8 月 21 日早盘，不锈钢主力合约小幅走低，目前盘内报 12810 元，跌幅-0.16%。不锈钢成本支撑暂稳，前四周社会库存连续去化，但需求表现疲软、仓单明显增加对期价带来一定压力，支撑位关注 12600-12700，关注反内卷政策对钢厂影响及库存表现。
广发期货：区间震荡为主
近期钢厂整体利润改善，增产动力强化，预计 8 月粗钢产量增加，供应端存在一定的压力。季节性和政策利好之下需求预期改善，但目前终端需求疲软现实未改，传统下游领域需求偏淡，新兴下游增速整体预期下滑，采购以刚需补库为主，贸易商议价空间扩大但仍难放量。不锈钢社会库存去化仍较慢，仓单增加。总体上，近期成本支撑走强，政策预期有改善，但基本面仍受制于现货需求偏弱，短期盘面区间震荡为主。
五矿期货：继续呈震荡格局
据钢联数据，社会库存下降至 107.89 万吨，环比减少 2.48%，其中 300 系库存 64.45 万吨，环比减少 1.99%。此轮下跌主要受部分套利机构低价抛货影响，加剧了现货市场的销售压力。下游采购态度趋于谨慎，多以刚需补库为主，主动备货意愿不足，市场交投氛围清淡，「以价换量」 效果有限。短期来看，虽低价资源仍对现货价格形成一定冲击，但钢厂方面存有挺价意向，叠加刚需托底作用，预计不锈钢价格将继续呈现震荡格局。
