去年，有一波酣畅淋漓的行情，摆在我面前，我没有珍惜。等到后知后觉时，才后悔莫及。人世间最痛苦的事，莫过于此。如果上天再给我一次机会，我会对牛市说，我吃定你！如果一定要说一个大盘点位，我希望是 4500 点！
本文解决以下三个问题，让你看完之后心不慌：
1. 到底是哪些板块发动了牛市？
2. 周末情绪爆点的逻辑是什么？
3. 后续的市场分歧节点有哪些？
题外话：极简定投社群第一阶段收官，学习体验和收获都不错，目前正进入第二阶段中，有兴趣的朋友尽早加入。
这波牛市就干这七个方向
先做个统计，对本轮牛市有个大概了解。
跌破去年 9 月 24 日收盘价的公司有 195 家；突破去年 10 月 8 日高点的公司有 3451 家，其中今年录得 20% 以上涨幅的，有 2424 家；未突破去年 10 月 8 日高点的公司有 1145 家，其中今年录得 20% 以上涨幅的，有 165 家。
也就是说，能从 「体感」 上走牛的公司，有 2589 家，占比近 50%，而且大部分是突破去年 10 月 8 日高点的公司，也从侧面印证了之前达哥和庖哥说的 「强者恒强」。
先看市值贡献。根据申万二级行业市值，目前 124 个二级行业的总市值为 102.45 万亿元，年初这个数据为 87.17 万亿元，市值增量为 15.28 万亿元，其中市值贡献前十板块分别是：国有大型银行、化学制药、半导体、消费电子、证券、通信设备、汽车零部件、元件、工业金属、通用设备。
上图中，银行板块 （国有+股份制） 加起来的市值贡献超过了 1.68 万亿元，贡献占比超 10%；
医疗领域 （化学制药+医疗服务+器械） 的市值贡献超过了 1.44 万亿元，贡献占比接近 10%。
这两个板块是这波牛市的主要推手，但之前小二说过，银行和医疗是绝大部分投资者的认知盲区。
此外，前 21 个行业贡献了 70% 的市值增量，结合前面说的 「强者恒强」 逻辑，后续我们参与这些行业的炒作，问题应该不大。
什么？21 个板块很多？其实就七大类，具体如下图所示。
周末情绪爆点的逻辑是什么？
1. 上证指数即将突破 10 年新高
从量价分析，上证指数来到 3700 点区域，10 年来上证指数先后 4 次止步于此，换句话说，3700 点-3750 点区间是一个巨大的套牢盘区域，难度可想而知。
但是，小二相信这次能冲过去，因为从去年 9 月 24 日开启的行情至今，市场的量能发生了巨大变化，这一年来 A 股的成交量级明显高出以往行情，这意味着上方套牢盘会被持续攻克掉。
2. 居民存款搬家的新闻冲上热搜
有新闻说，7 月居民存款减少 1.1 万亿元，非银金融机构存款增加 2.14 万亿元，借此得到了 「居民存款搬家入市」 的结论。其实做个数据分析，就知道这个结论过于草率。
▲数据来源：Wind
上图是 2015 年-2025 年的数据，我们会看到明显的季节性变动，4 月、7 月、10 月，都会呈现居民端存款单月减少、非银金融机构存款增加的情况。
原因很简单：银行季末存款考核回流。3 月、6 月、9 月是银行季末存款考核月，资金自然会流向银行，考核月过后，这些资金自然回到原来的地方。因此，不能过早下论断。
不过，小二相信，随着 A 股赚钱效应回暖，存款流向股市的趋势会越来越明显。
以上就是对周末情绪爆点的解读，如果有其他情绪逻辑，请留言给我。
后续市场分歧点在哪里？
1. 中美关税 「暂缓延期窗口」 结束
根据中美双方发布的斯德哥尔摩经贸会谈联合声明，中美再次暂停实施相互 24% 关税 90 天，这是继 5 月日内瓦经贸会谈以来的第二次关税暂缓延期。临近暂缓延期的时间窗口结束时，市场会出现很多新的关税扰动因素，这里不再赘述。
2. 宇树科技上市 （最快可能 2026 年一季度）
根据公开资料，宇树科技 C 轮融资后估值达 120 亿元，预计 IPO 募资规模约 7 亿-10 亿元。以科创板新股平均申购倍数 （约 50 倍） 测算，冻结资金规模约 350 亿-500 亿元。
作为今年机器人赛道最热剧本，投资者需重点关注几点：一是宇树科技 IPO 发行价 （若低于 120 亿元估值，可能引发抢筹）；二是上市后首日换手率，对市场资金的虹吸作用。
此外，它的上市是否预示着机器人炒作的兑现？是否又会影响整个科技板块的炒作节奏？
猜点位环节
相信这是投资者最期待的环节。
小二先拍个脑袋：上证指数可以达到 4500 点。先别急，我有数据逻辑。
第一，目前 A 股总市值 （股权平均市场价值，适用于多地上市公司市值计算） 为 108.85 万亿元，2024 年全国 GDP 为 134.91 万亿元。总市值/GDP=80.68%。
假设这波牛市顶点时的总市值/GDP=1，那么还有 25% 的上升空间。
第二，假设 2025 年 GDP 同比增长 5%，那么 2025 年的 GDP 为 141.66 万亿元，总市值/GDP 要达到 1 的比值，总市值的上升空间为 141.66/108.85=1.3，即还有 30% 的上升空间。
我们就按上证指数 3700 点来算，25%-30% 的空间，对应 4625 点~4810 点。如果把目标设置为总市值/GDP=0.9，相应点位减 10% 即可。
另外，考虑到权重板块对市值贡献的集中度，指数的点位可能还会更高。
当然，这是拍脑袋说的，大家图一乐而已。
（小二哥）
本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担。
封面图片来源：图片来源：每日经济新闻 文多 摄
