深度丨建艺集团控股孙公司股东增资虚实

每经记者 陈浩    每经编辑 张海妮    

上市已8年的建艺集团（002789.SZ，股价8.63元，市值13.78亿元）正在净资产为负的红线边缘徘徊。截至2024年一季度末，公司归属于上市公司股东的所有者权益仅为3727万元，资产负债率高达97%。

根据相关规定，如果上市公司连续两年期末净资产为负，其股票将被交易所终止上市。

去年12月底，建艺集团一笔蹊跷的控股孙公司股权交易最终引来交易所问询：公司控股孙公司广东建星建造第一工程有限公司（以下简称第一工程公司）以增资扩股的形式引进战略投资者广州市恒立建筑工程有限公司（以下简称恒立建筑），恒立建筑增资1.7亿元取得了第一工程公司6%股权。而截至2023年三季度末，第一工程公司的净资产也才1.37亿元。更令投资者诧异的是，今年4月，恒立建筑在增资4个月后就将该笔股权进行了转让。

近日，《每日经济新闻》记者调查发现，恒立建筑大股东许加盛与建艺集团重要子公司的联席董事长蔡光关系匪浅，许加盛正是受蔡光委托进行了该笔股权交易。8月1日，建艺集团书面回复记者采访表示，私人关系并不在上市公司知悉范围。

建艺集团资产负债率达97%

建艺集团已成立30年。自成立以来，公司主营建筑装饰业务，在地标建筑、高端酒店、文体教育医疗及高端住宅等项目领域具有装饰装修经验。2016年3月，公司在深交所主板挂牌上市。2021年12月，公司控股股东变更为珠海正方集团有限公司，实控人变更为珠海市香洲区国有资产管理办公室。

上市后，建艺集团在2016年到2018年三年间，业绩保持了稳定增长态势。但从2019年开始，公司归母净利润开始连年下滑，2021年更是大幅亏损9.82亿元。

2022年，建艺集团以支付现金的方式，向广东建星控股集团有限公司（以下简称建星控股）、蔡光、王爱志、万杰等交易对方购买其持有的广东建星建造集团有限公司（以下简称建星建造）80%股权，交易金额为7.2亿元。2022年12月，前述标的资产过户完成了工商变更登记手续。

建星建造主要从事建筑施工及建筑设计业务。资产购买报告书（草案）显示，截至2021年末，建星建造的资产总额、资产净额和营业收入均超过了建艺集团。此外，建星控股作为业绩承诺方，承诺建星建造2022年—2024年合计净利润不低于3.6亿元。

在合并报表后，建艺集团2023年营收大幅增加至62亿元，其中建筑工程业务贡献了46.02亿元，占营收比重为74.23%；但公司当年亏损5.63亿元，同比由盈转亏。公司公告披露，2023年计提资产减值准备5.25亿元，减少公司2023年净利润4.89亿元，相应减少所有者权益4.89亿元。

截至2024年一季度末，公司归属于上市公司股东的所有者权益仅为3727万元，资产负债率高达97%。根据相关规定，如果上市公司连续两年期末净资产为负，其股票将被交易所终止上市。

值得注意的是，建艺集团在2023年10月30日晚披露了《关于2023年前三季度计提和转回资产减值准备的公告》，称公司2023年前三季度转回的资产减值损失和信用减值损失合计4671.34万元，将增加公司净利润和净资产4671.34万元。截至2023年三季度末，公司归属于上市公司股东的所有者权益为1.94亿元。 

诡异的是：建艺集团在2023年前三季度转回资产减值损失和信用减值损失合计4671.34万元，但公司却在2023年年末进一步计提大额资产减值损失和信用减值准备。

“年度到期没收回的坏账必须计提，不然会所不给出意见。所以计提完就需要别的手段来增加净资产，建艺集团才匆忙与建星建造策划。”曾在建星建造担任高管的李华（化名）告诉记者。

图片来源：每经记者 孔泽思 摄（资料图）