市场要闻与重要数据
现货方面：2024-12-19，LME 铅现货升水为-31.73 美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化 0 元/吨至 16700 元/吨，SMM 上海铅现货升贴水较前一交易日变化 -50 元/吨至 50.00 元/吨，SMM 广东铅现货较前一交易日变化 0 元/吨至 16950 元/吨，SMM 河南铅现货较前一交易日变化-75 元/吨至 16725 元/吨，SMM 天津铅现货升贴水较前一交易日变化-25 元/吨至 16650 元/吨。铅精废价差较前一交易日变化 0 元/吨至 50 元/吨，废电动车电池较前一交易日变化-50 元/吨至 9925 元/吨，废白壳较前一交易日变化-50 元/吨至 9525 元/吨，废黑壳较前一交易日变化-50 元/吨至 9975 元/吨。
期货方面：2024-12-19，沪铅主力合约开于 16795 元/吨，收于 16730 元/吨，较前一交易日变化 0 元/吨，全天交易日成交 28827 手，较前一交易日变化-11102 手，全天交易日持仓 43709 手，手较前一交易日变化-3629 手，日内价格震荡，最高点达到 16810 元/吨，最低点达到 16660 元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于 16865 元/吨，收于 16860 元/吨，较昨日午后收盘跌 5 元/吨。
据 SMM 讯，昨日 SMM1#铅价较上一交易日上涨 25 元/吨。河南地区持货商报价对 SMM1#铅均价平水出厂，或对沪铅 2510 合约贴水 140-120 元/吨；湖南地区除个别铅冶炼厂挺价出货，报价对 SMM1#铅平水出厂外，其他品牌铅冶炼厂报价维持对 SMM1#铅贴水 50-30 元/吨出厂，部分持货商报价对沪铅 2510 合约贴水 160-150 元/吨出厂；云南地区持货商报价对 SMM1#铅贴水 200 元/吨以上出厂。期铅小幅走强，下游仍以刚需采购为主，散单市场成交整体偏淡。
库存方面：2024-12-19，SMM 铅锭库存总量为 4.8 万吨，较上周同期变化-0.46 万吨。截止 9 月 3 日，LME 铅库存为 234700 吨，较上一交易日变化 0 吨吨。
策略
中性
目前铅品种依然呈现供需两弱格局，供应端，TC 价格持续走低，而冶炼厂检修也有所增多，消费端，经销商库存去化缓慢，采购意愿偏低，部分企业成品库存有所累积。同时，9 月电动自行车新国标及中东关税政策即将落地，消费影响存在不确定性。因此在目前情况下，铅价预计仍将维持震荡格局，震荡区间或在 16,300 元/吨至 17,050 元/吨。
期权策略：卖出宽跨
风险
1、国内供应大幅提升 2、消费不及预期 3、海外流动性收紧
（来源：华泰期货）
