如果你还在怀疑 A 股牛市都是闭门自嗨，那么昨晚美联储主席的鹰转鸽发言，应该能打破这层顾虑，美元的全球宽松预期正在强化，跟 A 股内部的宽松事实即将形成合力，毫无疑问 A 股上行的趋势还会强化。
继上周我写的 《这波牛市干这七个方向就足够了》 后，今天我们继续牛市话题，主要讨论三个问题：
1. 产业浪潮必有牛市
2. 目前有哪些产业浪潮的主线和对应 ETF
3. 当前投资者最大的风险是自己
产业浪潮必有牛市
远的不说了，我们回顾最近 10 年的行情吧。
2014-2015 年牛市：移动互联网全面爆发+新能源汽车获新定位
移动互联网产业浪潮，始于 2013 年智能手机渗透率突破 70%，并在 2014-2015 年期间硬件供应端和软件应用端均迎来爆发。
2014 年 1 月到 2015 年 6 月，苹果概念指数最高上涨 166.95%。
与此同时，2015 年 3 月的 《政府工作报告》 中，首次提出 「中国制造 2025」 的计划；同年 5 月，国务院印发 《中国制造 2025》，「节能与新能源汽车」 是重点发展领域之一，明确了 「继续支持电动汽车、燃料电池汽车发展，掌握汽车低碳化、信息化、智能化核心技术。」
锂电池概念板块指数，从 2015 年初至 6 月 15 日的最大涨幅达到 122%。即便遭遇后续的巨大调整，但在四季度那波主升浪里依然录得不小的涨幅。
其中，天齐锂业和赣锋锂业等锂电材料公司，还走出了数倍牛股的走势，成为少数突破 6 月份股价高点的公司。
2019-2021 牛市：芯片自主可控+碳中和大发展
这里给大家看个图，每年成交额排名前十的二级行业如下所示。
有一个很明显的分水岭——2018 年中美出现贸易争端。
2015 年-2018 年，每年成交额排在前面的行业还有银行、房地产，但是从 2019 年开始，成交前十的行业里，科技类的行业越来越多。
那年中美出现贸易争端，科技自主可控得到政策端和市场端重视，也就有了国产半导体产业和新能源产业在 2019-2021 年的全面爆发。
在这个阶段里，芯片板块指数最大涨幅接近 200%。
2020 年，中国宣布 「双碳」 目标 （2030 年前碳达峰、2060 年前碳中和）。
碳中和相关产业迎来重大利好，小二当时也及时更新了相关产业链公司，下图所示的这些白名单公司里，走出了很多翻倍股。现在一晃都快五年了 （感慨啊……）
说到这里，小二还要说一个事——2019 年 5G 商用化启动。正是基于此，我国在 2023 年新的产业浪潮中没有失去先机，那就是 AI 技术革命。
2023 年至今：从 AI 全球化到 AI 国产化
2023 年 ChatGPT 的故事，已经烂熟于投资者心中，这里不再赘述。
从 2023 年至今的 AI 产业浪潮，我们可以从三个视角来观察：
第一个视角 （2023 至今，代工红利）：供应链阵营角度——为海外代工和国产化。反映其走势的通信 ETF，从 2023 年 5 月至今的最大涨幅接近 120%。
第二个视角 （2025 年 2 月至今，软件替代）：随着 DeepSeek 横空出世，国产 AI 应用端迎来大爆发，对算力的渴求达到了新的高度。国产 AI 应用的爆发，抢了 ChatGPT 很大一部分的国内份额。最新消息，特斯拉都要跟豆包和 DeepSeek 合作。
在此期间，人工智能 ETF 的最大涨幅超过 67%。
这些都是大家熟悉的剧本，市场也已经广泛参与炒作，不需要再进行展开分析。小二要说的是第三个视角，也是预期差最大的，且正在发生的。
第三个视角 （始于 2025 年 4 月 9 日，硬件替代）
2025 年 4 月 9 日，美国商务部通知英伟达，H20 出口中国需申请许可证；
2025 年 7 月，美国政府恢复 H20 的出口许可；
2025 年 7 月 31 日，国家互联网信息办公室就 H20 算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达公司。
这次事件，央视等重量级媒体都进行了广泛报道。在小二看来，科技领域的核心部件，必须安全可靠。
所以，我们才看到了国产芯片产业链的再次崛起。科创芯片 50ETF 的区间最大涨幅达到 54.7%。
以上就是小二汇总的最近十年产业浪潮情况，详细表格如下所示。
现在还有哪些产业浪潮和对应的 ETF
现在还有哪些产业浪潮和对应的 ETF？这个问题的答案，其实我在上周的文章里已经给出。
第一，创新药
这次的创新药牛市，源于海外药厂从自主研发转向购买专利授权；
第二，机器人
马斯克的 「擎天柱」 还在量产落地的过程中，国内机器人已经开起了 「运动会」，政策推动和产业合力空前。
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现在投资者最大的风险就是自己
牛市来临，投资者的焦虑就开始增多，这些焦虑大多来自未完成的诉求。
行情不好的时候，我们的焦虑就一个：亏损的投资者想回本或者盈利的投资者想跑赢大盘。
现在行情好了，回本、跑赢指数、跑赢巴菲特、跑赢隔壁老王、抓到翻倍股……一下子多了很多诉求。每天都想搞清楚 「自己的持股明天有没有戏」「板块会不会轮到自己」「市场有没有利好出来」。
以前没有进行系统训练的脑子，短期内要大量学习和分析，「CPU」 烧坏概率激增。
我相信大多数人，已经被市场情绪牵着鼻子走，这种情况持续下去，总会迷失方向，加剧风险。对，没错，现在最大的风险就是投资者本身。
你现在一定在算股票的目标价，把预期的盈利看成自己已经得到的盈利；
你现在一定觉得自己本金很少，想加钱享受牛市，甚至想借钱炒股；
你现在一定觉得自己仓位没买够，赚得比邻居少，以至于无视风险追高买入。
以上的焦虑，你能解决吗？
（小二哥）
本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担。
封面图片来源：图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄
