12月31日盘后播报

今日A股全日震荡。上证综指上涨0.09%，报3968.84点，深证成指下跌0.58%，创业板指下跌1.23%，科创综指下跌0.36%。今日全市场成交额2.07万亿元，较前一交易日缩量956亿元。板块层面热点相对杂乱，军工、有色及AI应用相关的软件、计算机、传媒偏强；双创、集成电路、芯片等跌幅居前。风险偏好来看，今日风险偏好中性偏弱。个股逾2700股下跌。风格层面，小盘强于大盘，成长弱于价值，双创弱于主板。总体而言，今日风险偏好处于中性偏弱状态。

2025年A股收官，沪指11连阳。2025年，上证指数累计涨18.41%，一度收复4000点，创十年新高；创业板指大涨49.57%；中证A500上涨22.43%，沪深300上涨17.66%。“科技牛”行情贯穿全年，通信、存储芯片、有色金属等方向领涨。

2025年，中国ETF市场赚钱效应和市场规模双双攀升。截至12月31日，中国ETF规模达6.03万亿，较年初3.73万亿增幅超六成。ETF数量1396只，较年初增加超300只。截至12月31日，超20%的ETF实现正收益，超60%的ETF跑赢上证指数。2025年ETF“涨幅王”是通信ETF（518800），不仅涨幅优秀，规模年内涨幅近500%，最新规模140亿居同类第一；矿业ETF（561330）年内涨幅全市场ETF第三，有色类ETF第一，矿业ETF聚焦上游资源品龙头，在金属价格上涨时有望获得更高的盈利弹性和估值溢价。

近日债市维持偏弱状态，十年国债ETF（511260）当日微涨0.01%，近5日下跌0.23%。对于利率债而言，2025年是一个充满纠结的年份，在基本面始终偏弱叠加货币政策维持宽松的环境下，长债走出超预期的阴跌行情。但首先，超长债的超额下跌，进一步验证了十年国债这一品种在配置上的稳健性与代表性；其次，我们预期26年的债市定价更加回归理性、回归基本面。我国经济的“K”型分化，以及地产、消费的疲软或会逐渐被定价。投资者可以关注十年国债ETF（511260）、国债ETF（511010）。

（数据来源：wind，截至2025/12/30，通信ETF规模为141.98亿元，在同类15只产品中排名第一；矿业ETF年内涨幅106.11%，在有色板块10只ETF中排名第一。风险提示：提及个股仅供参考，不作为股票推荐，不构成投资建议和承诺。指数/个股短期涨跌仅供参考，不代表未来表现。观点随市场环境变化，不构成投资建议。提及基金风险收益水平各不相同，请选择与自身风险偏好匹配的产品，谨慎投资。如涉及基金收益分配原则详见基金法律文件）