文 | 半导体产业纵横
美国新一轮的关税政策，是近日半导体市场关注的焦点。
行业内讨论热度持续飙升，消费者也不禁为此揪心，并纷纷猜测：“iPhone 手机会不会面临涨价？” “ 加征关税会对半导体市场带来哪些影响？”“ 芯片生产成本会不会大幅增加？”“ 这一成本是否会转嫁给消费者？”“ 对中国市场又会带来哪些影响？”
作为全球芯片供应链的关键一环，中美关税政策的变化将直接影响 CPU、GPU、手机 SoC、存储芯片等核心元器件的价格。
带着这些疑问，我们将深入探讨。在此之前，先一同梳理美国新一轮关税政策的具体内容，以及中国采取了哪些有力的反制举措。
01 关税钟摆，剧烈回摆
美国贸易政策的钟摆，正剧烈回摆。
北京时间 4 月 3 日凌晨，美国出台对等关税政策，宣布对中国加征 34% 关税，预计 4 月 9 日生效。
值得注意的是，白宫此次对中国大陆征收的关税是在现有 20% 关税的基础上征收的，该政策已远高于此前市场 10% 的中性预期。
紧接着，在 4 月 4 日，中方接连表态并发布反制行动。
国务院关税税则委员会发布公告称，自 2025 年 4 月 10 日 12 时 1 分起，对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征 34% 关税；现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免；货物已从启运地启运，并在 5 月 13 日 24 时之前进口的，不加征本轮关税。
在中国宣布反制后，美国股市再度暴跌，三大股指跌幅均超 5.5%，均创 2000 年以来的最大单日跌幅。
美东时间 4 月 7 日，美方威胁进一步对华加征 50% 关税，中方对此坚决反对。如果美方升级关税措施落地，中方将坚决采取反制措施维护自身权益。
到这个阶段，美国并没有停止其疯狂的步伐。
今日，美国宣布对部分中国商品加征关税至 104%，于美东时间 4 月 9 日凌晨 12 点 01 分 （北京时间 9 日中午 12 点 01 分） 正式生效。这一税率并非简单叠加，而是针对新能源汽车、半导体等关键商品的“ 基准税率+附加税率” 累进模式，实际税率突破历史极值。
此外，美国海关宣布，美国对 86 个贸易伙伴的特定关税也于这一时间节点生效。可以说，全球经济都在被这股冲击波所波及。
随着反制措施的发布，本文开头的一系列问题蜂拥而至。
深入研读相关条例后可以发现，不同种类的芯片受到的影响各不相同，若要判断芯片价格是否受影响，关键在于该芯片的原产地究竟处于何地。
02 原产地，如何判定？
芯片原产地的判定，主要依据国际通行的"实质性改变"原则，核心标准是晶圆制造 （前道工序） 的完成地。具体而言，需要考察芯片在哪个国家/地区完成了最关键的光刻、蚀刻、离子注入等晶圆制造工艺，这些工序通常决定了芯片 60% 以上的价值。
中国海关执行时采用"晶圆制造地为主，封装测试地为辅"的判定方法，要求企业提供晶圆厂出具足以证明关键生产工艺的文件等。对于采用 Chiplet 等先进技术的产品，则需计算各芯粒的价值占比来确定主原产地。
《中华人民共和国进出口货物原产地条例》（国务院令第 416 号） 其中第 6 条规定：“ 货物实质性改变的确定，以税则归类改变为基本标准；税则归类未发生实质性改变的，以从价百分比、制造或加工工序等为补充标准。”
海关对“ 实质性改变” 的判定可能结合加工工序和价值比例。行业内多把这一价值比例定位 30%，不过实际执行中海关会综合考量技术复杂性 （如是否涉及芯粒集成）；产业链安全因素等。
通俗来讲，也就意味着对于传统封装，原则上不改变原产地；但对 TSV 硅通孔等先进封装，若价值占比较高则需重点审核。比如 IBM 的有些芯片封装成本占总成本一半左右，最高的曾达到过 70%。
以下是美国一些主要的芯片公司，及各自受到的影响分析。
03 哪些芯片可能因关税涨价？
根据 2024 年海关公布的数据，中国进口芯片数量为 5492 亿块，进口金额达 3856 亿美元 （约合 2.8 万亿元人民币）；出口芯片数量为 2981 亿块，出口金额为 1595 亿美元 （约合 1.15 万亿元人民币）。
进口芯片中，处理器及控制器占比约 50%，存储芯片占比约 25%，高端芯片对外依赖度较高。出口方面，芯片首次成为中国第一大出口品类，出口金额同比增长 16.9%，主要面向中国香港、韩国、中国台湾等地，以成熟制程芯片为主。尽管国产芯片产能和出口均显著增长，但进口规模仍持续扩大，贸易逆差约 2000 亿美元，反映出高端芯片领域仍存在较大需求缺口。
那么在如今新的关税政策下，哪些进口芯片或许会迎来价格上涨呢？
CPU/GPU 芯片
英特尔：美国本土制造，受到冲击
英特尔作为 CPU 领域的巨头，其不少高端服务器 CPU 、部分桌面级 CPU 产品、数据中心 GPU 在美国本土进行晶圆制造。例如至强 （Xeon） 系列的一些高端型号，专为数据中心设计，对性能和稳定性要求极高。这些芯片的制造工艺复杂，从硅片的生产到芯片的精密制造，美国本土工厂凭借其先进的技术和成熟的工艺承担了关键环节。
英特尔的美国晶圆厂主要位于美国 （俄勒冈州、亚利桑那州等），若中国对美加征关税，其出口至中国的 CPU、GPU 成本将上升。
AMD：台积电代工，但部分环节仍受波及
AMD 自 2009 年剥离制造业务后，彻底转型为无晶圆厂 （Fabless） 模式，并成立格罗方德，也就是现在的格芯，从那时起 AMD 所有芯片生产均外包给第三方代工厂。
此后，随着格芯退出 7nm 工艺研发、生产，台积电与三星逐渐成为 AMD 公司的主要代工公司。
AMD 在全球供应链布局上更为多元，部分芯片的晶圆制造和封测也在其他地区进行。像其一些面向主流消费市场的锐龙 CPU，部分制造环节在台积电等位于中国台湾地区的代工厂完成。这部分产品由于晶圆制造地并非美国，在此次加征关税中受直接影响较小。
英伟达 GPU 价格影响，相对较小
英伟达的芯片也主要由台积电与三星进行制造与封装，其中 HBM 从美光或海力士获取，最终变成 GPU 板卡则是依靠中国台湾和中国大陆的部分系统集成商。
尽管近日有消息称英伟达正在考虑使用英特尔代工服务来制造面向游戏玩家的 GPU。但这一措施暂未得到落实。
因此，按照海关对于芯片原产地判断倾向于晶圆制造地的观点，理论上这些由台积电代工的芯片受中国加征美国关税直接影响较小。
叠加一些其他因素，可以得出三点结论：
第一点，在原产地方面，英特尔、AMD、英伟达受影响程度各不同。
第二点，除了台积电与三星外，其实 AMD 与英伟达均有部分产品的制造由美国格芯完成。这部分产品将会受到关税政策的影响。与此同时，这两家公司还有部分封装测试由美国 Amkor 公司完成。
去年，台积电在美国亚利桑那州的 Fab 21 工厂就已经开始试产 5nm 工艺节点，而 AMD 将成为继苹果之后该工厂的第二大客户。去年 10 月，台积电宣布该工厂将与封装大厂 Amkor 合作，在美国本土进行芯片封装。
基于上述的原产地判定，倘若 Amkor 提供的封测或先进封装价值超过 30% 的数额，也有一定可能被认定为该产品属原产地为美国的产品。
第三点，台积电与三星均在美国设有芯片制造工厂，三星已经在得克萨斯州拥有一家大型晶圆厂；今年 1 月美国商务部长吉娜· 雷蒙多确认，台积电位于美国亚利桑那州凤凰城的晶圆厂 （Fab 21） 一期 （Phase 1） 已经开始为美国客户生产 4nm 芯片。
存储芯片：美光直接受冲击
美光直接受影响的产品包括用于 PC、服务器的 DRAM 内存和用于 SSD、手机存储的 NAND 闪存。
美光的工厂主要位于美国 （犹他州、弗吉尼亚州、爱达荷州博伊西），若中国对美存储芯片加税，其产品在中国市场的价格将上涨。
今年 1 月，美光还宣布计划投资 21.7 亿美元扩建其在美国弗吉尼亚州马纳萨斯的半导体工厂，将提高其在美国的半导体产能。
犹他州的工厂曾经是美光与英特尔共同生产 3D X-Point 闪存芯片的所在地，近日美光以 9 亿美元的价格出售给德州仪器。
爱达荷州博伊西是美光的总部所在地，拥有研发中心和先进制程试验线，生产部分 3D NAND 闪存和 DRAM 芯片。
手机 SoC：苹果或受影响
高通的骁龙系列手机 SOC 在全球智能手机市场广泛应用。其芯片的晶圆制造大多委托给三星、台积电等代工厂，分布在韩国、中国台湾地区等地。
苹果的处境则有所不同。首先在晶圆制造方面，自台积电 4nm 量产之际就有消息传出，苹果公司将成为该工厂的首家客户，将利用台积电的 4nm 工艺来生产移动处理器。其次苹果手机选用的零部件多采用 Skyworks、Qorvo 等美国公司，这也意味着苹果将会受到加征关税的较大影响。
博通、德州仪器同样受到冲击
博通、德州仪器同样是国际领先的芯片公司，这两家公司也均在美国本土设有芯片工厂布局。其中博通位于科罗拉多州柯林斯堡的一个工厂，负责部分 FBAR 滤波器的设计和制造。德州仪器产能更是高度集中于美国本土，其在德克萨斯州、犹他州、缅因州等地均设有工厂布局。
04 芯片巨头，紧急动作
政策交锋之下，美国部分芯片巨头正焦头烂额 。
早在去年 12 月，美国政府就曾扬言要对中国进口商品加征 60％的关税，对其他国家进口商品加征 10-20％的关税。
为了避开关税导致产品价格大幅增加的影响，英伟达、AMD 都在近乎绝望地采取措施，加紧生产 GPU 芯片和显卡，赶在今年 1 月 20 日新关税政策生效前运回美国。
AIC、AIB 显卡品牌厂商也都已被要求，大规模加速生产下一代显卡，这是相当罕见的，尤其是新卡上市 通常供应非常紧张的情况下。
鉴于大部分消费级游戏显卡都是在中国生产并出口的，新的关税政策可能会导致它们在美国市场上涨价多达 40％，甚至更高。
比如说 RTX 5090，如果定价 1799 美元，可能因此涨到 2499 美元左右，即便搬到中国以外的地方生产，也会涨到 1999 美元左右。
苹果方面也做出了一系列动作。4 月 7 日，据印度一名高级官员透露，在 3 月的最后一周，苹果公司在短短三天内安排了五架满载 iPhone 及其他产品的货机从印度和中国飞往美国。此举是为了规避自 4 月 5 日起生效的美国特朗普政府新征收的 10% 对等关税。尽管面临关税问题，苹果目前并无计划在印度或其他市场提高零售价格。
以最新 iPhone16Pro 来说，256GB 版本的费用为 1,100 美元，TechInsights 研究分析师 Wayne Lam 分析，苹果预估内部所有成本约为 550 美元，加上组装和测试，每支的成本上升到 580 美元，即使考虑到苹果的广告预算和所有的服务 （如 iMessage、iCloud 等），利润仍然很高。
提前囤货的方式将使苹果能够在短期内维持当前的定价。但届时 iPhone 手机出口到中国市场是否会面临提价，尚且不明。
05 国产半导体公司，带来利好
中国对美国加征关税，使得进口美国芯片的成本上升，中国半导体企业为降低成本、保障供应，在一定程度上会更倾向于选择国产芯片。
CPU 与 GPU 方面，加征关税使得美国相关 CPU、GPU 产品进入中国市场的成本大幅增加，价格优势被削弱，中国相关企业可能会转而采用性能出色、供应稳定且性价比高的国产芯片，届时海光、龙芯、昇腾等国产 CPU 公司以及摩尔线程、景嘉微、壁仞科技、天数智芯、沐曦等 GPU 公司便有望承接这一需求。
存储芯片方面，倘若美光产品售价提高，或有更多的国产需求转型向 SK 海力士、三星以及国产存储芯片公司。近些年来，国产存储公司已经取得了不错的成绩，众多公司纷纷崛起，包括兆易创新、北京君正、佰维存储、江波龙、普冉科技等。
半导体产业链，牵一发而动全身。
国产半导体设备、晶圆代工市场均会受到影响。
中国半导体设备进口依赖度较高，关税后海外设备成本或增 50% 以上，北方华创、中微公司等厂商新品便有了更大的发展空间。成熟制程对价格敏感，关税政策能够推动国产成熟制程芯片的发展，中芯国际、华虹等公司有望受益。
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