供需转弱预期较强 预计PTA短期将持续承压

7月29日早盘，PTA主力合约弱势下行，目前盘内报4824元，跌幅-0.58%。当前PTA装置负荷偏高，市场供应平衡偏宽松，社会库存连续累积，但加工费压缩后有减产预期。PX供应格局偏紧，PXN裂差偏强运行，原油价格反弹，成本端支撑较强。短期宏观情绪降温，PTA预计跟随成本波动，关注油价走势，建议单边震荡思路，加工费逢低尝试做扩大。

正信期货：持续承压

PTA加工费压缩，暂无效益及计划外检修，整体供应变化不大。终端季节性淡季来临，下游多按需采购为主，聚酯有一定的降负预期，供需转弱预期较强。策略：宏观情绪回落，成本端支撑有限，PTA加工费低位，供应暂无明显波动，但新装置有月底投产预期，且终端季节性淡季，供需转弱预期较强，预计短期PTA或将持续承压。

西南期货：维持震荡运行

需求端方面，近期短纤和长丝部分装置重启，聚酯开工上升至88.7%附近。江浙终端开工整体小幅回升，工厂原料备货投机性增加。效益方面，上下游错配预期下利润大幅向上游集中，PTA加工费承压明显，近期略回升至270元/吨附近，后续或将出现超预期检修量，下方支撑较强。综上，短期PTA供需变化不大，成本端原油略有支撑，但随着宏观情绪释放后，供需面尚缺乏持续驱动，需谨慎对待上方空间，短期或有回调风险，整体或维持震荡运行，考虑区间参与，注意控制风险。