【今日导读】
智驾成为各大车企竞争焦点，这类核心硬件需求持续提升
又一低轨卫星发射成功，机构称我国商业航天已经完成 「从 0 到 1」 的阶段
印尼考虑采购中国歼-10 战斗机，机构称中国军贸开启新周期
我国将部署建设 10 个国家数据要素综合试验区
跨境银行间支付清算有限责任公司将于陆家嘴论坛期间举行 CIPS 跨境银企合作专场活动
火山引擎原动力大会将召开，字节近日发布多款 AI 新品
生成式 AI 爆发驱动，该领域产业化进程继续加速
【主题详情】
智驾成为各大车企竞争焦点，这类核心硬件需求持续提升
三星已与英飞凌、恩智浦达成合作，共同研发下一代汽车芯片解决方案。此次合作将基于三星的 5 纳米工艺，重点是优化内存与处理器的协同设计」，并致力于 「增强芯片的安全性能与实时处理能力。三星据称正在为该领域开发高集成度的 SoC 方案，以实现更优的能效比。
光大证券指出，在域控制器时代，高算力、高性能、高集成度的异构 SoC 芯片将成为智能驾驶的核心部件。除了域控制器，智驾 SoC 芯片也是前视一体机的核心零部件。2025 年 15 万以下车型城市 NOA 渗透率将迅速提升，对中高算力芯片需求持续提升。另外从智能驾驶的技术层面来看，2025 年端到端新技术聚焦 VLA 与世界模型，「车位到车位」 智驾功能成为各大车企竞争焦点，对芯片算力、方案商能力、主机厂自研等能力均提出更高要求。在比亚迪、吉利等汽车 OEM 纷纷推行 「智驾平权」 战略的背景下，第三方 SoC 厂商有望先行受益，「芯片预埋」 趋势为行业带来较高成长确定性。
上市公司中，纳芯微表示，公司马达驱动类芯片与集成式电机驱动 SoC 芯片在重点客户合作中取得多个项目定点， 预计 2025 年陆续进入规模量产阶段并实现快速增长。纳思达芯片业务主要是由控股子公司极海微电子股份有限公司开展。公司的工控安全芯片、消费级产品芯片、汽车电子芯片及新能源芯片主要为通用 MCU 和专用 SoC，可实现数据采集、数据运算、操作多种传感器和执行各类控制任务等功能。四维图新旗下杰发科技专注汽车电子芯片设计超过 10 年，是国内最早车规级汽车芯片提供商之一，杰发科技两大产品线 SoC 和 MCU 全部通过车规认证并稳定量产多代， SoC 芯片出货量已达到 8500 万套片，MCU 芯片出货量突破 6000 万颗。
又一低轨卫星发射成功，机构称我国商业航天已经完成 「从 0 到 1」 的阶段
近日，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将卫星互联网低轨 04 组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成。
西部证券表示，卫星互联网产业进展提速，具备估值扩张潜力。卫星互联网产业是新质生产力核心环节，从政策端来看，对终端直连卫星、卫星网络协调以及民营卫星企业准入等领域的政策法规均在近两年相继出台，卫星产业的顶层政策框架已较为完善。从产品及用户端看，天通套餐用户数超 200 万户，终端设备超 1600 万台，且 25 年下半年华为卫星互联网众测即将开启，我国卫星互联网接入的用户基础正在逐步搭建。中信证券付宸硕表示，伴随卫星制造、火箭发射、地面设备、运营服务各环节相继取得突破，我国商业航天已经完成 「从 0 到 1」 的阶段，产业即将迈入快速发展阶段。
上市公司中，派克新材已逐步掌握异形截面环件整体精密轧制技术、特种环件轧制技术、超大直径环件轧制技术等多项核心技术，是国内少数几家可为航空发动机、航天运载火箭及卫星、燃气轮机等高端装备提供配套特种合金精密环形锻件产品的民营企业之一，具备较强的产品研发和制造能力。上海沪工全资子公司上海沪航卫星科技有限公司，主要从事商业卫星总装集成、航天产品核心部件设计及制造等服务，参与多种小型卫星的装配、制造业务，具备专业的商业卫星 AIT 生产能力，可同时装配多颗 500KG 以下的商业卫星，是少数具备 500KG 级商业卫星总装场地条件的民营卫星公司。航天动力产业技术源于航天液体火箭发动机的技术应用产业，产品主要涉及民用领域。
印尼考虑采购中国歼-10 战斗机，机构称中国军贸开启新周期
据媒体报道，印尼军方当地时间 6 月 5 日消息，印尼政府正就采购中国制造的歼-10 战斗机进行可行性评估。印尼国防部副部长道凡托 （Taufanto） 表示，此举旨在提升印尼空军的现代化作战能力，同时兼顾国防预算的性价比。道凡托指出，中国歼-10 战斗机在印巴冲突中的表现是印尼考虑该机型的重要因素之一。此外，相较于西方同类战机，歼-10 的价格更具竞争力，且技术配置符合印尼对 「高性价比先进装备」 的需求。道凡托透露，目前，印尼正重点审查歼-10 与现有国防系统的兼容性、售后维护支持以及具体采购条款。采购范围可能不限于战斗机，还包括中国制造的舰艇、护卫舰及其他武器装备。
申万宏源表示，地缘政治冲突背景下，中国军贸关注度将持续提升。印巴爆发激烈冲突，过程中中国军工外贸产品引发高度关注，其成熟性将会获得国际高度认可，从而不断促进中国军贸产品打开国际市场，中国军贸开启新周期，从而提升整个行业市场空间和估值。
公司方面，航发科技作为航空发动机重要的核心供应商之一，打造了机匣、叶片、钣金等多个制造平台，已掌握多项核心技术，在航空发动机零部件制造业的影响力和带动力持续增强，公司已成为主战装备动力自主保障的重要配套单位。中航成飞是我国航空整机装备研制生产和出口的主要基地，先后研制生产了枭龙、歼教-9、歼-10、歼-20 等航空整机装备，以及多型大飞机机头，具备完整的机头设计研发体系和航空大部件制造专业化优势，以及 「产备修」 一体化能力。
我国将部署建设 10 个国家数据要素综合试验区
据媒体报道，今天从国家数据局了解到，我国将在北京、浙江、安徽等地部署建设 10 个国家数据要素综合试验区，支持各地在培育经营主体、繁荣壮大数据市场等方面开展先行先试，全面释放实体经济和数字经济融合效能。
中商产业研究院分析师预测，2025 年中国数据要素市场规模将达到 2042.9 亿元。招商证券认为，AI 跟数据要素结合有望诞生数据变现新方式，当前国家统筹数据侧、算力侧基础设施发展，国产 AI 全产业链面临历史性成长机遇，继续重点关注 AI 应用、数据要素重点环节等布局机会。
公司方面，果麦文化凭借二十多年出版从业积累大量语料，且多家出版社贡献六七十年校对记录。公司以创立以来积累的校对资源、内容资源为基础，构建数据模型，并结合人工智能技术在智能编校领域进行行业模型和应用层的探索研发。天利科技移动信息和保险产品服务业务形成的数据，是数据要素流通和应用开发的基础和底座。
跨境银行间支付清算有限责任公司将于陆家嘴论坛期间举行 CIPS 跨境银企合作专场活动
据悉，在中国人民银行的指导下，在上海市人民政府支持下，跨境银行间支付清算有限责任公司将于陆家嘴论坛期间在上海世博展览馆举办 CIPS 跨境银企合作专场活动 （2025 年 6 月 18 日-20 日），旨在发挥金融基础设施作用，通过搭建人民币跨境支付系统 （CIPS） 全球参与者与涉外企业深度交流与合作的平台，推动人民币国际使用及跨境支付便利化，更好服务高质量发展和高水平对外开放。
CIPS 是跨境人民币支付重要的基础设施，为境内外金融机构人民币跨境和离岸业务提供资金清算与结算服务。国信证券表示，2024 年人民币跨境支付系统 （CIPS） 业务金额达 175.49 万亿元，同比增长 43%，延续前期高增趋势。回顾近十年，自 2015 年业务金额仅为 4808 亿元起步，至今已增长逾 360 倍，年复合增速超 100%。特别是 2021 年以来，CIPS 连续多年保持 20% 以上的高增速，反映出人民币在全球跨境支付中的使用频率和接受度显著提升，国际货币功能不断增强。
上市公司中，拉卡拉具备国家外管局批准的跨境外汇支付备案及人民银行批准的跨境人民币业务备案资质，公司的跨境支付网络覆盖全球超 100 个国家地区。新国都旗下跨境支付品牌 PayKKa 已经支持新加坡、泰国、菲律宾、马来西亚、印度尼西亚这些东盟国家的本地收款。目前公司已经取得卢森堡 PI 牌照、香港 MSO 牌照、美国 MSB 牌照，具备开展海外本地收单业务和跨境支付业务的牌照条件。
火山引擎原动力大会将召开，字节近日发布多款 AI 新品
2025 火山引擎原动力大会·春于 6 月 11 日-12 日举行，本次大会聚焦大模型与 AI 云原生等前沿领域。包括 Agent 开发、多模态理解、深度思考、AI 云原生等多个话题。
近日，字节 AI 方面新进展不断。5 月 20 日，火山引擎推出豆包·语音播客模型，实现了从文本创作到双人对话式播客的秒级转化，无需复杂剪辑，热点内容就能瞬间转化为生动播客。同日，火山引擎发布大模型生态广场——MCPServers。5 月 8 日，火山引擎发布 DiskANNRaBitQ 向量算法引擎，通过深度融合 DiskANN 算法与 ExtendedRaBitQ 向量量化技术，在高性能向量检索场景，查询性能较 HNSW 算法查询性能提升 115%，内存资源消耗降低 90%，用户向量数据库整体成本降低 75%，加速 AI 技术在各行业落地应用。5 月 7 日，火山引擎发布国内首个数据库智能助手——DBCopilot，通过 AI 技术覆盖数据存储、管理、获取三大核心场景。国泰海通证券表示，字节跳动已经成为我国 AI 发展的头部力量，其模型与应用齐头并进，为我国 AI 生态的发展不断带来新鲜血液，而且也能反映出我国 AI 目前蓬勃发展的现状。
上市公司中，汉得信息 2024 年加快发展，加大了智能体的研发及商用推动，上半年即实现了约 2500 万的营收 （在 2024 年中报中有披露）。公司与火山引擎通过整合双方先进技术、服务等优势资源，助推企业私域运营体系的落地进程。润欣科技利用多年来在 AIoT、传感领域的技术和客户积累，与上游半导体设计公司合作，为重点客户定制无线智能家电芯片 HolaconWB01-L、AI 眼镜 SOC 芯片及组件。基于公司在低功耗无线连接芯片、智能穿戴 SOC 芯片及多模态传感器技术 （视觉/听觉/环境感知） 的领先优势，依托谷歌、字节、阿里等云平台设计智能模块和软件工具，利用无线芯片的空口优化，使智能终端设备可直接参与模型训练和推理。南兴股份子公司唯一网络定位于数字经济基础设施服务提供商，业务范围包括：数据中心、云计算和云联网；数据中心作为算力的物理承载，是数字经济发展的关键基础设施。唯一网络与字节跳动公司有业务来往。
生成式 AI 爆发驱动，该领域产业化进程继续加速
机构指出，近日博通透露其新一代 Tomahawk 6 交换芯片已启动交付，目前客户需求十分旺盛。此次 Tomahawk 6 亦发布了共封装光学技术 (CPO) 版本，有望推动 CPO 方案的成熟。因此深入布局高速数通模块、DCI 互联与 CPO 方案的光模块/器件厂商有望受益。
硅光模块优势明显，是后摩尔时代的关键技术选择。根据博通的数据，硅光方案节省 30% 的器件，从而降低成本。CPO 意为共封装光学，该技术特点在于将硅光模块和 CMOS 芯片用先进封装 （2.5D 或 3D 封装） 的形式集成在一起，以此实现光通信模块更低功耗、更小体积和更快的传输速率，主要用于数据中心领域。在本轮 AIGC 革命的驱动下，CPO 技术产业化进程继续加速。生成式 AI 的爆发式增长正在重塑全球算力格局。CPO 作为解决 AI 集群通信瓶颈的关键技术，其应用场景从数据中心短距互联向超算中心长距传输延伸，是未来数据中心、云计算、人工智能等领域的重要支撑。有国际权威研究机构发布报告预测，CPO 市场将从 2024 年的 4600 万美元增长至 2030 年的 81 亿美元，年复合增长率达 137%。这一增长主要受 AI 大模型和生成式 AI 的爆发驱动，AI 算力集群需要高带宽、低延迟且节能的光互联方案，以连接数百万 GPU。
上市公司中，仕佳光子主营产品中的 PLC 光分路器芯片、AWG 芯片、DFB 激光器芯片等系列产品属于光芯片产业，处于产业链上游核心位置，技术要求高，工艺制程复杂，存在研发周期长、投入大、风险高等特点，具有较高的进入壁垒，占据了产业链的价值制高点。太辰光表示，保偏光纤是保偏连接器的关键原材料，保偏光纤连接器是 CPO 方案的关键器件。公司可根据客户需求研发、制造保偏光纤连接器产品。罗博特科在维护已有客户同时，在硅光和 CPO 领域新增了如英伟达、台积电等重要客户。目前，ficonTEC 已向台积电交付相关微组装设备，适用于台积电目前的 CPO 封装技术路线。
