【文章来源：金十数据】
AI 播客：换个方式听新闻 下载 mp3
美联储一份内部研究得出了突破性结论：当前美国大型银行体系面临的风险，可能已超过 2008 年全球金融危机前夕的水平。基于全新 「经济资本」 模型的评估显示，此前被吹捧 「更安全」 的大型银行，其真实偿付能力正不断下降，存款基础也愈发脆弱。
这一发现从根本上挑战了过去十余年 「后金融危机时代监管有效」 的主流叙事，为看似平静的市场敲响了尖锐警钟。
一、突破性结论：后危机改革未能增强大型银行韧性
美联储近期发布的一篇研究论文提出了惊人观点：2008 年金融危机后针对大型银行的审慎监管改革，并未显著降低其偿付风险；相反，这些机构的存款融资风险已大幅上升。这一基于美联储自身分析框架的发现，直接驳斥了 「大型银行资本充足、抗危机能力超金融危机前」 的主流说法。
该研究引入了更具前瞻性的指标——「经济资本」（Economic Capital）。这一指标涵盖利率变动、信用利差波动、支付时点假设及存款稳定性等因素，相较于传统会计资本，能更真实地反映银行风险敞口。数据显示，过去五年间，大型银行的经济资本水平持续下降，与其宣称的 「韧性提升」 形成鲜明反差。
二、双重威胁：存款结构恶化与资产质量隐忧
大型银行对 「未投保存款」 的依赖度日益上升，导致其融资基础稳定性减弱。一旦市场波动动摇储户信心，极易引发流动性危机。
与此同时，银行资产风险已从 「集中爆发」 转向 「多点扩散」。与 2008 年风险集中于住房抵押贷款不同，当前银行面临多重风险叠加：商业地产 （CRE） 再融资压力、信用卡与汽车贷款违约率上升、长期证券浮亏及衍生品敞口风险，以及影子银行体系的脆弱性。美联储指出，即便在当前相对温和的宏观经济环境下，这些风险也已显现出压力迹象。
三、系统性缺陷：激励错配与监管宽松埋下隐患
银行高管的奖金通常与净资产收益率 （ROE） 挂钩，这一机制促使他们通过高风险业务追逐短期利润。若银行倒闭，管理层最坏的结果仅是失业，无需承担个人财务损失——这种 「利润私有化、风险社会化」 的错配格局持续存在。
此外，存款保险制度存在局限性。美国联邦存款保险公司 （FDIC） 的基金规模约为 1450 亿美元，仅能覆盖美国投保存款的 1.5% 左右，不足以应对系统性危机。研究还指出，存款保险可能削弱市场约束机制：储户因有保险兜底，监督银行风险的动力会显著下降。
四、美联储频发警示，呼吁个人储户主动行动
过去六个月，美联储持续发布报告，强调商业地产再融资压力、学生贷款高不良率、消费信贷压力上升等风险——这与银行 CEO 们的乐观表态形成鲜明对比。研究显示，部分社区银行凭借保守的经营模式与低风险资产配置，展现出更强的韧性；但并非所有小型银行都安全，储户需通过多重健康指标进行全面尽职调查。
纽约社区银行困境、硅谷银行倒闭等事件表明，这些问题仅是 「冰山一角」。随着宏观经济环境变化，多重风险因素可能相互叠加并爆发。储户需摆脱对 FDIC 保险的过度依赖，主动评估所开户银行的真实财务健康状况——归根结底，守护毕生积蓄的责任，最终落在个人肩上。
