新华财经北京 6 月 16 日电 （王晓伟） 欧洲交易时段盘初，美元指数徘徊在 98 关口附近，接近 2022 年以来的最低水平。市场风险偏好部分回升，投资者持续关注以色列与伊朗冲突进展。
七国集团 （G7) 峰会即将召开，市场期待各方就中东局势、乌克兰局势及贸易摩擦等全球热点问题作出回应。
本周，全球央行将进入议息周期，其中美联储的政策会议备受瞩目。美联储料将在本周的最新决议中维持当前的利率水平不变。市场关注的焦点将集中在美联储是否会释放任何关于未来降息时机的信号。近期公布的 CPI 和 PPI 数据弱于预期，促使市场参与者提前了对下一次降息时间的预期。货币市场已充分定价今年 10 月降息的可能性，甚至有较大概率会在 9 月就采取行动。此前，市场普遍预期要到 12 月才会降息。花旗分析师指出，目前市场可能低估了降息的风险。
德国商业银行分析师指出，近期美元因以色列与伊朗冲突的升值可能主要源于油价反弹，而非其避险货币角色。美元从油价上涨中获益，因这改善了出口与进口价格之比，即美国的贸易条件。
美国商品期货交易委员会 （CFTC） 数据显示，资产管理公司将美元净空头敞口推至纪录高位。大型投机者也加大了对澳元的看空仓位，而加元和新西兰元的净空头敞口下降。此外，英镑仍是投机者焦点。
图为：截止北京时间 17:20，主要汇率波动率 来演：新华财经
15 分钟和 1 小时时间段的涨跌幅普遍较小 （绝对值
1 天时间段的波动明显增大，特别是美元／日元 （-0.24%) 和美元／加元 （-0.09%)。
1 个月时间段的跌幅最为显著，美元／加元跌幅高达-1.18%。
欧元、英镑
欧元和英镑相对稳定，但 1 个月时间段也出现小幅下跌 （-0.02% 和-0.01%)，欧元和英镑相对稳定，可作为避险选择。
上周，大型投机者欧元的净多头敞口增加了 10,200 手合约。英镑净多头敞口上升 16,400 手合约，总空头减少 9,000 手 （-13.2%），多头增加 7,400 手 （7%）。
欧洲央行本月早些时候将关键利率从 2.25% 下调至 2%，这是自 2024 年 6 月以来的第八次降息。
数据显示，欧元区 5 月份的同比通胀率为 1.9%，略低于欧洲央行设定的 2% 的目标。
英国央行 19 日将公布 6 月利率利率决议，市场预计其将维持当前 4.25% 的政策利率不变。在 5 月议息会议上，英央行已实施 25 个基点的降息，并强调将以 「渐进且谨慎」 的方式推进宽松步伐。
然而，近期英国 4 月经济数据表现疲软，劳动市场增长放缓，引发市场对央行后续宽松节奏的质疑。投资者普遍关注本周三公布的 5 月 CPI 数据，若通胀回落幅度有限，可能令英央行在年内二次降息路径上保持观望。
德国央行行长交易时段内表示，鉴于欧元区通胀已经降至目标水平，欧洲央行不应仓促进一步降息。他强调决策应该基于数据，并且需要逐次会议做出决定。当前的货币政策似乎不再具有限制性，这意味着它不再是为了降低通胀而限制经济活动。
欧洲央行副行长金多斯表示，当下欧元升值并不迅速，波动也不极端。欧元兑美元汇率处于 1.15 水平时，不会对央行实现通胀目标构成 「重大障碍」。欧央行目前面临的通胀风险是平衡的，通胀率低于目标的风险非常有限，目前已非常接近目标。市场也完全理解政策决议后的信息传递，从中期来看，关税将同时降低经济增长和通胀水平。
日元
美元／日元在 1 天交易周期内出现异常波动 （-0.24%)，但 1 个月的周期内基本持平。上周，日元 （JPY） 净多头敞口减少 6,500 手合约。
市场普遍预期日本央行将在 6 月议息会议上维持基准利率在 0.5% 不变。尽管日本通胀水平较年初有所回升，但日本央行官员仍希望看到核心通胀长期稳定在 2% 附近后，才会考虑进一步紧缩政策。
市场调查显示，在 6 月 2-10 日期间的调查中，经济学家一致预期日本央行本次不会加息，且略高于半数的受访者认为年内利率将维持不变，或在 2026 年初再次上调。
此外，日方官员亦警告称，美国推行的贸易关税政策可能对日本出口型经济构成压力，进而影响货币政策前景。
中长期投资者需特别警惕美元／加元的持续下跌趋势。
瑞郎
上周交易员对瑞郎的净敞口出现明显分歧：大型投机者将净空头敞口减少 4,800 手，而资产管理公司增加了 5,600 手。尽管两者实际相互抵消，但需考虑大局。
由于避险需求，大型投机者持续削减空头敞口，而资产管理公司因负利率预期增加持仓。瑞士央行 （SNB） 预计本周将降息 25 个基点至 0%，目前尚不清楚是否会释放进一步降息信号，但隔夜指数掉期市场 （OIS） 仍处于负值，暗示可能继续降息。因此，若避险需求减弱，大型投机者可能最终增加对瑞郎的净空头敞口。
瑞士央行利率决议前，资产管理公司与大型投机者的净敞口分歧，总空头高企而多头低迷。
瑞士政府称，预计 2025 年国内生产总值 （体育赛事调整后） 将增长 1.3%（之前预测为 1.4%），2026 年国内生产总值 （体育赛事调整后） 将增长 1.2%（之前预测为 1.6%）。预计 2025 年消费者价格指数为 0.1%（之前预测为 0.3%），预计 2026 年消费者价格指数为 0.5%（之前预测为 0.6%）。
澳元、加元、新西兰元
主要商品货币的持仓近几周出现分化：加元和新西元的净空头敞口下降，而澳元的净空头敞口上升。
新西兰联储 （RBNZ） 已接近宽松周期的终点利率，这使得纽元在美元走弱的环境中表现优于澳元。加拿大央行 （BOC） 也在 6 月初连续第二次维持利率不变，高通胀数据表明该行可能更接近终点利率。
近期数据显示，澳大利亚通胀和增长放缓，若本周就业数据略疲软，可能进一步打压澳元／美元，因市场押注澳储行将在 7 月降息。
编辑：王姝睿
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