新华财经北京 8 月 21 日电 （可达） 近日，小米在港交所发布二季度财报。数据显示，小米二季度多项核心指标创历史新高，在人车家全生态引领下，手机、汽车、大家电三大增长曲线持续向好，以高增长势能交出亮眼答卷。
具体来看，二季度小米实现营收 1160 亿元，同比增长 30.5%，连续 3 个季度突破千亿元，在高基数的基础上延续高增长；经调净利润 108 亿元，同比大增 75.4%，连续 2 个季度突破百亿元。
作为近两年外界最关注的业务之一，据小米集团总裁卢伟冰透露，小米汽车有望于下半年实现单季盈利，有信心完成 35 万辆小米汽车的全年交付目标。
有专家表示，小米正在用亮眼的业绩和扎实的研发投入，验证其长期增长的确定性。
三大增长曲线强劲增长
第二季度在全球经济面临挑战不确定性增加的环境下，小米手机、汽车、大家电三大增长曲线均有亮眼表现，带动公司业绩实现高速增长。
具体来看，手机×AIoT 分部收入 947 亿元，同比增长 14.8%，再创历史新高。其中智能手机业务收入 455 亿元，出货量连续 8 个季度正增长，连续 20 个季度稳居全球前三；IoT 与生活消费产品收入 387 亿元，同比增长 44.7%，创历史新高，智能大家电收入同比大增 66.2%，实现量价齐升；互联网服务收入 91 亿元，同比增长 10.1%。智能电动汽车及 AI 等创新业务分部收入 213 亿元，同比劲增 234%，创历史新高。
第二季度全球手机市场大盘整体承压，但小米智能手机业务在国内国外依旧实现了突破，全球智能手机市场出货量份额继续稳居前三。IDC 最新研究显示，2025 年 Q2 全球智能手机市场出货量总计 2.97 亿台，仅同比增长 1.4%。
国内市场方面，小米智能手机继第一季度出货量重返中国第一后，第二季度小米新机激活量 1150 万台，市场份额为 16.8%，登顶国内第一。国际市场方面，智能手机出货量连续 8 个季度实现同比增长，在 60 个国家和地区排名前三，69 个国家和地区排名前五。
值得注意的是，第二季度小米在中国大陆高端智能手机销量在整体智能手机销量中的占比达 27.6%，同比提升 5.5 个百分点。体现了小米手机高端化战略的成功，进一步向上打开市场空间。受益于高端化，小米智能手机业务的毛利率达到 11.5%，在制造业中属于处于较高水平。
IoT 与生活消费产品业务持续高增长，其中智能大家电收入更是同比增长 66.2%。第二季度，小米空调产品出货量超 540 万台，创历史新高，同比增速超 60%；冰箱产品出货量超 79 万台，同比增速超过 25%；洗衣机产品出货量超 60 万台，同比增速超过 45%。
据奥维云网数据，小米是上半年线上空调市场前十品牌中，唯一实现量价齐升的品牌。大家电业务的高速增长，带动小米 IoT 业务单季营收再创历史新高。据悉，今年下半年，小米家电工厂将投产，有望进一步强化核心技术自研到自产的全链条能力，持续改善家电业务成本结构。
有专家指出，小米已经成为大家电市场最重要的 「变量」，公司具有线上渠道优势，产品定价稳定在有竞争力的区间，自研的物联网生态使得大家电和手机等业务形成协同效应，进一步增加了用户粘性，未来市场份额有望持续提升。
此外，得益于小米的用户规模持续扩大，第二季度小米的互联网服务收入稳步增长，尤其是境外互联网收入增长提速。截止今年 6 月，小米全球月活跃用户数达 7.31 亿、中国大陆月活跃用户达 1.85 亿，截止 6 月 30 日，小米 AIoT 平台连接的 IoT 设备数达 9.89 亿，均创历史新高。
值得注意的是小米相关业务板块的出海计划，据公司高管在业绩电话会上透露，在今年一、二季度，小米大家电业务已在东南亚和欧洲市场实现销售和服务的闭环，三季度计划开拓非洲和拉美地区的大家电市场。同时，小米汽车预计在 2027 年正式进入欧洲市场。小米手机在多国畅销带来的品牌效应，如今成为其他品类进入海外市场的 「敲门砖」。
电动汽车业务进展 「惊艳」
作为小米股价在今年创下 60 港元／股新高的重要推手，其智能电动汽车业务的进展足够惊艳。
第二季度，小米智能电动汽车及 AI 等创新业务分部收入突破 200 亿元，已经进入规模化增长快车道。得益于规模效应的显现，小米汽车的毛利率迅速提升，亏损迅速收窄。
小米集团总裁卢伟冰在业绩电话会上表示，有信心完成 35 万辆小米汽车的全年交付目标。今年第二季度小米智能电动汽车及 AI 等创新业务收入大幅增长 234% 至 213 亿元，经营亏损大幅收窄至 3 亿元，有望于下半年实现单季盈利。
汽车研发和制造属于重资产，需要规模效应来消化成本，实现毛利率的不断提升，最终迎来从亏损到盈利的关键节点，显然小米已经迫近。
第二季度小米汽车交付量持续攀升，单季交付 81302 台，截至 7 月 10 日，小米汽车累计交付已超 30 万台，7 月单月交付首次突破 3 万台。值得一提的是，在第二季度 YU7 尚未开始交付的情况下，上半年小米汽车交付量已超 15.7 万台。
小米汽车业务展现出两个关键竞争力：首先是基于小米品牌影响力的转化率，无论是 SU7 还是 YU7 车型，都能够实现首款新车上市即 「卖爆」，体现出了极强的粉丝黏性；其次是其高端化布局的成功，在其他品牌开始将视线转向低价市场、打价格战的时候，小米在 20 万以上电动车市场持续取得突破，这使得其汽车业务的利润空间更大。
二季度小米 SUV 车型 YU7 的发布成为标志性事件，尽管起售价超过 25 万元，但在开售后 3 分钟大定即突破 20 万台，18 小时锁单 24 万台。据悉，YU7 开售初期锁单用户中女性用户占比 30%，比 SU7 同期高 4.5%；苹果用户占比 52.4%，比 SU7 同期高 4.4%。相关数据也佐证了小米汽车高端化战略的成功。
不仅如此，本季度小米成功实现从高端到超高端的关键突破。据易车网数据显示，售价 52.99 万起的 「新豪车」 小米 SU7 Ultra 上半年累计销量突破 1 万台，提前完成全年目标，摘得 50 万元以上轿车、纯电销量双第一。
有观点认为，小米汽车从高端品类切入细分市场，有利于塑造自身高端化的品牌调性，在市场竞争中占据 「可上可下」 的有利位置，更加自如。
小米保持自身在营销、渠道等方面优势的情况下，持续大规模加码底层技术投入，驱动小米在汽车、芯片、AI 大模型、AI 眼镜等创新业务领域取得重要成果突破，「硬实力」 取得突飞猛进。财报显示，第二季度小米研发投入达 78 亿元，同比大增 41.2%，创历史新高，预计今年将投入 300 亿元。
国金证券认为，经过多年积累，小米已逐步构建起由优质且深厚的用户资产，可支撑并引领高端化的技术能力，小米 「人-车-家」 全生态产品与服务组成的三维壁垒，有望带领小米持续释放增长动能，迈向高质量发展新阶段。（制图：祝菁 丁晶）
编辑：王媛媛
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