光伏产业的“ 抢装潮” 似乎正走向尾声，受此影响，4 月的产业链价格再次承压下跌。
自年初分布式光伏新政、“136 号文”（国家发展改革委、国家能源局 《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》） 相继出台后，光伏下游企业为锁定存量资格，开始瞄准“430”“531” 两大时间节点加速项目建设、备案，短期需求的激增，也让光伏产业链价格，尤其是市场最瞩目的组件价格迎来久违上涨。
今年 3 月，从光伏硅片到光伏组件，四大主材的主流产品交易均价都有不低于 2% 的涨幅，最多的同比涨超 10%，近两年时间只跌不涨的组件价格，单月一举提升 6.47%。
虽然多数从业者都认为，这种涨价只是短期趋势，一旦“ 抢装” 落幕，价格势必下行。
但各环节价格回落之早、下跌之快，还是出乎了很多人的意料。
硅料：压力最小环节，但颗粒硅已跌回年初水平
硅料方面，根据新能源研究机构 InfoLink Consulting 公布的最新统计数据，截至 4 月 30 日，致密料价格区间在 36 元/kg 到 40 元/kg 之间，最低成交价与最高成交价均有 2-3 元/kg 的下跌，但交易均价仍与 3 月底价格一样，维持在 40 元/kg，年内整体提升 2.56%，但相比 2024 年初下跌 38.46%。
颗粒硅方面，2 月至 3 月均有所上涨，但 4 月价格出现下降，截至 4 月 30 日交易均价为 36 元/kg，单月下跌 5.26%，回吐了整个一季度的涨幅，重回今年年初水平，相较 2024 年初跌幅达 38.98%。
总体来说，硅料仍是光伏主材中波动最小的环节，此前上涨势头即不算明显，据中国有色金属工业协会硅业分会观察，硅料厂手中也多有库存，并未受“ 抢装潮” 影响大举复产，因此，4 月能够“ 躲过” 急跌。不过，这也意味着，上半年需求冒高产生的短期红利，还未完全传导至硅料环节就已结束，硅料厂商也没能从此中明显获利。而“ 抢装潮” 结束后可能出现的需求“ 报复性” 缩减，已经引起了部分企业的警惕。
硅业分会在 4 月 30 日的研判中指出，受供需影响，目前硅料价格已持续处于低位，而硅料企业受困于“ 有价无市”，无法提高产品售价，但抢装带来的需求前置效应正在显现，预计 5、6 月份下游企业开工就将显著下调。对多晶硅企业来讲，未来面临较大的稳价格、稳出货压力。据了解，目前部分多晶硅企业已经在积极评估筹划减停产方案，以应对极端市场行情。
硅片：价格大幅波动，主流产品单月跌超 10%
硅片方面，随着 P 型硅片逐步退出市场，InfoLink 也不再公布其价格数据，而根据其 4 月 30 日公布的最新统计数据，N 型 182-183.75mm 尺寸硅片 4 月份交易均价为 1.105 元/片，单月下降 7.92%，年内价格涨幅收窄至 5.24%，较 2024 年初跌幅高达 47.38%。
N 型 182*210mm 尺寸 N 型硅片 4 月交易均价大跌 18.62%，跌至为 1.18 元/片，该品类此前是今年主材产业链中表现最强势的品类，涨幅一度接近 30%，但目前已收窄至 5.36%。
此前涨幅逊色的 N 型 210mm 硅片也遭遇大幅跌价，4 月单月下跌 10.97%，交易均价跌至 1.38 元/片，年内价格变化由涨转跌，下跌 1.43%，相较 2024 年初跌幅更是高达 56.88%。
实际上，4 月初硅片仍有较强上涨势头，尤其因为缅甸地震影响了我国云南等硅片主产地的开工情况，市场担忧供应趋紧，短期推升了相关产品价格。
但总的来看，缅甸地震的刺激作用并不大，甚至在抢装效应的快速退坡面前根本难以招架。
4 月中旬以来，电池、组件需求快速回落，部分硅片企业对未来价格持续走低产生恐惧，开始恐慌性抛售，让市场行情迅速走低。尤其是类似 182*210mm 尺寸等一季度涨势较好的产品，抛售者心理富余度较高，降价也较猛，最终再次陷入低价抢出货的怪圈，导致年内涨幅几乎被稀释殆尽。
此外，美国对等关税的出台，以及对东南亚四国 （柬埔寨、越南、泰国、马来西亚） 终裁关税的增加，都让硅片这一出口强势环节遭遇更多困难。
不过，好消息可能是该环节自去年推动减产后，产能过剩情况已明显改观，“ 抢装潮” 中复产增产情况也较为克制，至少能为接下来应对更加剧烈的需求收缩带来一定底气。硅业分会也认为，虽然短期内硅片市场不容乐观，但是随着行业自律和各环节控产守价，长期来看，硅片价格有望率先逐步企稳。
电池片：前期涨势越盛，近期下跌越狠
电池片方面，根据 InfoLink 公布的最新统计数据，截至 4 月 30 日，单晶 PERC（182-183.75mm） 电池交易均价为 0.29 元/W，单月下跌 6.45%，年内涨幅收窄至 5.45%。N 型 210mm TOPCon 电池片交易均价下跌 5%，跌至 0.285 元/W，抹平此前年内涨幅。
而另两大市场主流产品，此前受抢装刺激涨幅更大，4 月跌幅同样更加凶猛。N 型 182-183.75mm 尺寸的 TOPCon 电池价格单月下跌 11.48%，跌至 0.27 元/W，年内价格变动由涨转跌，下跌 3.57%，相较 2024 年更是有 42.55% 的跌幅；182*210mm 尺寸 TOPCon 电池片 4 月暴跌 19.12%，领跌全产业链，该品类今年涨幅一度超过 28%，目前仅剩 3.77%。
根据 InfoLink 的分析，电池片环节的高稼动率，叠加政策节点前的需求退坡，导致近期库存逐步积累，整体出现供过于求，价格因此急跌。
实际上，此前业内早有声音提示“ 抢装潮”“ 涨价潮” 过后可能迎来更为凶猛的“ 降价潮”，但拐点似乎早于多数厂商预期，这也导致电池片与硅片一样出现抛售情况，价格一路向下。
从近两周主流产品每周跌超 1% 的势头来看，电池片厂商挺价、企稳并不容易，后续还需重点观察各家企业五月份的减产情况。
组件：一跌就是两年，反弹却难过两月
今年 2 月下旬，光伏从业者、垂媒奔走相告“ 组件终于涨价了”，而从 2023 年 3 月中旬到那一标志性的一周，组件价格只跌不涨的情况已经持续了近两年。
但是，就在“ 抢装潮” 仍占据各大行业新闻、讨论区头条，涨价的兴奋劲还没过，甚至一些因此出现的毁约、假冒乱象还在出现时，组件价格 （指市场主流的 TOPCon 组件价格，近期的 PERC、HJT 价格未出现明显波动） 却于 4 月 2 日至 4 月 9 日当周就出现了下降，涨势还不足两个月。此后直到 4 月 30 日，价格周周下跌且越跌越多。截至目前，TOPCon 组件交易均价已降至 0.7 元/W，4 月单月降幅为 5.41%，基本稀释了此前涨幅，相比今年跨年后首次公布的价格 （1 月 8 日） 仅高 0.01 元/W，如果计入跨年期间出现大跌，目前价格相比去年末还要低 1.41%，较 2024 年初更是降了 30%。
作为终端产品，组件对下游需求的反应最为敏感，部分大厂感知到抢装效应退坡后，带头交付低价，开启了新一轮的低价竞争，全产业链也无不受此影响。而二季度乃至下半年价格能否在成本线上取得支撑，还要取决于库存水平和需求走势。不过，短期来说，5 月的组件价格恐将承受更大压力，根据数字新能源 DNE 的调研，近期晶澳科技、正泰新能等头部企业纷纷下调报价，更有一线厂商以远低于目前均价的水平开启节后预约单，有可能导致五一假期后出现价格大滑坡。
中信期货也在近期研报中指出，光伏产业链 5 月排产环比普降，这将进一步打击市场情绪，在下游抢装签单逐渐偃旗息鼓后，5 月份从硅片到组件，价格都可能继续下滑。
2024 年全年，光伏制造板块近半企业陷入亏损，营收 TOP10 合计亏超 220 亿，到了今年一季度，即使有抢装、涨价加持，情况依然严峻，多数龙头亏超 10 亿。而 4 月比预期更早结束的价格攻势，以及抢装期间出现的违反自律公约增产、撕毁订单等一地鸡毛，都可能令光伏产业链遭遇比一季度更艰难的挑战。（本文首发于钛媒体 APP，作者｜胡珈萌，编辑｜刘洋雪）
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