每经记者｜杨建 每经编辑｜彭水萍
（一） 重要市场新闻
1、美股三大指数小幅收涨，道指涨 0.32%，纳指涨 0.02%，标普 500 指数涨 0.09%，大型科技股多数上涨，微软涨逾 1%，亚马逊、谷歌、英伟达小幅上涨，苹果跌逾 1%，特斯拉跌逾 2%。医药、贵金属板块涨幅居前，诺瓦瓦克斯医药涨超 15%，联合健康涨超 8%，Moderna 涨超 6%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌 0.17%，金山云涨超 2%，拼多多、京东涨幅不足 1%。
2、国际油价走强，美油主力合约收涨 0.29%，报 62.15 美元/桶；布伦特原油主力合约涨 0.17%，报 65.52 美元/桶。国际金价反弹，现货黄金涨 0.86%，报 3229.21 美元/盎司；COMEX 黄金期货涨 1.41%，报 3232.20 美元/盎司；COMEX 白银期货涨 0.44%，报 32.50 美元/盎司。欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国 DAX 指数涨 0.7% 报 23934.98 点，法国 CAC40 指数跌 0.04% 报 7883.63 点，英国富时 100 指数涨 0.17% 报 8699.31 点。
3、5 月 19 日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌表示，4 月，企业、个人等非银行部门跨境资金净流入 173 亿美元。从主要渠道看，一是我国外贸呈现一定韧性，货物贸易项下跨境资金净流入 649 亿美元，保持较高规模。二是外资配置人民币资产意愿持续向好。4 月外资净增持境内债券 109 亿美元，处于较高水平。4 月下旬外资投资境内股票转为净买入。三是主要流出渠道平稳有序。4 月服务贸易资金净流出环比基本持平；外资企业利润汇出季节性增加，但低于去年同期；来华和对外直接投资基本稳定，关联企业借贷往来跨境资金由净流出转为基本平衡。
（二） 行业掘金
1、中国领先的计算产品方案提供商宝德计算机系统股份有限公司将被上市公司慧博云通收购，慧博云通拟通过发行股份及支付现金的方式向乐山高新投等 59 名交易对方购买其合计持有的宝德计算机系统股份有限公司 67.91% 股份，并拟向实控人余浩及其控制的申晖控股、战略投资者长江产业集团发行股份募集配套资金。宝德计算是国内一流的信息技术基础设施提供商，专注于提供先进的算力基础设施产品和一体化解决方案。公司股票于 5 月 20 日起复牌。
点评：宝德计算以服务器和 PC 整机的研发、生产、销售及提供相关的综合解决方案为主营业务。宝德计算在信创服务器领域处于领军地位，公司位居中国 ARM 服务器市场 No.1，信创整机市场领导者，中国 AI 服务器 TOP3，中国服务器市场国内品牌 TOP5。目前，宝德计算布局了 x86 产品线、自强产品线、特种领域产品线及产品化解决方案，涵盖服务器、存储、台式机、大终端等算力产品和方案，赋能 AI、云计算、大数据等新兴技术创新和应用，为新基建、信创、东数西算和数字中国建设提供坚实的算力底座。概念股包括慧博云通、天源迪科、同有科技等。
2、5 月 19 日，首次应用鸿蒙操作系统的个人电脑在成都正式发布，这标志着国产操作系统在个人电脑领域实现重要突破。发布会上，华为连发两款鸿蒙电脑，包括首款鸿蒙折叠电脑华为 MateBook Fold 非凡大师与华为 MateBook Pro。另外，华为还面向企业级市场发布鸿蒙电脑华为擎云 HM940。华为擎云 HM940 搭载系统级 AI 助手 「小艺」，支持文案生成、提炼优化，会议记录、会议纪要整理；华为自研的云隼架构，保障强度的同时，轻至 970g 薄至 13.5mm，搭配 OLED 原色屏及企业级解决方案。
点评：华为计划进一步丰富鸿蒙生态的产品阵容，其中就包括一款全栈自研的全新个人 PC 终端：从内核层全栈自主研发，从 0 到 1 构建，并搭载首个面向大众的国产电脑操作系统。随着鸿蒙电脑的面世，补全了鸿蒙全场景生态极为重要的一块拼图。鸿蒙操作系统也将正式实现在手机、平板、电脑、汽车、智慧屏等多智能终端上的全场景互联。而这场由原生鸿蒙掀起的 「生态革命」，或将重塑全球操作系统市场新格局。概念股包括润和软件、科蓝软件、东土科技等。
3、英伟达 CEO 黄仁勋在 2025 电脑展上发表演讲时宣布，英伟达与 DeepMind 和 Disney Research 合作开发了全球最先进的物理引擎 Newton，计划于 7 月开源。Newton 完全支持 GPU 加速，具有高度可微性和超实时操作能力，能够通过经验实现有效学习。其正在将该物理引擎整合进 Nvidia 的 ISAAC 模拟器，这一整合能够以真实的方式让这些机器人 「活」 起来。同时黄仁勋还表示，数据中心的机遇正在转变为近万亿美元的市场，这一切受到人工智能工厂和基础设施的推动。
点评：具身智能是指将人工智能融入机器人等物理实体，赋予它们感知、学习和与环境动态交互的能力，是人工智能技术发展方向之一。人形机器人作为具身智能的典型代表，被视为实现具身智能的最佳载体之一。具身智能作为人工智能的重要分支，正逐步走向产业应用，推动专用机器人向通用机器人发展。随着 AI 大模型加速驱动及科技公司研发积极推动，具身智能市场规模加速打开。预计未来五年，具身智能的市场规模将持续增长，有望在 2026 年突破万亿规模。概念股包括汉威科技、德迈仕、东土科技等。
（三） 避雷针
咸亨国际：公司 5 月 19 日晚间发布公告，公司股东杭州咸宁投资合伙企业 （有限合伙）、杭州万宁投资合伙企业 （有限合伙）、杭州弘宁投资合伙企业 （有限合伙）、杭州德宁投资合伙企业 （有限合伙）、杭州易宁投资合伙企业 （有限合伙）（合称 「有限合伙企业」） 的执行事务合伙人均为公司实控人王来兴，为公司实控人一致行动人。有限合伙企业出于自身资金需要，拟通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股票合计不超过 1231.1 万股，即不超过公司总股本的 3%。公司实控人、董监高不参与此次减持。
*ST 锦港：公司 5 月 19 日晚间发布公告，2025 年 5 月 19 日，公司股票收盘价已连续 10 个交易日低于 1 元，其中 A 股收盘价为 0.92 元/股，B 股收盘价为 0.047 美元/股。根据相关规定，在上交所既发行 A 股股票又发行 B 股股票的上市公司，如果 A、B 股股票连续 20 个交易日的每日股票收盘价均低于 1 元，公司股票可能被上交所终止上市交易，属于交易类强制退市。
达刚控股：公司 5 月 19 日晚间发布公告，公司控股股东、实控人孙建西持有的公司 600 万股股份，占公司股份总数的 1.89%，将被司法拍卖。若司法拍卖成交并过户登记，孙建西的持股比例将由 26.65% 降至 24.76%。此次司法拍卖事项不会导致公司控制权发生变化，亦不会对公司正常生产经营造成影响。
光线传媒：公司 5 月 19 日晚间发布公告，控股股东光线控股及其一致行动人王牮、王洪田计划自 15 个交易日后的 3 个月内，以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过 2923.73 万股 （占剔除回购专用账户股份后公司总股本的 1%）。
神奇制药：公司 5 月 19 日晚间发布公告，公司控股股东之一致行动人张娅因个人资金需要，计划通过集中竞价交易和大宗交易方式，减持公司股份不超过 1030.47 万股，减持比例不超过公司总股本的 1%。
万丰股份：公司发布公告，公司持股 1.75% 的股东宁波怡贤企业管理咨询有限公司计划以大宗交易方式，减持公司股份不超过 233.24 万股，即不超过公司当前总股本的 1.75%。
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