新能源板块大跌点评

今日A股三大指数集体调整，沪指跌0.94%，深成指跌2.70%，创业板指跌4.55%，北证50指数跌1.24%，全市场成交额达2.53万亿元。

新能源板块有所承压，创业板新能源ETF国泰（159387）跌6.31%，新能源车ETF（159806）跌6.24%，碳中和50ETF（159861）跌5.06%。

下跌驱动因素分析

今日新能源板块明显回调，主要原因：

1. 部分前期获利资金有所止盈
2. 商务部、海关总署发布公告（2025年第58号），决定自25年11月8日起对锂电池及中游材料等相关物项实施出口管制，称此举旨在维护国家安全与履行防扩散等国际义务。

此次出口管制主要有以下影响：

1. 被列入出口管制的普遍属于高性能产品，是我国从规模领先迈向技术主导的重要标志。长期来看，有助于我国构建“技术壁垒+供应链优势”双重护城河。
2. 此次公告首次涉及锂电池关键制造设备，因此短期内可能会对海外客户采购、海外建厂进度产生一定的影响，而原本已有海外产能的企业或将受益。

综合而言，本次出口管制的核心目的在于保护国内高端技术，管制并不等同于禁止，战略意义大于实际影响。

后市展望

锂电需求持续向好：

1. 商用车：在以旧换新政策、电池成本下降、充换电基础设施完善等多重因素刺激下，以新能源重卡为代表的商用车市场迎来爆发式增长。且商用车市场电池竞争格局显著优于乘用车，其需求爆发有望为电池企业带来增量弹性。
2. AIDC：数据中心的建设对可再生能源搭配储能电池需求将大幅增长，根据GGII预测，预计到2030年全球数据中心储能电池出货量有望达到300GWh，2024-2030年CAGR超80%。
3. 出海：出口管制并非首次，实质性影响或相对有限，只是加强备案和流程化管理，出口优势持续强化，海外依旧大有可为。

固态电池持续突破，产业趋势并未停歇：

近日，中科院物理所联合华中科技大学以及中科院宁波材料技术与工程研究所，共同开发出一种阴离子调控技术，能够在电极和电解质之间形成一层全新的界面。

对于全固态锂电池而言，固态电解质与金属锂电极的界面接触问题一直是制约其产业化的难题之一。传统做法是依靠外部设备持续施压，但这样做一方面会导致电池又大又重，难以投入实际应用；另一方面在锂电极和电解质之间仍存在大量微小孔隙和裂缝，缩短电池寿命且带来安全隐患。

为解决该界面接触问题，研究团队在电解质中引入了碘离子。在电池工作时，这些碘离子会在电场作用下移动至电极界面，形成一层富碘界面，能够主动吸引锂离子自动填充所有的缝隙和孔洞，让电极和电解质始终保持紧密贴合。

基于该技术制备的原型电池，经历数百次循环充放电后，性能依然稳定，超越现有同类电池的水平，为实现固态电池实用化迈出了重要的一步。

可能有投资者会疑问，当前的传统液态电池已经性价比很高了，固态电池还能有机会吗？我们觉得固态电池板块短期波动不改长期趋势：

1. 首先，传统液态电池仍存在续航能力不足、安全性痛点凸显等问题，而固态电池则兼具高安全性和高能量密度，有望突破现有电池的瓶颈。
2. 其次，固态电池率先落地的场景或将集中在航空航天、低空经济、机器人等领域，这些领域对电池要求较为严苛，且成本敏感性较低。待后续固态电池实现规模化降本之后，才会在动力领域逐步放量。
3. 最后，固态电池不仅仅是技术的迭代升级，更是全球新能源产业的竞赛。在液态锂离子电池领域，我国凭借技术、价格、产业链等优势牢牢占据全球龙头地位。而在固态电池领域，各国基本处于同一起跑线，海外存在弯道超车的可能。日本、韩国和欧美较早就已经开始研发固态电池，专利布局较为广泛，各个技术路线均有涉及。因此，为稳固我国锂电产业全球领先的优势，发展固态电池刻不容缓，政策或将持续为产业发展进行托底。

感兴趣的投资者可持续关注新能源车ETF（159806）和20cm的创业板新能源ETF国泰（159387），储能+固态合计含量均超65%，一键把握新能源板块的投资机遇。

风险提示

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投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。