利率期货是交易对象的中长短期可交割金融凭证，以附有利率的有价证券为标准的一种金融期货 。它实际上是交易市场上的固定到期日和标准交易额进行交易的短期投资，是货币市场和资本市场工具的远期合约。
利率期货的基本功能主要有以下几点：
1、价格发现：利率期货市场集中了众多参与者，包括金融机构、企业和投资者等。他们根据各自对市场利率的预期进行交易，从而形成的期货价格能够反映市场对未来利率走势的预期，为金融市场提供了重要的价格信号。
2、增加市场流动性：利率期货的交易为金融市场提供了更多的交易机会和流动性，有助于提高整个金融市场的运行效率。
3、风险管理功能：利率期货作为一种风险管理工具，允许投资者通过买卖期货合约来对冲其持有的资产面临的利率风险。这对于投资者来说是一种有效的风险管理手段，有助于减少因利率波动带来的损失。
4、资产配置功能：利率期货可以帮助投资者进行资产配置，优化投资组合的风险和收益。投资者可以通过对利率期货的交易来调整其投资组合的风险敞口，以达到其预期的投资目标。此外，利率期货的交易还可以帮助投资者进行流动性管理，实现资金的合理配置。
5、优化资产配置：投资者可以根据对利率走势的判断，调整在利率期货和其他金融资产之间的投资比例，以实现资产的优化配置，提高投资组合的收益。
6、套期保值：这是利率期货最基本的作用之一。对于持有固定收益证券的投资者，如银行、保险公司等，他们面临着利率波动带来的资产价值变动风险。通过卖出利率期货合约，投资者可以在利率上升时获得补偿，从而降低资产损失。同样，对于需要在未来借入资金的企业，担心利率上升导致借款成本增加，可以买入利率期货合约进行套期保值。
