市场信心不足 棉花短期或还将存在回落压力

9月11日早盘，棉花主力合约小幅走低，目前盘内报13820元，跌幅-0.11%。国内现货成交一般，市场关注焦点向新棉转移，关注后续机采棉收购价格；下游开机总体持稳，成品库存缓慢下降，但利润仍不理想。国内新年度丰产预期较强，新棉预售量较大，虽然进入旺季需求，但下游订单仍然一般，继续关注中美谈判情况。操作上暂时观望。

南华期货：还将存在回落压力

当前下游处于季节性旺季时期，走货环比好转，纱布厂成品库存继续下降，但纺纱利润未有修复，市场信心不足，工厂补库意愿偏弱，基本以刚需采购为主。南华观点：当前新棉上市前的低库存现状仍对棉价形成支撑，同时新年度新棉预售较多，基差偏强，棉价下方调整空间或有限，但上方面临轧花厂套保压力，关注下游旺季走货及新棉开秤情况，待新棉上市后，在丰产格局之下，棉价或还将存在回落压力。

正信期货：高位震荡运行

国内供应端，当前棉花商业库存持续消耗，且进口棉花偏少，下游需求有所好转，但整体仍显疲软。策略：多空交织，美棉震荡运行。国内棉花库存仍在持续消耗，对棉价提供支撑；当前下游需求仍显偏软，等待需求旺季进一步发酵；另外新季棉花生长状况良好且上市逐渐临近，未来郑棉压力仍存。短期郑棉高位震荡，中长期在丰产压力下仍将表现偏弱。