市场要闻与重要数据
现货方面：2025-07-30，LME 铅现货升水为-31.80 美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化-25 元/吨至 16750 元/吨，SMM 上海铅现货升贴水较前一交易日变化 0 元/吨至-25.00 元/吨，SMM 广东铅现货较前一交易日变化-25 元/吨至 16850 元/吨，SMM 河南铅现货较前一交易日变化-50 元/吨至 16750 元/吨，SMM 天津铅现货升贴水较前一交易日变化-25 元/吨至 16775 元/吨。铅精废价差较前一交易日变化 0 元/吨至 0 元/吨，废电动车电池较前一交易日变化 0 元/吨至 10250 元/吨，废白壳较前一交易日变化 0 元/吨至 10175 元/吨，废黑壳较前一交易日变化 0 元/吨至 10525 元/吨。
期货方面：2025-07-30，沪铅主力合约开于 16870 元/吨，收于 16890 元/吨，较前一交易日变化-10 元/吨，全天交易日成交 37318 手，较前一交易日变化-10660 手，全天交易日持仓 66741 手，手较前一交易日变化 2207 手，日内价格震荡，最高点达到 16930 元/吨，最低点达到 16840 元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于 16885 元/吨，收于 16880 元/吨，较昨日午后收盘基本持平。
据 SMM 讯，今日 SMM1#铅价较上一交易日下跌 25 元/吨。河南地区持货商报价对 SMM1#铅均价升水 0-20 元/吨，或对沪期铅 2509 合约贴水 150-110 元/吨出厂；湖南地区冶炼厂报价升水下调，至对 SMM1#铅升水 30-50 元/吨出厂，部分冶炼厂表示高升水成交相对困难，个别冶炼厂月底库存售罄后暂停报价，或有少量库存者低价惜售，贸易商报价对 SMM1#铅升水 0-30 元/吨；江西地区持货商报价对 SMM1#铅均价升水 60-100 元/吨出厂。铅价震荡走弱，下游刚需采购为主，现货市场成交情况仍偏清淡。
库存方面：2025-07-30，SMM 铅锭库存总量为 7.2 万吨，较上周同期变化 0.03 万吨。截止 7 月 30 日，LME 铅库存为 276375 吨，较上一交易日变化 6025。
策略
中性
目前铅品种由于原生铅部分地区检修导致区域性供应相对偏紧，但整体终端需求仍未见明显改善，旺季需求提醒并不明显，不过在宏观情绪整体呈现向好的格局下，铅品种在有色板块带动下或许也不至于出现更大跌幅，因此价格或维持震荡格局，区间预计在 16,400 元/吨至 17,050 元/吨。
期权策略：卖出宽跨
风险
1、国内供应大幅提升 2、消费不及预期 3、海外流动性收紧
（来源：华泰期货）
