引导服务。 针对存量客户，一方面，加大宽基 ETF 产品配置理念宣导力度；另一方面，精准推送交易权限开通提醒，拓展客户可投资品类，同时配套推出专业资讯订阅及智能工具包服务。
面对新入市投资者年轻化的趋势，兴业证券创新推出 「指数猜猜乐」 活动，通过人机智能互动模式，让用户每日参与指数涨跌竞猜。这种寓教于乐的方式，有效激发了年轻投资者参与市场的主动性。
世纪证券针对不同类型新客提供定制化权益。在符合适当性要求下，新客可享受定期 「互联网资讯产品」 体验权益，高净客户则可享有定制化资管产品的权益，以及体验 「世纪金牛座」「ATX 算法」 交易系统等。
西部证券近期更是打出 「新客福利 + 会员权益 + 投教服务」 组合拳。「新客有礼」 活动升级后，新用户可专享理财券，并获得 7 项相关服务的 3 个月使用权益，同时还享有精选基金申购费率优惠、点将直播在线答疑等配套服务。二是会员权益体系同步革新，涵盖五大类共 35 项权益，通过服务体验与折扣优惠等形式，为普通至黑钻各级别会员提供选股、择时、资讯获取及资产配置等多场景专属服务。
