今天，A 股三大指数冲高回落，沪指 3600 点得而复失。截至收盘，上证指数上涨 0.01%，深证成指、创业板指数分别下跌 0.37%、0.01%。
沪深两市成交额达到 18646 亿元，较昨日小幅缩量 284 亿元。整个市场有超过 4000 只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为下跌 0.86%。
市场冲高回落，或早有征兆。
首先，周一市场的上涨个股数量有 4005 只，周二为 2540 只，今天为 1271 只。
其次，雅下水电题材周一爆发，周二大面积扩散，造成资金分流。
2024 年 10 月 8 日，市场高开低走，上证指数收出实体较长的假阴线，高点在 3674 点。
如今距离 3674 点已经不远，在近期均线明显发散的背景下，今天踩下的小小 「点刹」 有助于消化获利盘及解放上方的套牢盘。
据 Wind 数据，昨天融资买入成交占比达到 10.42%，这个数据达到今年 2 月末的水平，而在 2024 年 「924」 行情期间，这个数据一度达到 11.67%。
目前杠杆资金占比在增加，且开始逼近 「924」 行情时期，或预示短期行情有点过热。
今天市场迎来了一个重磅消息。据环球网援引路透社、美联社报道称，美国总统特朗普当地时间周二 （22 日） 表示，他 「可能在不远的将来」 访问中国。
达哥认为，只要这件事在未来三四周内没有证伪，那么就是具有朦胧性的重大利好。
另外，据商务部消息，中美双方将于 7 月 27 日至 30 日在瑞典举行经贸会谈。这个消息也让市场有所期待。
板块方面，雅下水电题材爆发两天后，今天迎来了首次分歧，多只个股尾盘跳水。
从本周一到周三，这个题材的涨停个股数量依次为 103 只、84 只、25 只，已经在不断缩圈。从这个角度来看，该题材明天延续分歧的概率比较大。
这种没有先手的题材，出现 「吃肉没赶上，挨打没落下」 的情况是正常的。
在首次分歧中，需要观察分支板块及个股的强度，一些边缘板块会很快被淘汰。一般来说，热点炒作会经历从情绪到逻辑的过程，只有具备硬逻辑才能进入决赛圈。
与雅下水电题材有关的基建、建材、工程机械、钢铁，以及化工、煤炭等，都具有 「反内卷」 的逻辑。
上述板块到现在为止都轮动了一遍，接下来可能要看月底的政治局会议对相关政策的表述，届时这个方向的脉络可能会更加清晰。
保险、证券板块领涨行业板块。
昨天，达哥在文章中提到，证券板块将助力大盘冲刺 3600 点的关口。今天，这个板块果然发力了。
不过，正如之前的调性一样，每次助力大盘冲关的时候，证券板块都容易出现回落的情况。达哥认为，未来几天，证券板块大概率还会出现一次脉冲走势。
在牛市中，什么板块的确定性最高？毫无疑问是以证券板块为代表的非银金融及金融科技，这也是达哥最近一个多月持续强调的方向。只不过，当前证券板块还没有迎来主升浪。
其他板块方面，创新药冲高回落，固态电池调整，AI 硬件方向的 PCB、CPO 等迎来了部分资金的回流，这些主流板块的震荡整理都是良性的。比如，CPO 概念板块指数上周二突破，经历两三天上涨后，进行横盘。
其他方面，据央视财经，工业机器人爆单，有企业订单排到 11 月。
摩根士丹利发布报告预测，人形机器人今年下半年将在中国 「被广泛采用」；未来中国在人形机器人领域将愈发占据优势，与美国等其他国家的差距将逐步拉开。
来看一下消息面。
1. 国家药监局数据显示，上半年我国批准创新药 43 个，数量接近去年全年。
2. 广期所调整工业硅、多晶硅、碳酸锂期货相关合约的涨跌停板幅度、交易保证金标准、交易手续费标准和交易限额。大商所发布市场风险提示函称，近期焦煤等品种价格波动较大。
近期，期货市场风起云涌，达哥觉得相关品种被过度炒作了。
最后，达哥作一个总结：今天行情迎来了一次小小的 「点刹」，不会妨碍走势格局。操作上，继续重视板块个股。
板块方面，短期关注主流板块的回调低吸机会，中期继续研究非银金融及金融科技。
PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号 「道达号」。
（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
封面图片来源：图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄
