每经记者｜肖芮冬 每经编辑｜赵云
5 月 12 日，市场全天高开高走，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨 0.82%，深成指涨 1.72%，创业板指涨 2.63%。
板块方面，军工、轨交设备、机器人、消费电子等板块涨幅居前，农业、创新药、电力、代糖概念等板块跌幅居前。
个股涨多跌少，全市场超 4100 只个股上涨。沪深两市全天成交额 1.31 万亿元，较上个交易日放量 1164 亿。
近期持续火热的军工板块，今天又是 A 股主角。
个股方面，市值 2500 多亿元的中航成飞 （302132） 低开高走，收盘 20cm 涨停，3 天 2 板；全天成交额 97.39 亿元，仅次于午后放量的东方财富 （112.48 亿元）；其早间的强势拉升，带动了多只军工股掀起涨停潮。
场内 ETF 方面，军工龙头、国防、高端装备以及航天航空等多个主题 ETF 纷纷领涨。
板块弱转强，首先得益于大盘的强势。在宁德时代、东方财富等权重股的支撑下，今天创业板指高开高走，补上了 4 月 7 日缺口。
这又源于两大背景：
1） 央媒早间报道 「中美达成重要共识，会谈取得实质性进展」；
下午 3 点，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》 准时发布，据新华社报道，全文如下↓
中华人民共和国政府 （「中国」） 和美利坚合众国政府 （「美国」），
认识到双边经贸关系对两国和全球经济的重要性；
认识到可持续的、长期的、互利的双边经贸关系的重要性；
鉴于双方近期的讨论，相信持续的协商有助于解决双方在经贸领域关切的问题；
本着相互开放、持续沟通、合作和相互尊重的精神，继续推进相关工作；
双方承诺将于 2025 年 5 月 14 日前采取以下举措：
美国将 （一） 修改 2025 年 4 月 2 日第 14257 号行政令中规定的对中国商品 （包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品） 加征的从价关税，其中，24% 的关税在初始的 90 天内暂停实施，同时保留按该行政令的规定对这些商品加征剩余 10% 的关税；（二） 取消根据 2025 年 4 月 8 日第 14259 号行政令和 2025 年 4 月 9 日第 14266 号行政令对这些商品的加征关税。
中国将 （一） 相应修改税委会公告 2025 年第 4 号规定的对美国商品加征的从价关税，其中，24% 的关税在初始的 90 天内暂停实施，同时保留对这些商品加征剩余 10% 的关税，并取消根据税委会公告 2025 年第 5 号和第 6 号对这些商品的加征关税；（二） 采取必要措施，暂停或取消自 2025 年 4 月 2 日起针对美国的非关税反制措施。
采取上述举措后，双方将建立机制，继续就经贸关系进行协商。中方代表是国务院副总理何立峰，美方代表是财政部长斯科特·贝森特和美国贸易代表贾米森·格里尔。协商可在中国、美国，或双方商定的第三国进行。根据需要，双方可就相关经贸议题开展工作层面磋商。
2） 人民币 （对美元） 汇率早上起就持续止跌回涨。
另一方面，虽然有点 「马后炮」，但毫不夸张地说，今天军工板块低开高走，无异于一次成功 「渡劫」，不仅提振了短线情绪，也深化了自身的上涨逻辑。
为什么这么说呢？
首先，上周末一些国际地缘冲突传来缓和迹象，部分资金的第一反应是，这会影响军工板块的短期热度，于是不少高位军工股盘初低开。
但就像不少投资者盘前推演的那样：
如果板块就此走弱，意味着多数资金的态度就是 「趁热炒一炒」。
但如果是走出 「空中加油」，则说明市场认可了一些更新、更深的催化。
这个新的催化，一个词概括，就是新质战斗力。
上周日，人民日报刊文 《加快解放和发展新质战斗力》 称：「向新而生，向质图强。当前，新一轮科技革命和产业变革蓬勃发展，大量高新技术武器用于实战，智能技术、无人装备、大数据应用等成为战斗力新的增长点。深入研究现代战争特点规律，加快解放和发展新质战斗力，既是建设一流军队的紧迫课题，也是打赢未来战争的时代要求。」
有观点认为，该提法有助于进一步加大市场对军工的关注度，也让短线行情存在反复活跃的机会。
基本面而言，2025 年一季度，军工上市公司业绩迎开门红。Wind 数据显示，共有 25 家军工股 2025 年一季度净利润同比增长超 100%。中船防务实现净利润 1.84 亿元，同比暴增 1100%；高德红外实现净利润 8355 万元，同比暴增 897%；中国船舶、中国重工等一季度净利润均同比增长 1 倍以上。
东北证券认为，AI 技术的军事化应用已成为全球大国战略博弈的核心领域。各国围绕算法优势、装备智能化、作战形态创新展开激烈竞争，推动军工体系向数据驱动和自主决策方向加速重构。预计 2025 年全领域订单将迎来爆发，尤其是 AI 赋能的智能化装备。
板块由弱转强，自然会让新的逻辑被更多人认可，甚至成为共识。目前已有不少人认为，军工行业迎来了 「DeepSeek 时刻」。
某种意义上说，市场也需要当下实际上最有持续性的板块继续走强，走出主线气质。
但需要提醒的是，短线行情往往是 「要信早信」，而非涨起来了再谈逻辑。投资者即便看好军工板块后市，临盘操作上仍有必要把握节奏，避免追高。
回到盘面，除了军工，不少板块也有亮眼表现。比如涨幅居前的电机 （机器人）、电池 （固态电池）、消费电子等。
固态电池方面，消息面来看，5 月 13 日，贝特瑞新品发布会将有固态电池新品；5 月 16—17 日，国轩高科将发布高安全固态电池新品，能量密度为 300Wh/kg。
此外，第十七届深圳国际电池技术交流会/展览会 （CIBF2025） 将于 5 月 15 日至 17 日在深圳举办。本次展览面积约 28 万平方米，预计参展展商超 3000 家。参展展商名单中，出现了宁德时代、比亚迪、3M 中国等多家知名公司。
中信证券表示，政策支持信号进一步强化，2025 年人形机器人、eVTOL、消费电子等固态电池高端应用有望进一步放量，推动固态电池材料行业步入高速发展期。
再如人形机器人，日前举行的第六届上海创新创业青年 50 人论坛上，宇树科技首席执行官、创始人王兴兴演讲传递出不少行业最新信息。
比如他在演讲中透露，受益于人形机器人市场热度和国家政策关注，目前包括宇树在内的人形机器人企业的发展都处于良好状态，「很多企业订单都爆掉了。」
华西证券表示，随着产业政策支撑力度加大、AI 技术突破、国内外厂商积极布局，人形机器人行业的 0—1 准备阶段即将完成，有望迎来 1—10、10—100 的量产加速阶段。
封面图片来源：每日经济新闻 文多 摄
