需求仍较为一般 沥青价格仍以振荡运行为主

【行情复盘】

BU2603夜盘收涨0.76%至3192元/吨。1月14日，沥青现货价山东、华北、华东、华南分别为3100（+20）、3150（+10）、3200（±0）、3180（±0）元/吨，华东山东现货价差100元/吨（-20）。

【基差及月差】

山东01、02、03、04、06合约基差分别为81、28、11、7、4元/吨；

01-02、02-03、03-04、03-06月差分别为-53、-17、-4、-7元/吨；

BU与SC主力比价0.9631。

【仓单】

沥青仓库仓单15640吨（-200），厂库仓单30810吨（+6000），总计46450吨（+5800），金海宏业注销200吨沥青仓库仓单，舟山济海新增6000吨沥青厂库仓单。

【重要资讯】

盘锦北沥沥青产能120万吨，1月14日沥青开工负荷微降，日产由2300吨减至2000吨，日产减少300吨。

山东主流成交价格仍集中在低端，东明石化转产渣油，多数炼厂库存低位；华东主力炼厂沥青稳定生产，汽运以及船运均发货平稳，主要交付合同，炼厂库存下降，需求一般，高价资源成交有限；华北主力炼厂转产70#沥青，货源维持偏紧，下游采购清淡，以终端入库备货为主；东北贸易商谨慎采购；西北主力炼厂沥青生产平稳，以冬储发货为主，疆内部分项目指定主营炼厂货源，贸易商冬储入库积极性尚可，疆外市场中下游观望为主，近期有少量华北及山东地炼资源入库，社会库存上升；华南供需平稳，多数中下游拿货仍较为积极，个别主力炼厂维持限量发货，部分资源溢价销售；西南重庆前沿库及码头船运资源较少，四川需求一般，北方流入资源较少；云贵需求稳定释放，市场多消耗社会库存为主。

【逻辑分析】

受原油价格带动，以及山东炼厂开工偏低，库存低位的带动，沥青现货价小幅上涨。需求仍较为一般，东北冬储偏观望，西北疆内冬储尚可，疆外一般，华南及西南云贵等地赶工需求支撑炼厂出货，沥青价格仍以振荡运行为主。

【交易策略】

单边：振荡运行；

跨品种套利：暂且观望；

期现及跨期套利：BU2601-2602无风险套利持有；

期权：暂且观望。

（来源：海证期货）