下游按需采购为主 纯碱短期或震荡偏弱运行

9 月 1 日早盘，纯碱主力合约大幅下行，目前盘内报 1264 元，跌幅-2.62%。下游组件厂抢出口增加了补库力度，带动光伏玻璃成品库存加速去化，短期光伏进一步减产或冷修预期走弱。纯碱刚需整体稳定，重碱平衡继续保持过剩。上中游库存历史高位。成本端原盐和煤炭暂稳，基本面纯碱供强需弱格局不变。

正信期货：区间偏弱震荡

华东库存环比下降，部分 「以涨促销」 带动产销，下游多数拿货维持刚需。华中小部分企业在中游转库加持下库存去化明显，其余出货相对平缓。华南部分涨价存在带动产销环比提升，周内转为去库。策略：随着部分检修装置恢复运行，纯碱产量预计提升，下游多数刚需采购为主，低价成交有所好转，但上游库存绝对量仍偏高，基本面难言乐观。短期区间偏弱震荡，不过后续依旧需要关注宏观市场情绪以及成本煤炭端价格变化。

宁证期货：震荡偏弱运行

浮法玻璃开工较稳，库存小幅下降，华东市场企业多稳价出货，浙江主流企业部分货源价格提涨 20 元/吨，下游加工厂订单一般，操作刚需为主。国内纯碱市场走势偏弱，个别纯碱企业装置逐步恢复，预期本周整体产量增加，下游需求不温不火，按需采购为主。预计纯碱 01 合约短期震荡偏弱，上方压力 1290 一线，建议反弹短线做空。