2025 年 5 月份 CPI 略有下降核心 CPI 同比涨幅扩大

新华财经北京 6 月 9 日电 9 日，国家统计局发布数据显示，5 月份，居民消费价格指数（CPI）环比下降 0.2%，同比下降 0.1%，扣除食品和能源价格的核心 CPI 同比上涨 0.6%，涨幅比上月扩大 0.1 个百分点。工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降 0.4%，降幅与上月相同，同比下降 3.3%，降幅比上月扩大 0.6 个百分点。我国以更大力度和更精准措施提振消费，新质生产力成长壮大，部分领域供需关系有所改善，价格呈现积极变化。

一、CPI 略有下降，核心 CPI 同比涨幅扩大

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CPI 环比由涨转降主要受能源价格下降影响。能源价格环比下降 1.7%，影响 CPI 环比下降约 0.13 个百分点，占 CPI 总降幅近七成。其中，汽油价格下降 3.8%，降幅比上月扩大 1.8 个百分点。食品价格下降 0.2%，降幅小于季节性水平 1.1 个百分点，影响 CPI 环比下降约 0.04 个百分点。其中，应季蔬菜上市量增加，鲜菜价格下降 5.9%；鸡蛋、猪肉和禽肉类价格稳中略降，降幅在 0.3%—1.0% 之间；受部分地区暴雨天气、伏季休渔期等因素影响，鲜果、淡水鱼和海水鱼供应有所减少，价格分别上涨 3.3%、3.1% 和 1.5%。消费需求持续回暖，叠加假日和各地开展文体娱乐活动等因素影响，宾馆住宿和旅游价格分别上涨 4.6% 和 0.8%，均高于季节性水平，其中宾馆住宿价格涨幅创近十年同期新高；夏装换季上新，服装价格上涨 0.6%。

CPI 同比略有下降，降幅与上月相同。其中，能源价格同比下降 6.1%，降幅比上月扩大 1.3 个百分点，影响 CPI 同比下降约 0.47 个百分点，是 CPI 同比下降的主要因素。提振消费相关政策持续显效，一些领域价格显现积极变化。核心 CPI 同比上涨 0.6%，涨幅比上月扩大 0.1 个百分点。其中，扣除能源的工业消费品价格上涨 0.6%，涨幅比上月扩大 0.2 个百分点。金饰品、家用纺织品和文娱耐用消费品价格分别上涨 40.1%、1.9% 和 1.8%，涨幅均有扩大；燃油小汽车和新能源小汽车价格分别下降 4.2% 和 2.8%，降幅均有收窄。服务价格上涨 0.5%，涨幅比上月扩大 0.2 个百分点。服务中，交通工具租赁费、飞机票和旅游价格均由降转涨，分别上涨 3.6%、1.2% 和 0.9%。

二、PPI 仍处低位，部分领域价格边际向好

影响本月 PPI 环比下降的主要原因：一是国际输入性因素影响国内相关行业价格下降。国际原油价格下行影响国内石油相关行业价格下降，石油和天然气开采业价格下降 5.6%，精炼石油产品制造价格下降 3.5%，化学原料和化学制品制造业价格下降 1.2%，上述 3 个行业合计影响 PPI 环比下降约 0.23 个百分点，超过总降幅的五成。二是国内部分能源和原材料价格阶段性下行。煤炭需求处于淡季，电厂、港口存煤充足，加之新能源发电成本低、替代作用强，煤炭开采和洗选业价格下降 3.0%，煤炭加工价格下降 1.1%。南方地区高温雨水天气增多，影响部分房地产、基建项目施工，加之钢材、水泥等建材生产供给充足，黑色金属冶炼和压延加工业、非金属矿物制品业价格均下降 1.0%，上述 4 个行业合计影响 PPI 环比下降约 0.18 个百分点。

叠加上年同期对比基数走高等因素影响，PPI 同比降幅比上月扩大 0.6 个百分点。但从边际变化看，我国宏观政策加力实施，部分行业供需关系有所改善，一些领域价格呈向好态势。一是消费新动能不断壮大带动生活资料等价格同比回升。提振消费相关政策持续显效，部分消费品需求释放带动相关行业价格回升。生活资料价格环比由上月下降 0.2% 转为持平，其中衣着、一般日用品和耐用消费品价格分别上涨 0.2%、0.1% 和 0.1%，带动生活资料价格同比降幅比上月收窄 0.2 个百分点。从行业看，工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨 12.8%，制鞋业价格上涨 0.8%，计算机整机制造价格上涨 0.2%，家用洗衣机、电视机制造、汽车整车制造价格降幅比上月分别收窄 1.6 个、1.4 个和 0.6 个百分点。二是高端装备制造等产业发展带动相关行业价格同比上涨。产业发展高端化、智能化、绿色化转型稳步推进，高技术产品需求扩大，相关行业价格同比上涨。集成电路封装测试系列、飞机制造价格均上涨 3.6%，可穿戴智能设备制造价格上涨 3.0%，微波通信设备价格上涨 2.1%，服务器价格上涨 0.8%，半导体器件专用设备制造价格上涨 0.7%。此外，光伏、锂电等新能源行业供需关系有所改善，价格同比降幅收窄，光伏设备及元器件制造、锂离子电池制造价格分别下降 12.1% 和 5.0%，降幅比上月分别收窄 0.4 个和 0.3 个百分点。