全球贸易情绪缓和，白银维持震荡调整

　　银价(XAG/USD)在周五亚洲交易时段持稳于周四高点49.00美元附近。尽管市场削减了对美联储进一步降息的预期，但白银依旧表现出较强韧性。

　　根据CME FedWatch工具显示，美联储在12月会议上降息25个基点的概率已由一周前的91.1%降至72.8%。

　　美联储主席杰罗姆·鲍威尔在周三的政策声明中指出，12月降息“远未成为定局”。

    这一表态令市场对宽松预期迅速降温。分析师认为，这一鹰派倾向对黄金和白银等无息资产构成压力，因为利率前景趋稳意味着持有贵金属的机会成本上升。

　　周五市场关注联邦公开市场委员会(FOMC)成员——亚特兰大联储主席博斯蒂克与克利夫兰联储主席哈马克的讲话。投资者希望从两位官员的言论中获得更多关于12月利率走向的线索，以判断鲍威尔“暂缓降息”言论背后的逻辑。

　　与此同时，全球贸易关系缓和进一步打压避险买盘。美国总统特朗普周四表示，亚洲大国将对华盛顿“开放出口资源”，并愿意合作处理芬太尼问题，同时加快农产品交流。

　　这些积极表态提振了市场风险偏好，令避险资金流出贵金属市场。

　　从技术角度看，银价短线走势趋于谨慎。当前价格在49.00美元附近盘整，仍未能有效突破20日指数移动平均线(EMA)，该指标位于48.55美元附近。

　　14日相对强弱指标(RSI)跌破60，显示多头动能正在消退。

　　下方支撑位在44.47美元(9月23日高点)，上方阻力在54.50美元的历史高点。

　　分析人士认为，若银价跌破48.50美元支撑，短线或回调测试44美元区间；若突破49.50美元，则可能重新启动上行趋势。    编辑观点：

　　银价的走势目前受制于宏观政策与风险情绪的双重影响。虽然全球贸易关系改善为市场注入乐观预期，但美联储的谨慎立场令宽松空间受限。银价在未来几周可能维持在48-50美元之间震荡整理，缺乏明确突破方向。