基本面驱动不强 PVC短期持续上涨动力或有限

1月20日PVC期货行情走势显示，主力合约今日开盘报5326.00元，目前报5264元，跌幅-1.16%，盘中最高价报5330.00元，最低价报5256.00元，昨日结算价报5325.00元。

南华期货方面表示，近期PVC基本面环比有改善，下游成交有局部好转，总库存去化幅度明显加快，成交也有放量，整体持续幅度略超前期市场预期，同时PVC的成本仍逐步企稳，港口煤炭跌势放缓，兰炭、电石产业链成本也开始逐步企稳。且上周有不少关于碳排放相关政策的传闻，基本面改善+政策风险加大，导致上周空单离场集中，盘面反弹明显，但是整体现货仍然表现比较疲软，基差持续走弱，目前看，整体基本面的改善短期可保PVC短期5000不破，但是要维持继续走强，目前驱动暂时仍看不到，保守震荡对待。

正信期货方面表示，需求端：下游制品企业订单整体不佳，年底制品原料库存多数以常备库存为主，普遍买跌不买涨，本周下游企业放假将明显增多，市场刚需减少。随着出口价格略涨，出口接单或将维持基础量，继续改善预期减弱。策略：上周内经济数据超预期、原油上涨及能耗控制传闻，商品情绪改善，PVC减仓上涨，但目前基本面驱动不强，供应端维持高位，而下游逐步放假整体需求预期减少，持续上涨动力或有限。下周继续关注宏观氛围变化，临近春节轻仓运行。

PVC产业链要闻

1月20日，华东及华南原样本仓库总库存37.52万吨，较上一期减少3.32%，同比低7.34%；华东及华南扩充后样本仓库总库存72.86万吨，环比减少2.19%。

​1月20日，PVC粉整体开工负荷率为80.21%，环比提升1.20%；其中电石法PVC粉开工负荷率为80.59%，环比提升0.54%；乙烯法PVC粉开工负荷率为79.20%，环比提升2.95%。