半导体板块大跌点评

一、市场表现

市场全天震荡调整，截至收盘，沪指跌1.95%，深成指跌3.04%，创业板指跌3.36%。今日半导体板块回调，半导体设备ETF收跌4.29%，科创芯片ETF收跌4.09%，集成电路ETF收跌4.03%。消电ETF伴随算力回调，收跌4.86%。

资料来源：Wind

二、后市展望

1、坚定看好AI这一历史级别引擎，长期配置价值明显。海外方面，基建投入与业绩共振，商业模式成熟，AI明显提速。国内方面，国产GPU放量加速，国产算力持续强势。展望未来，从AI基础设施投入的规模看还有较大空间，且目前业绩端快速提高，空间足具，估值支撑较强。

2、注意短期回调风险。从基本面上看，地缘摩擦引致的关税风险对消费电子、通信等板块影响相对较大，对半导体板块偏小。但目前多重事件扰动，市场震荡可能加剧。且在APEC等落地之前，大事未定，市场博弈可能暗流汹涌。近期从市场风格上看，避险板块相对强势。

3、投资方面，硬币总有正反两面，聪明的投资者从浩歌狂热之际中寒，从深渊中看到星光。不过从算力强相关的通信和半导体板块看，回调之后可能提供更好的布局时点，建议投资者持续关注通信ETF（515880）、半导体设备ETF（159516）等。估值方面，半导体设备ETF标的指数为半导体材料设备指数，标的指数PETTM为85.45x（10月17日），位于上市以来70.69%分位；通信ETF标的指数为通信设备指数，标的指数PETTM为55.16x（10月17日），位于上市以来84.51%分位，性价比逐渐显露，建议持续关注。

资料来源：Wind

风险提示

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投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。