财联社 7 月 30 日讯 （编辑 周子意）有迹象表明，数字资产正愈发向主流靠拢，进入大众视线。美国监管机构最新批准了一项关键流程，使加密货币交易所交易产品 （ETP） 与同类产品更趋于一致。
周二 （7 月 29 日），美国证券交易委员会 （SEC） 授权对加密货币 ETP 使用 「实物申赎机制」，较此前要求的 「现金」 模式出现重大转变。
现金申购是投资者用现金来购买 ETP 份额，基金公司会用这些现金去构建投资组合；赎回则是投资者将 ETF 份额赎回，基金公司以现金形式支付给投资者相应的资金。
而实物申购则是涉及到一篮子股票或实物资产的交付和接收，是传统 ETP（如持有股票或债券的 ETP） 的一种常见机制，它允许授权参与者 （通常是机构投资者或做市商） 直接与发行人交换大量 ETP 份额，以换取基金持有的一篮子基础资产。
「现金申赎」 与 「实物申赎」 已成为加密社区的热门话题。后者虽然在传统资产类别上操作相对简单，不过在加密产品中，由于托管、安全和结算方面的挑战，它要复杂得多。
ETF 高级分析师 Eric Balchunas 表示，「显然 SEC 前主席詹斯勒领导下的 SEC 并不希望这种情况发生。但这确实是朝着更支持加密货币的 SEC 迈出的第一步。」
技术调整
总而言之，这是一个技术上的调整，它标志着数字资产向融入金融主流又迈进了一步。虽然它不会很快对终端投资者产生影响，但对于 ETF 专业人士来说，监管机构的此举消除了加密货币 「二等资产」 的印象。
自从数十只追踪比特币和以太币的基金首次亮相以来，加密 ETP 一直限于现金创建和赎回，这在一定程度上限制了其运营效率和税收优势。
Bitwise 资产管理公司首席执行官 Hunter Horsley 表示，「通过批准这一长期要求，SEC 的工作人员展示了一种富有成效、深思熟虑的立场，这是个好消息。」
Bitwise 资产管理公司旗下拥有现货比特币和以太币基金。
分析师 Balchunas 还指出，「实物申赎机制只会给 ETP 提供更好的管道。但对终端投资者来说，这不会产生有意义的影响。」
