7 月 8 日早盘，沪锌主力合约弱势下行，目前盘内报 21990 元，跌幅-0.88%。锌矿供应维持高位，TC 延续上行态势。当前锌锭放量预期较高。周一锌锭社会库存累库幅度较过去几周显著提升，且商品多头氛围退潮，LME 市场锌 Cash-3S 结构亦有下行，锌价承压下行。
铜冠金源期货：维持偏弱运行
SMM：截止至本周一，社会库存为 8.91 万吨，较上周四增加 0.67 万吨。整体来看，特朗普向 14 国发出关税信函，对等关税暂缓期延长至 8 月 1 日，美元收涨，锌价走势承压。基本面看，供应稳步释放且维持高水平，下游淡季订单不足，初端开工率均有回落，社会库存加速累库，锌价走势偏弱，但加权持仓未有明显增量，预计下跌仍难顺畅，短期维持偏弱运行，关注宏观指引。
银河期货：承压下行
近期国内虽有部分冶炼厂检修，但前期检修的冶炼厂复产提产，整体产量环比仍有增量。消费端，进入锌传统消费淡季，终端订单减少逐渐传导至锌下游加工企业。有色网数据显示，锌下游加工企业开工率较前期已有下滑。受基本面影响，锌价或随国内社会库存累库而承压下行。
