民营企业的家族传承路径

文 | 新响

2024 年 2 月，79 岁的娃哈哈创始人宗庆后猝然离世，女儿宗馥莉接过董事长一职。这本该是一场平稳的代际交接，却在几个月后被“ 私生子争产” 的传闻搅成浑水。

尽管相关当事人并未对外发声，但无法止息的舆论还是像一根针，刺入了中国家族企业传承的敏感神经，让藏在股权协议和接班宣言背后的家族暗涌，再次暴露在公众视野中。

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宗庆后留下的 55% 娃哈哈股权，名义上由过去大家公认的“ 独女” 宗馥莉继承，但这家企业的股权图谱绝对不简单—— 杭州国资持股 20%，剩余股份由员工持股平台分散持有。《21 世纪经济报道》曾分析，这种“ 家族控股+多元制衡” 的结构本是为稳定设计，却可能因继承权争议成为隐患。

按照《继承法》，非婚生子女与婚生子女享有同等继承权。如果传闻属实，宗庆后未公开的继承人可能要求分割股权。55% 的股权如果被拆分，不仅会动摇宗馥莉的控制权，还有可能让国资与员工持股平台的话语权被动提升，彻底打破企业管理权的微妙平衡。

自从 2021 年逐步接手娃哈哈后，宗馥莉推行的数字化营销、包装年轻化等改革已引发老臣不满。有内部人士向媒体透露，部分伴随宗庆后创业的高管认为她“ 脱离实业根基”。倘若再叠加家族继承权纠纷，她的改革可能陷入“ 外有市场质疑，内有家族掣肘” 的两难境地。

这样的困境并非娃哈哈独有，家族企业的股权往往裹挟着复杂的利益和情感关系，一代创始人在世时能靠权威压制矛盾，而一旦权力出现真空，暗处的股权瑕疵、继承协议漏洞就会成为导火索。

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在中国家族企业的接班史中，成功案例属实寥寥，企二代们似乎还在摸着石头过河。

农夫山泉采用的是“ 父子共治” 模式，钟睒睒通过复杂的信托架构牢牢掌控决策权，儿子钟墅子仅负责品牌年轻化等边缘业务。这种“ 核心不动、外围试水” 的策略规避了两代人的直接冲突，却让市场质疑：当钟睒睒彻底放权时，缺乏核心历练的钟墅子能否驾驭这家年营收超 300 亿的企业？

海鑫钢铁的悲剧是个反面案例，李兆会 2003 年接班时，海鑫是山西第二大钢铁企业，但这位留洋归来的“ 少东家” 更热衷于金融投资，短短十年就让企业从盈利走向破产。事后复盘可见，他的失败不仅是个人能力问题，家族未建立权力过渡机制，让缺乏行业经验的继承人直接掌控全局，本身就是巨大风险。

相对平稳的新希望案例提供了另一种思路，刘畅 2013 年接班时，刘永好为她配备了以陈春花为首的职业经理人团队，形成“ 家族控股+专业管理” 的平衡。这种模式下，刘畅专注战略方向，职业经理人负责落地执行，既保住了家族控制权，又避免了外行指挥内行。

碧桂园杨惠妍的处境则凸显了外部环境的影响，她接班时恰逢房地产行业下行，需要紧急转型为“ 救火队长”，债务重组、战略收缩成了生死考验。这也印证了一个残酷现实：二代接班不仅要过家族关，更要闯过行业周期、政策调整的外部关。

这些案例共同指向一个结论：接班不是权力交接仪式，而是对“ 股权设计、能力匹配、环境适应” 的综合考验。一代创始人能靠勇气打天下，二代却必须靠体系守天下。

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家族企业传承的难题，背后原因千丝万缕，但万变不离其宗。

理念鸿沟是最明显的冲突。老一辈信奉一分耕耘一分收获，作风相对保守。比如宗庆后坚持“ 不搞金融、不炒房地产”，把饮料主业做到年营收超 500 亿。而二代成长于资本活跃时代，更倾向于快速迭代、弯道超车。宗馥莉曾直言“ 娃哈哈需要互联网思维”，这种分歧背后，是两代人对企业存续逻辑的不同理解。

家族内耗的因素也不容回避。当创始人有多个子女时，如何做到“ 一碗水端平” 就成了难题。有的企业采用平均分配，结果导致谁都想说了算，谁又都负不了责；有的指定单一继承人，结果引发其他子女暗中对抗。某家电企业老板曾无奈透露，他让长子接班后，次子联合外戚在供应链上另起炉灶，成了公司最大的竞争对手。现实中的豪门恩怨，有时候比港剧还精彩。

此外，因能力断层导致接班失败的案例也不在少数。企二代普遍拥有名校学历，但行业经验无法速成。制造业需要懂生产流程、供应链管理，零售业需要懂消费者心理、渠道博弈，这些隐性知识只能靠时间沉淀。有调查显示，60% 的二代接班后，在第一年都会遭遇“ 决策失误”，根源就是对行业本质的理解不够深入。

再有，环境剧变也可能让传承受阻。父辈创业时面对的是增量市场，只要敢闯就能成功；而二代接手的是存量竞争，数字化转型、碳中和、全球化退潮等新变量层出不穷。娃哈哈需要应对元气森林等新品牌的冲击，碧桂园要适应“ 房住不炒” 的政策，这些挑战都是父辈未曾经历的。

这些矛盾交织在一起，让传承变成了一道综合大题，解决单一问题没用，必须全盘设计。

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家族企业的传承，本质是建立可复制的成功机制，而不是依赖个人英雄主义。

在这方面，香港富豪李嘉诚颇有心得，他提前规划传承路线，在李泽钜、李泽楷 30 岁时就开始安排轮岗，明确“ 长子掌实业、次子管投资” 的分工，并通过信托架构锁定股权，避免继承纠纷。

还有一些企业选择家族委员会负责股权分配等家族事务，企业董事会则专注战略决策、职业经理人任免等经营事务。方太集团就是这种模式，茅理翔家族通过股东会掌控方向，职业经理人负责日常运营，既保证了家族贯彻管理理念，又不影响企业效率。

系统化培养接班人需要循序渐进，尽量避免让二代直接空降高管岗位，应让其先在生产、销售等一线部门积累经验，再参与中层管理，最后进入决策层。美的集团何享健培养何剑锋用了 15 年，让从子公司做起，经历多个岗位历练后才逐步接手核心业务，这种“ 慢火炖” 反而比“ 急火烤” 更有效。

插句题外话，2020 年 6 月 14 日，78 岁的何享健在佛山家中遭到 5 名匪徒入室劫持。匪徒索要 1 亿元赎金，何剑锋趁乱跳入别墅旁的河里，游泳约 1 小时到对岸报警。警方接报后迅速包围现场，次日清晨成功解救何享健，无人员伤亡，5 名嫌疑人全部落网。何享健当时身家达 1719 亿元，为全球第 36 富豪。这次生死考验，也足以验证何享健与何剑锋的父子情深。

企二代的优势在于对新趋势的敏感度，适合创新业务。娃哈哈近年推出的 AD 钙奶盲盒、直播电商等尝试，正是宗馥莉发挥优势的体现。对年轻人来说，试错机制格外重要，这样才能让创新在可控范围内进行，既不脱离实业根基，又能抓住新机遇。