【行情回顾】
周四，美元指数企稳回升，最终收涨 0.15%，报 98.29。现货黄金在历史高位遭遇获利了结，结束七连涨，盘中一度逼近 3510 美元/盎司，随后抹去日内部分跌幅，最终收跌 0.38%，收报 3545.78 美元/盎司；现货白银失守 41 美元/盎司，最终收跌 1.32%，报 40.67 美元/盎司。
【要闻汇总】
商务部公布中国首起反规避调查裁决，认定美国出口商通过对华出口相关截止波长位移单模光纤，规避了中国对美非色散位移单模光纤产品的反倾销措施。商务部决定自 9 月 4 日起实施反规避措施。商务部表示，该案是中国首起反规避调查，对丰富中国贸易救济调查工具具有开创性意义。
白宫表示，美国总统特朗普签署行政命令，正式实施美日贸易协定。据悉，该行政令将明确关税调整措施，确保此前已征收较高关税的日本进口产品不会被双重征税，而此前税率低于 15% 的商品将调整至新税率。此外，白宫表示，日本正致力于加快落实将美国大米采购量增加 75% 的计划。
美国 8 月 ADP 就业增长大幅放缓至 5.4 万人，强化美联储降息预期。美国 8 月 ADP 就业人数近增加 5.4 万人，远低于市场预期的 6.5 万人，7 月修正后为 10.4 万。数据发布后，市场押注美联储 9 月降息的可能性已接近 100%。美国上周初请失业金人数增加 8000 人至 23.7 万人，创 6 月以来新高，预期为 23 万。
美国 8 月挑战者报告：企业招聘意愿降至 2009 年最低 8 月水平，裁员人数激增。美国企业 8 月宣布的新增就业岗位仅为 1494 个。8 月份的裁员公告数量显著增加，近 85980 人的裁员规模不仅较去年同期大幅上升，也创下了 2020 年以来 8 月份的最高。
美国 8 月 ISM 服务业 PMI 指数为 52，录得六个月来最快的扩张速度，主要受近一年以来订单的最强劲增长推动。新订单指数跃升 5.7 点至 56，为去年 9 月以来的最大增幅。
美国 7 月贸易逆差环比飙升 32.5% 至 783 亿美元，高于市场预期的 757 亿美元，创四个月新高。7 月进口总额激增 5.9% 至 3588 亿美元，出口总额小幅增长 0.3% 至 2805 亿美元。
美国政府对规模达 2 万亿美元的挪威主权财富基金发起抨击，称其近期退出对卡特彼勒公司的投资 「令人深感不安」。美国国务院发言人称，正就此问题与挪威政府直接沟通。
美国司法部已对美联储理事库克展开刑事调查，并发出传票。随着美国总统特朗普试图对美联储施加影响并推动降息，投资者对美联储独立性的担忧日益加剧。摩根大通团队表示，投资者正在为潜在的通胀上升做准备。
美联储三号人物称逐步降息合适，明年票委重申不支持 9 月降息。美联储 「三把手」 威廉姆斯表示，如果经济发展符合预期，随着时间的推移，降低利率将是 「合适的」。2026 年票委 Hammack 则重申不支持 9 月降息，认为通胀仍然过高且趋势走向错误方向。
【交易思路】
今日关注中国进出口和通胀数据、美联储委员密集讲话。英美就关税贸易协议条款达成一致，风险偏好明显升温，金价继续回落。沪金溢价维持至 12.7 元/克左右，国内情绪依旧高涨。关税不确定性仍存，降息预期有所降温，金价高位震荡。沪金 2506：781-800 区间操作。
英美就关税贸易协议条款达成一致，风险偏好明显升温，银价跟随金价回落后反弹。沪银溢价维持至 580 元/千克左右。关税影响仍存，降息预期依旧高涨，银价依旧跟随金价为主偏强。沪银 2506：8120-8300 区间操作。
