财联社 7 月 11 日讯 （记者 林坚）证券业即将迎来全方面自律规则的修订或者新业务指引推出。中证协最新在行业发布了 《中国证券业协会关于加强自律管理 推动证券业高质量发展的实施意见》，全文 28 条措施，对今后一段时期的职能定位、工作重点和主要任务进行了明确。
本次 《实施意见》 的核心在于制定者是中证协，是证券行业的自律组织，在服务行业、服务监管方面具有特别的优势，本次 《实施意见》 是系统性部署，具有广度与深度。中证协在文件发布时也提到，为更好地推动 「1+N」 系列政策在证券业自律管理领域有效落实落地，有必要加强顶层设计和统筹考虑，进一步提升自律管理与服务的工作质效。
本次 《实施意见》 近 8500 字，主要内容包括指导思想、总体目标以及 7 个方面的 28 条措施，包括完善自律管理体系，加强保荐承销业务自律管理，引导督促服务功能发挥，加强合规风控体系建设，加强舆论引导和预期管理，弘扬中国特色金融文化以及加强协会自身建设等 7 个方面。
总体目标明确，即建立健全与证券行业高质量发展相适应的自律管理体系，强化科技赋能，创新服务手段，不断增强自律管理和服务工作的科学性、实效性，畅通传导机制，引导证券公司更好地服务国家战略，强化行业合规风控管理，促进行业功能发挥，加强协会自身建设，推动形成 「功能发挥更有效、经营理念更稳健、发展模式更集约、公司治理更健全、合规风控更自觉」 的良好行业发展生态。
重点一：完善自律管理体系，强化自律管理功能
从职能定位角度来说，中协会作为证券行业的自律组织，在服务行业、服务监管方面具有特别的优势，应与时俱进，积极作为，推动证券业高质量发展，这也是本次 《实施意见》 的核心内容，也是重点内容，即通过完善证券行业自律管理的组织体系、制度体系和实施体系，更好发挥协会自律管理的协同和补位作用。
为此，《实施意见》 提到了若干措施，主要包括：完善协会内部架构和会员管理、完善与行政及其他自律组织分工协作机制；加强自律管理制度建设，突出自律规则的前瞻性、预防性和可操作性；强化自律检查力度，完善自律惩戒管理约束机制；优化证券公司评估评价机制，更好发挥行业发展 「指挥棒」 作用。
其中，有部分举措受到关注。《实施意见》 提到，适应行业发展和监管导向需求，统筹优化行业文化、社会责任、投资者教育、投行业务、做好金融 「五篇大文章」 等各类评估评价体系，研究整合制度功能，发挥专项评价作用，促进提升证券公司执业质量与服务水平。
此外，《实施意见》 紧密结合行业发展新趋势和新要求，配合监管部门优化证券公司分类评价机制，完善指标体系，引导证券公司加强投行、投研、投资等核心能力建设，全面提升保荐承销、财务顾问、资产管理、投资顾问、风险管理等专业服务质量，强化合规风控建设，加强对行业专业化、特色化发展的引导支持，激发行业发展活力。
重点二：加强保荐承销业务自律管理
加强保荐承销业务自律管理，服务股票发行注册制走深走实。通过督促证券公司提升保荐、承销、定价能力，优化网下投资者管理，推动形成买卖双方充分博弈、优胜劣汰的市场化约束机制。
主要包括：进一步细化完善发行承销自律规则，提升承销商发行定价能力，规范保荐承销收费行为，压实保荐承销责任；加强网下投资者自律管理，优化网下投资者结构和数量，发挥分类名单、「白名单」 等机制作用，更好发挥长期资金在新股定价中的作用。
《实施意见》 中，围绕这一方面，有四个内容表述值得关注：
1. 研究完善发行承销自律规则，进一步细化明确上市项目筛选、辅导、尽职调查及上市后持续督导等环节的执业标准，压实 「看门人」 责任。
2. 研究将投价报告质量纳入投行执业质量评价体系，督促承销商高质量出具投价报告。
3. 进一步规范保荐承销费用收取，关注不正当竞争行为，严禁阶梯递增收费。
4. 综合考虑专业定价能力、持股期限等因素，研究建立网下投资者评价筛选机制，发挥分类名单、「白名单」 等管理机制作用，更好发挥长期资金在新股定价中的作用。
重点三：引导督促服务功能发挥
《实施意见》 还通过引导督促证券公司将功能性放在首位，提供高质量的金融产品和金融服务，支持资本市场深化改革，服务新质生产力发展，做好金融 「五篇大文章」，加快培育具有国际竞争力的一流投资银行和投资机构。
主要举措有 7 条，主要包括：
一是做好规划、引导和动态跟踪，建立健全长效工作机制，分层分类推进一流投行和投资机构建设。
二是引导激励证券公司更好支持新质生产力发展，做好金融 「五篇大文章」，引导证券公司将做好金融 「五篇大文章」 纳入经营发展长期战略，探索构建科学合理的激励约束机制。
三是引导提升投行综合金融服务能力，积极参与多层次资本市场体系建设，加大对并购重组财务顾问业务的投入，健全投行内控体系，加强中介机构职责边界和 「过罚相当」 的责任认定问题研究。
四是持续推动发展债券业务，推动证券公司构建以偿债能力为中心的履职体系，在项目承揽、承做、推介、定价、配售、受托管理等各环节不断提高执业质量。
五是加快发展财富管理业务，加强投资研究能力，支持证券投顾业务转型，规范开展资产管理业务，推动优化做市等交易机制，拓展相关业务牌照等。
六是推进场外市场建设，引导证券公司依法合规参与区域性股权市场相关业务，规范发展柜台业务，稳慎有序发展场外衍生品市场，发挥风险管理功能，提升市场稳定性，更好地服务中长期资金入市。
七是推动证券业国际化，鼓励优质证券公司依法开展跨境业务，促进数据依法有序流动，更好地服务跨境业务需求。
八是强化投资者权益保护，持续完善投资者保护自律规则，进一步落实投资者适当性管理的主体责任，持续健全完善证券纠纷多元化解机制，加大投资者教育宣传力度。
九是完善从业人员管理和考试培训工作，常态化开展行业交流，加强从业人员违规违法分类名单动态管理，强化声誉约束。
重点四：加强合规风控体系建设
多措并举推动证券公司加强合规风控，进一步提升风险监测工作的精准性、前瞻性，及时有效发现、化解风险，服务资本市场稳定运行，这也是 《实施意见》 的出发点所在。
为此，《实施意见》 提出的举措主要包括：推进证券公司合规风控体系建设，加强全面风险管理；强化债券、衍生品、程序化交易、融资融券和另类投资等重点业务风险监测监控；加强场外业务交易报告库建设，加强风险监测，提升场外业务透明度，强化场外市场风险预警功能；持续提升行业网络和信息安全水平，推进行业机构数字化转型。
其中，强化重点业务风险监测监控，提升风险防控能力是一大看点内容，主要有七点举措。
1. 推动证券公司完善债券投资交易内控，修订相关业务指引，完善场外债券交易监测机制。
2. 结合中国证监会衍生品部门规章的出台，强化衍生品业务自律规范，健全衍生品交易风险监测指标体系。
3. 完善收益凭证发行与登记结算服务相关系统，健全收益凭证业务监测体系，规范发展收益凭证业务。
4. 研究制定程序化交易相关业务规则，做好证券公司程序化交易相关活动的自律管理。
5. 制定融资融券风险管理相关指引及示范实践，协同系统单位加强对融资融券业务的针对性监测和监管。
6. 出台证券公司开展私募基金托管业务规定，厘清托管人与管理人职责，防范业务风险。
7. 督促行业机构落实私募子、另类子公司新规，加强对另类投资风险监测。
重点五：加强舆论引导和预期管理
推动证券公司加强合规风控、提升风险监测精准性与前瞻性，对服务资本市场稳定运行具有多维度、深层次的重要性。此次 《实施意见》 还提出了加强舆论引导和预期管理，督促行业提升声誉风险管理水平。强化舆情监测和管理，传播证券行业积极声音，为资本稳定运行营造良好的舆论环境。
主要包括：引导行业积极发声，增强正面宣传的针对性和有效性，解读好宏观经济、产业政策、金融和资本市场政策；督促证券公司严格落实声誉风险管理指引，压实声誉和舆情管理责任，树立行业良好形象。
《实施意见》 就督促证券公司严格落实声誉风险管理指引，建立健全声誉风险管理制度机制，做好舆情监测、识别、评估、处置，强调 「回应+处置」 一起抓，对不实信息迅速辟谣、对质疑事项快速核实。
重点六：弘扬中国特色金融文化
文化是行业发展的深层密码，决定着行业的价值取向和行为逻辑。证券行业作为资本要素配置的核心中介，其业务本质是 「信用中介」—— 依赖市场各方的信任而存在。若缺乏健康的行业文化，机构可能陷入 「重规模轻质量、重短期轻长期、重利润轻责任」 的短视循环，最终导致 「规模扩张但根基不稳」。
在 《实施意见》 中，就进一步加强行业文化建设，大力弘扬和践行中国特色金融文化，积极提升行业社会声誉，并提出了若干举措，主要包括：推动行业文化建设走深走实，优化行业发展生态；督促证券公司落实稳健薪酬要求，加强诚信和廉洁从业管理；引导证券公司积极履行社会责任，塑造良好社会形象。
《实施意见》 两项举措受到关注，一是督促证券公司建立起科学合理、规范有效的薪酬激励机制与廉洁从业管理体系，提升行业整体廉洁从业管理能力，防范道德风险与利益冲突，为行业健康发展提供坚实保障。二是进一步完善从业人员管理自律规则，细化从业人员职业道德、诚信合规等要求，引导从业人员提升合规诚信意识，珍惜职业声誉。
重点七：加强协会自身建设
加强自身建设是中证协全面履行自律管理与服务主责主业，推动证券行业高质量发展的重要组织保证。为此，中证协也提出了相应的举措。主要包括：落实巡视整改要求，提高政治站位，不断加强协会自身建设，完善治理结构和监督机制，加强人才队伍建设，不断提升自律管理能力和会员服务水平等。
在 《实施意见》 中，就提到了要进一步巩固深化全面从严治党严的氛围，做好干部员工持续教育和监督管理，聚焦 「关键少数」、核心岗位和重点项目，加强政治监督，防范出现政治偏差。宽严相济推进执纪审查，立足遵守制度和保障发展开展日常监督，努力营造严而有度、廉而有为的工作环境。
