供应端，8 月全球发运量有所回升，巴西表现好于澳洲。力拓、 VALE 发运量有所增加， BHP、FMG 发运量有所下降。45 港到港量有所增加。1-7 月我国累计进口铁矿砂及其精矿 69717 万吨，同比降 1588 万吨。8 月内矿产能利用率、铁精粉产量先降后增，内矿库存去库。目前供应端属于正常波动，下半年发运量将会逐步增加。
需求端，海外需求方面，7 月海外粗钢及生铁日均产量微降，分别为 227.3 万吨和 109.7 万吨。国内需求方面，8 月高炉开工率、产能利用率小幅波动，钢厂铁水产量较月初微降 0.58 万吨，维持在 240 万吨以上的较高水平。疏港量维持高位，港口成交量也有所增加。整体铁矿石需求存在刚性支撑。但需要注意的是由于成材价格的下跌和原料价格的坚挺，高炉利润先扩后缩。
库存端，8 月港口库存小幅累库，总体较月初增加 105 万吨，压港增加 8 条船。分国别来看，澳矿环比去库 19 万吨，巴西矿库存环比累库 194 万吨。8 月 247 家钢厂库存较月初去库 5 万吨，进口矿库消比 30.42。
八月整体原料价格表现好于成材，成材价格趋弱的情况下，原料需求端存在刚性支撑，价格较为坚挺。展望九月，海外供应预计海外发运量继续回升，但到港量预计有所增加。需求端，月初唐山地区将会有所减产，之后也会复产，铁矿的需求仍有刚性支撑。港口库存预计有所累库。目前铁矿石基本面变化不大，重点关注旺季需求兑现情况。多空交织下，预计九月矿价呈现区间震荡走势。
（来源：光大期货）
