ETF规模突破6万亿元，年内增长超63%

最新数据显示，我国全市场ETF规模已经突破6万亿元大关，达到6.03万亿元，与年初3.69万亿元的规模相比，年内增长超63%。业内人士表示，在市场规模快速扩张的同时，我国指数化投资也出现了新的发展机遇。

（数据来源：Wind 制图：李自钦）

年内ETF规模增长迅速

Wind数据显示，截至12月29日，国内ETF市场总规模达到60281.10亿元，其中规模最大的产品类型为股票型ETF，其次是跨境ETF和债券型ETF。其中，股票型ETF规模达3.85万亿元，占比63.8%；跨境ETF规模0.94万亿元，占比15.6%；债券型ETF规模8045.64亿元，占比13.3%；商品型ETF规模2568.50亿元，占比4.3%；货币型ETF规模1790.69亿元，占比3.0%。

从产品增长来看，今年以来股票型ETF年内规模增长超8000亿元，其中，中证A500ETF成为最大资金吸金引擎，12月单月净流入达960.65亿元，推动相关产品总规模突破3000亿元；债券型ETF年内规模增长约5630亿元，科技创新公司债ETF因信用资质优、收益稳健，成为债券型ETF主力增量来源；跨境ETF规模增长超5100亿元，恒生科技、港股通等产品表现突出；商品型ETF中的黄金ETF年内规模增长超1500亿元，为主要增量来源。

Wind数据显示，截至12月29日，华泰柏瑞沪深300ETF规模4270.67亿元，为规模最大的ETF产品；其后是易方达沪深300ETF，规模超2100亿元；还有华夏沪深300ETF、华泰柏瑞中证A500ETF规模超2000亿元；此外，南方中证A500ETF、华夏上证50ETF、易方达中证500ETF、华夏科创50ETF和南方黄金ETF的规模均超过1000亿元。

值得一提的是，今年以来以保险资金、社保基金为代表的中长期资金持续加仓A股，主要通过ETF工具布局核心宽基与高股息资产，资金流入集中于中证A500ETF、科技创新债ETF及国企红利ETF等品种，体现“长钱长投”趋势深化。截至三季度末，保险资金直接投资A股规模已升至3.6万亿元，占资金运用余额比例达9.7%。

其中，华泰柏瑞中证A500ETF、南方中证A500ETF、华夏中证A500ETF、国泰中证A500ETF、易方达中证A500ETF、嘉实中证AAA科技创新公司债ETF、银华中证AAA科技创新公司债ETF、国企红利ETF为近一个月（2025年11月30日至12月29日）中长期资金主要流入方向。

如何更好地投资ETF

“我们正进入ETF的全新时代。”易方达基金董事总经理、指数投资部总经理林伟斌表示，“十几年前ETF基金经理还需特意解释自身职业，而如今ETF已成为资本市场的主流投资工具。”与此同时，伴随指数投资理念日益深入人心，如何运用指数建立稳健的配置框架也成为投资者普遍关心的焦点话题。

在林伟斌看来，指数投资并非“傻瓜投资”，其背后也可以加入选股逻辑和资产配置思想。“今年以来创业板指数领涨，而传统大盘指数却表现平平，利用行业主题做轮动难度太大。”林伟斌表示，“在市场结构性分化行情中，加入风格因子指数会让投资的性价比凸显。”风格因子是介于主动投资跟纯被动指数的中间部分，其本质是通过明确的规则化选股逻辑，获取特定风格或策略带来的超额收益。这类指数打破了传统沪深300、标普500等纯市值选股的局限，将投资收益拆解为基准收益（贝塔）、选股收益（阿尔法）和风格因子暴露收益，使投资变得更加精细化。

林伟斌认为，当前指数化投资的参与者不断成熟，以及AI技术的应用，都为指数投资持续赋能。应当让更多投资者理解风格因子指数的价值，在风格轮动的市场环境中构建稳健的投资组合，把握ETF时代的长期机遇。

富国基金量化投资部总经理王保合认为，对于追求稳健收益的投资者，多资产、多策略的配置方式是实现长期目标的核心策略。这类投资者应在不同资产类别中进行长期均衡配置，通过资产间的低相关性分散风险，获取稳健回报。在资产配置排序上，建议遵循“权益＞商品＞债券”的逻辑。可基于风险评价理论等确定各类资产的基础权重，再根据对市场的判断进行适度微调。另外，当前市场已具备丰富的低相关性资产，A股、港股、美股、债券、黄金等品类的相关系数较低，为多资产配置提供了良好基础。以风险评价策略为例，根据各类资产过去20天的历史波动率，构建均衡风险贡献的投资组合，能够有效降低组合波动，助力实现收益目标。