4 月 9 日早盘，沪镍主力合约小幅走低，目前盘内报 118850 元，跌幅-0.29%。镍价在宏观预期冲击下大幅走弱，现货市场采买热度兴起，下游接货积极性较高，升贴水大涨。但仍需警惕的是，印尼的政策目的是提振镍价，而前期资源税迟迟未落，如今镍价又大幅回撤，印尼政策的不确定性更高，短期价格或有大幅波动，观望为宜。
广州期货：偏弱震荡
原料方面，印尼主矿区处于雨季尾声，短期内镍矿供应预计维持偏紧状态，印尼镍矿价格暂未走跌；MHP 散单偏紧，折扣价格系数维持偏高水平，成本支撑及下游三元材料采购边际增加情况下，硫酸镍价格持稳运行。供需方面，下游逢低采购，暂未闻减产消息，精炼镍供应仍维持高位。综合而言，关税或打压短期市场风险偏好，宏观定价下预计短期镍价或偏弱震荡，建议谨慎操作。
西南期货：维持低位运行
从基本面来看，印尼、菲律宾政府表态对于矿端供应有所收紧，印尼最新矿价升水谈判结果出炉，矿端价格仍上行，成本支撑较强。 另一方面，刚果金政策扰动，令 MHP 价格走强，硫酸镍成本有一定支撑，不过下游对于高价接受度不高，预计上方空间有限；需求端，不锈钢成交偏弱，不过利润有所修复，短期需求支撑仍在，目前旺季需求表现不及预期，后市或仍旧持续供需过剩格局，叠加宏观悲观情绪发酵，短期或维持低位运行，注意控制风险。
