7 月 3 日早盘，白糖主力合约震荡走高，目前盘内报 5757 元，涨幅 0.38%。随着原糖止跌企稳，郑糖反弹加速，短期 5600 元/吨附近支撑预计较强。不过由于配额外进口窗口已然打开，三季度原糖将陆续到港，7-8 月供应压力预计显著增加，限制郑糖上方空间，后续需重点关注进口糖到港节奏以及替代品进口政策变化。
国投期货：维持震荡运行
今年印度和泰国降雨较好，新榨季增产预期较强，增产预期使得美糖走势偏弱。国内方面，今年食糖和糖浆进口量偏低，国产糖的市场份额增加，销售速度较快，库存压力较轻。天气方面，三季度的降雨预期偏低，25/26 榨季广西食糖产量的不确定性有所增加，关注后续天气情况和甘蔗长势。综合来看，美糖趋势依然向下，国内利多不足，预计糖价维持震荡。
光大期货：继续窄幅震荡
现货报价方面，广西制糖集团报价 6050~6120 元/吨，个别下调 10 元/吨；云南制糖集团报价 5800~5840 元/吨，下调 10 元/吨；加工糖厂主流报价区间 6230~6660 元/吨，部分下调 10~20 元/吨。原糖方面，依然呈弱势下行，需要继续消化增产利空及 7 月交割压力。国内方面，昨日夜间修复超跌，节奏明显强于外盘，但未来继续上行难度也较大，预计继续窄幅震荡，等待原糖企稳。
