文 | 互联网怪盗团
自从两周前老黄再次到访北京开始，社交媒体上一直在沸沸扬扬地流传“ 英伟达打算分拆中国业务”。具体的传闻有三种：
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英伟达打算把中国业务分拆为一家独立公司。
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英伟达打算在中国设立合资公司，专门服务中国客户。
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英伟达打算把 H20 芯片交给中芯国际代工。
上述三条传闻，其逻辑一以贯之，即英伟达不希望把广阔的中国市场给损失掉，希望找到一条既不违反美国监管措施、又能服务中国客户的道路。假设中国业务独立出来，不但销售独立进行，连芯片代工也独立进行，是不是就可以实现两全其美了？
这些传闻不仅流传于社交媒体，还被台湾 《电子时报》(DigiTimes) 报道了。于是引发了昨天英伟达的官方辟谣：“ 此传闻完全为假消息，相关说法没有任何依据，而将毫无根据的主张和猜测作为事实发表是不负责任的。” 算是给这个事件划上了一个“ 分号”，但不是句号—— 我相信类似说法，无论多么荒诞不经，仍然会在社交媒体流传下去，就像当初的“ 在大沙漠里建光刻厂”，以及“DeepSeek 成功绕过了 CUDA” 一样。
英伟达是否有意愿、有魄力顶着美国的压力让中国业务独立出来，这要打一个巨大的问号。但是，假设英伟达真的有此意愿 （仅仅是假设，我不认为这个问题的答案是肯定的），在现有条件下，它到底能做什么？“ 分拆在中国的运营”？那没有任何实际意义。最早制造这个传闻的人，显然对英伟达的中国业务缺乏直接了解。
英伟达的中国分支机构，主要是“ 英伟达科技” 以及“ 英伟达技术服务” 公司 （均位于上海），很大程度上是“ 空壳”，比“ 代表处” 好不了多少。英伟达在中国几乎没有直销，不论是数据中心级显卡还是消费级显卡，绝大部分销售均通过英台、丽迈等代理商进行。至于技术支持，一般也不会由英伟达官方人员去做。事实上，由于英伟达产品的标准化程度很高、稳定性很强，本来就不需要多少技术支持，这是它的一个核心竞争优势。
一张英伟达数据中心显卡，在离开台积电代工车间之后，在大多数情况下会被服务器厂商组装为一台训练机/推理机 （或一体机），流入代理商之手，然后进入终端客户。在少数情况下，也存在所谓“ 显卡散货”，但同样会流入代理商之手，然后通过各种方式进入终端客户。在这个过程中，英伟达中国分支机构可能不会扮演任何角色；它日常的主要工作，基本都是“ 务虚” 而非“ 务实”。
因此，英伟达要如何分拆一个几乎不存在实体的业务呢？难道要先把中国分支机构“ 实体化”，大规模追加投资和人力，乃至建立庞大的直销体系？不用说，上述对策近乎天方夜谭，就算真想做，也不是一年两年能做好的。要让老黄做出难度这么大的决策，那要看到非常丰厚的利益才行，现在他恐怕还没看到。
至于在中国设立合资公司，也是相同道理：英伟达能拿出什么去“ 合资” 呢？难道要拿出芯片研发设计方案吗？那是美国绝对不会允许的，如果老黄连这个风险都敢冒，那他也就不是商人了。除此之外，英伟达在中国大陆既无直销网络、又几乎没有官方客服人员、还没有多少固定资产，“ 合资” 的基础是什么？难道要拿出代理商去“ 合资” 吗？问题在于，这些代理商本来就是中国公司啊！
不管上述方案多么荒谬，我们还是先假设它能成立。英伟达让中国业务“ 独立” 了，然后呢？只要它的芯片仍由台积电生产，而台积电不敢冒风险，那么芯片供应问题就还是解决不了。传闻的制造者显然意识到了这一点，所以附带制造了另一条传闻：H20 芯片要交给中芯国际代工。这一条其实是最早流传出来的，我印象中早在老黄抵京的那一天就传起来了。
然而，这条传闻在逻辑上就很荒谬：H20 本来就是英伟达为了回避美国芯片管制，专门为中国市场设计的型号。既然都要绕过美国管制了，还生产 H20 干嘛，直接生产 H100 不是更好吗？由于显存带宽限制，H20 仅能用于推理，而 H100 既能用于训练、也能用于推理，全方位优于前者。而且，H20 和 H100 都使用台积电 N4（4 纳米） 制程，制造难度相差极小；如果中芯国际真有能力代工 H20，何不干脆一步到位，直接代工 H100 算了，彻底解决国内 AI 算力问题？
如果上述梦话都成为事实，如果老黄真的冒着重重风险、毫不利己专门利人，把 H 系列芯片交给中芯国际 （或其他任何一家国内代工厂） 代工了，那么还要面临一个最大、最不可逾越的难题：良品率偏低，会导致成本远远高于台积电，出厂价显然也会远远偏高。现在国内企业还是偏好英伟达，第一是综合部署成本低，第二是技术稳定、省心。如果英伟达显卡的价格提升到比华为昇腾还高呢？那买它的意义何在？当然也不是完全没有意义，英伟达产品的运行稳定性还是会比较高，给用户省不少心。但是费了这么大周折、绕了那么大的弯子，就为了这一点好处？不知道的还以为是在造原子弹呢……
总而言之，上述一系列传闻，就好像一个 （或者一群） 完全不熟悉英伟达业务、也完全不了解芯片产业现状的人，在酒馆里喝酒吹牛讲的段子。偏偏这些段子流传程度很广，引发了 《电子时报》 的报道，这就导致英伟达不得不出来辟谣了。
再强调一下：虽然上述段子十分荒谬，从头到尾透着一股不靠谱的味道，但绝不是近年来国内芯片行业流传过的最荒谬的段子。我认为，“ 在塔克拉玛干沙漠建光刻厂”，以及“DeepSeek 通过汇编语言绕过了 CUDA”，其荒谬程度和常识缺乏程度都远过之。就连这些一眼假的传闻，到现在都还没有被彻底辟谣，那么关于英伟达的奇怪传闻能够广为流传，也不是什么不可思议的事情了。
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