下游消费仍偏弱 花生中长期或仍有下跌空间

7月21日早盘，花生主力合约弱势下行，目前盘内报8198元，跌幅-0.53%。7月中旬河南产区温度偏高，叠加大宗油脂油料价格上涨，花生起价低位震荡反弹。但河南高温现象缓解，期价上涨动能减弱。新季全国新季花生种植面积同比增4.01%，处于近年高位，结合目前天气情况来看，单产也存在恢复性增长预期，东北、河南花生种植成本同比走低，丰产预期叠加种植成本下行对远月合约产生压力。

银河期货：仍有下跌空间

花生现货成交仍较少，河南新季花生回落，东北花生回落，目前稳定在4.45元/斤附近。进口量大幅减少，进口花生价格偏强，花生油厂收购价格相对稳定，下游消费仍偏弱。豆粕现货稳定，花生粕价格稳定，花生油价格稳定，油厂有利润，大型油厂收购量偏少，油料花生市场稳定。目前交易重点市场预计新季种植面积增加，10花生短期偏强震荡，但预期面积增加，中长期预计仍有下跌空间。

正信期货：维持区间震荡

需求端关注下游终端消费复苏进度，中秋备货对供需平衡的拉动作用。短期看现货价格维持区间震荡概率偏大，远期行情主要关注天气影响新季花生长势情况以及市场需求是否有明显改观。期货方面，中短期价格大幅下行概率偏低，或形成底部震荡阶段；此阶段适合构建期货期权备兑策略，10月期货合约多头+卖出虚值3-4档看涨期权。 趋势交易者可构建期货合约多头+买入虚2-3档看跌期权构建保险策略尝试介入。波段交易者可逢低买入，需注意仓位。