财联社 6 月 5 日讯 （记者 赵昕睿）「我们公司 『上岸』 的保代一直在增多，这也是没办法的事。」 有头部投行的相关人士如此向财联社记者称。
所谓保代 「上岸」，既包括考公，也包括不少转型实业的，特别是今年来，明显还是迎来新一轮的增长，越来越多的投行人员为谋求职业的长期稳定做出不同规划。虽不再有从前的 「金领」 荣耀，但保代仍是证券从业 「最贵」 的一批从业者，这批人的出走仍值得深思。
比如近期中央金融委员会办公室、中央金融工作委员会公布的 2025 年拟录用公务员名单中，就有来自中信建投的邓松、黄修宁，分别拟被录用为业务局一综合业务处、业务局四综合业务处一级主任科员及以下职位。
而这也只是众多 「上岸」 案例的一则新增。考公已不再是个别投行从业者的小众选择，而是逐渐演变为常态化的职业路径之一，选择也更加多元，包括国企金融板块、金融类科研机构、交易所、证监会系统下属单位等，纷纷成为券商人员 「上岸」 的热门选择。
此外，众多上市公司成为投行从业者更为便捷的新职业选择，这从近期不断出现的上市公司高管、董秘、证代新人选公告就可见一斑。
对从业者来说，投行工作性价比逐渐降低成为他们重新评估自身职业价值的重要因素。政策及市场变动、行业紧缩、项目减少、人员过剩、薪资待遇变化等客观因素叠加，促使从业者做出转型决策。在同薪岗位难寻的情况下，工作稳定性高的公务员岗位，以及能够发挥自身专业优势的实业岗位，自然成为众多投行人员眼中的 「香饽饽」。
投行人员的 「上岸」 选择
今年以来，投行人员考公上岸的成功案例正不断增加，覆盖国家金融总局、证监会、财政部、地方人民政府等多个拟录用单位。
记者了解到，对谋求考公上岸的投行人员来说，「求稳」 成为职业选择的重要考量。一位业内人士指出，从常年奔波、每年 200 天飞来飞去的保代，转为追求长期稳定的公职人员，这一转变背后是投行从业者职业追求的心态转折。
4 月 24 日，证监会公示的 2025 年度拟录用公务员名单中，287 名拟录用人员里，有 28 人来自券商，其中包括保荐代表人及经纪业务从业人员等。
4 月 7 日，上海市公布的 2025 年度考试录用公务员第一批拟录用名单里，12 家券商的 15 位从业者实现 「上岸」，多数被分配至金融委办公室，个别则分配到民政局、文旅局等部门。
更早之前，3 月 31 日，财政部公布 2025 年拟录用公务员及参公单位工作人员名单，毕业于上海财经大学的硕士研究生，来自光大证券的投行人员魏欣被上海监管局录用。3 月 24 日，中信证券的马梦琪也出现在北京市朝阳区公务员拟录用名单中，将入职朝阳区发改委综合管理岗。
投行人员工作性价比下滑是从行业陆续出走的一大原因。IPO 节奏放缓后，首先影响的是投行整体的业绩表现。以 2024 年 42 家上市券商投行业务收入为切入口，行业共计实现 306 亿元，同比下降 27%，IPO 承销节奏放缓为投行业绩下滑主因。
业务收缩进而影响到收入端。某中型券商投行人员向记者透露，当前薪资水平较此前降幅已达 50% 左右，降薪背景下，高强度工作与回报不成正比导致投行工作性价比走低。
与此同时，投行从业者面临的执业风险也在持续攀升。作为资本市场 「看门人」，保荐机构在强监管环境下责任不断压实。2024 年以来，不仅出现了首例由保代向证券投资者承担民事赔偿责任的案件判决，行业规则也迎来重要调整，《证券公司保荐业务规则》 保代分类名单在原有基础上，新增保代分类 D 类 （暂停业务类） 名单。
对投行人员来说，履职责任被进一步压实的同时，也需承担更高的合规风险，稍有不慎即可能面临监管处罚，这也促使他们考虑更稳定、职业风险更低的岗位发展新篇章。
奔向实业的保代群体多见 「90 后」，三大转型趋势显现
距离券商人员转型案例阶段性统计已两月有余，数据显示，期间至少新增 27 名跨界者加盟实业，使转型总人数攀升至 58 人。这些从业者的新角色不仅涵盖董秘、证券事务代表、财务总监等传统岗位，还延伸至副董事长、副总裁、审计部负责人、独立董事等更广泛的管理层级。
值得注意的是，转型群体不仅限于投行序列，研究分析师、经纪业务人员、投顾等条线也有成功案例。
随着转型案例的不断增加，投行人员转型全景图中，凸显出 3 点转型新特征。
其一，90 后投行新生代加速入场。这其中包括 98 年的柯志鹏加盟鸿博股份、92 年的邓少华入职龙图光罩、90 年的李舒华投身铭普光磁、97 年的季维宽加入路德环境、94 年的赵东宇入职同益股份等。年轻从业者正成为转型梯队的新生力量。
其二，从业者以往更多是以担任企业关键岗位为核心目标。但当前投行人员转型后直接或间接持股的案例显著增加，职业决策背后的 「资本属性」 逐渐显现。
案例一：龙图光罩新任董秘邓少华，原为申万宏源承销保荐的华南投行部高级副总裁，据公司披露，目前合计约占公司股本总数的 0.54%。若按最新总市值 54.01 亿元，持股市值已多达 2916.54 万元。
案例二：瑞松科技现任财务负责人兼董事会秘书陈雅依，原任职于招商证券投行部，据公司披露，目前直接持有瑞松科技 0.04% 股份，按照公司最新总市值 41.60 亿元计算，所持股份价值则为 166.4 万元。
其三，部分投行人员凭借项目经验或人脉资源实现精准跨界。
案例一：90 年的李舒华原为国泰君安 （未合并前） 投行部助理董事，任职期间曾于 2023 年参与铭普光磁增资项目，今年 5 月 16 日就跳槽到铭普光磁担任副总经理、财务总监等职务。
案例二：原在华金证券、中原证券均担任过投行部高级经理的傅哲宇，在跳槽到会稽山后担任董秘一职，据公司披露，与公司董事、副董事长傅祖康为父子关系。
针对上述转型案例，某资深投行人士认为，有资源即可跨界，「职业发展既可以纵向深耕，也可以横向转换」。投身实业不仅能够实现资源变现，更是对稳定的工作及生活模式而做出的主动求变。
保代总数 8513 名
尽管转型案例频现，但投行从业者群体中仍以坚守者为主。记者从部分投行人士了解到，相较于转向考公或实业的同行，更多从业者选择留守行业，在逆风期寻找新的职业平衡点。
一方面，在监管导向下未来 IPO 质量将持续提升，不少头部券商正加速向并购重组、财务顾问等高附加值业务转型，目前，部分券商正重点增配并购重组、港股业务团队，试图通过向高附加值业务转型打开增长空间。
另外，据中证协从业人员信息公示，当前保代人数量共计 8513 名，而保代转型案例在整体占比中仍相对有限。对他们而言，继续留在投行这一 「舒适圈」，某种程度上也是一种基于职业风险考量的 「求稳」 选择。
值得关注的是，这 8513 名保代未来走向尚未落定，行业究竟会因业务转型需求引入新鲜血液，还是因持续收缩导致人员规模缩减，这些问题仍有待时间检验。
