美英利率路径预期分化导致英镑兑美元回落

　　英镑兑美元(GBP/USD)周四亚洲时段回落至1.3330附近，美元需求短线回升，使汇价自近两个月高位震荡下滑。不过，由于美联储下周降息25个基点的概率已升至89%，美元升势或难以持续，限制英镑的进一步下跌。

　　美国本周公布的制造业PMI及ADP就业数据全面弱于预期，显示美国经济放缓正在加深，强化市场对政策宽松的预期。FedWatch工具显示，交易员预估美联储将在2025年降息累计约89个基点，这一预期正持续压制美元的中期表现。

    据市场调查显示，美国总统近期表示将于明年初公布美联储主席接任人选。消息称白宫经济顾问凯文·哈塞特成为最有力的候选人之一，而其倾向更快、更深的降息立场，使美元政策路径的不确定性进一步上升。

　　英国方面，英国11月秋季预算强化了市场对英国央行(BoE)12月降息的押注，构成对英镑的压力。英国首相强调通过降低通胀与利率来促进投资增长，市场定价显示英国央行本月降息至3.75%的概率高达90%。

　　此外，英央行官员Catherine Mann表示，美国若减少对盟友的支持，美元作为全球储备货币的地位可能受到动摇。

　　整体来看，美英政策均朝向宽松，但美国经济疲弱幅度更大，使GBP/USD短线仍具备韧性。

　　从日线图观察，GBP/USD近期延续上行结构，但在接近1.3450一带遇到明显抛压，形成阶段性顶部迹象。短线价格回落至1.3320区域，恰处于10日均线与前期突破位的重叠支撑带，若该区域守稳，仍有机会重启上行趋势。

　　技术指标方面，MACD柱线虽然自高位回落，但仍位于零轴上方，显示中期多头结构尚未被破坏；RSI维持在60附近，处于健康的多头区域。若汇价跌破1.3300整数关，则回调可能扩展至1.3250的20日均线密集带。

　　上方若能重新站稳1.3400，则趋势将进一步打开通往1.3500的上行空间。    编辑观点

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　　英镑兑美元的技术结构仍偏向上行，但短线进入高位换手区，随时受美国数据与美联储预期影响而产生震荡。美国若在PCE公布中展现进一步降温迹象，则美元跌势可能重新启动，使英镑再度测试前高。

　　相反，一旦PCE超预期走强，则英镑将面临更深幅度调整。整体趋势仍倾向逢低布局多头，但需关注1.3300关键位的有效性。