【文章来源：金十数据】
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债券巨头太平洋投资管理公司 （Pimco） 押注英国通胀将下跌，这将使英国央行的降息幅度超过交易员当前预期。该公司认为，英国的物价压力 「并无特殊之处」。
相对于英国基准指数，这家管理着 2 万亿美元资产的机构超配 5 年期英国国债——这类资产将从英国央行更激进的降息中受益。
「我们认为，英国经济 （在通胀方面） 不会成为一个极端特例，」Pimco 全球固定收益首席投资官安德鲁·鲍尔斯 （Andrew Balls） 向 《金融时报》 表示。
根据经济合作与发展组织 （OECD） 的数据，英国今年通胀率有望成为七国集团 （G7） 中最高的。该国当前通胀率为 3.8%，且粘性超出许多经济学家预期，部分原因是食品价格大幅上涨。
受此影响，互换市场交易员目前预计，到明年年底，英国央行仅会从当前 4% 的政策利率下调 1 至 2 次，每次 25 个基点。
这使得英国央行与其他主要央行的立场形成鲜明对比。欧洲央行已将政策利率从去年年中的 4% 降至 2%；美联储当前政策利率区间为 4%-4.25%，未来 12 个月预计至少降息 4 次 25 个基点。
鲍尔斯表示，在英国，工资增长放缓将有助于拉低整体通胀，而 「零售商转嫁雇主国民保险缴费上涨带来的人力成本」 等一次性因素，其影响也将逐渐消退。
「在我们的预测中，英国通胀形势明年将有所改善，且与其他国家相比，英国国内物价压力并无特殊之处，」 他补充道。
Pimco 预计，到明年年底，英国通胀率将接近英国央行 2% 的目标。鲍尔斯称，这将使政策利率有空间向 Pimco 估算的英国 「中性利率」（既不刺激也不抑制经济的利率）——2.75% 靠拢。
上周，英国央行在将利率维持在 4% 的同时，表达了对通胀的担忧，警告称 「货币政策委员会 （MPC） 在评估前景时认为，中期通胀压力的上行风险仍十分显著」。
英国财政大臣蕾切尔·里夫斯 （Rachel Reeves） 本月在内阁会议上告知大臣们，鉴于家庭生活成本压力日益加剧，他们必须加入抗通胀行动。
11 月的财政预算案将成为关键节点。为填补逾 200 亿英镑的财政缺口，政府可能推出新税项，而这或将进一步推高通胀。
「市场参与者当然必须密切关注预算案，以及关税、增值税 （VAT） 等税收措施对通胀的影响，」 鲍尔斯表示。
